Likviditetsjusteringsfacilitet
Hvad er en likviditetsjusteringsfacilitet?
En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) er et værktøj, der bruges i pengepolitikken,. primært af Reserve Bank of India (RBI), som giver banker mulighed for at låne penge gennem genkøbsaftaler (reposer) eller at yde lån til RBI gennem omvendte repo-aftaler. Denne ordning er effektiv til at håndtere likviditetspres og sikre grundlæggende stabilitet på de finansielle markeder. I USA foretager Federal Reserve-transaktioner repoer og omvendte repoer under sine åbne markedsoperationer.
RBI introducerede LAF som et resultat af Narasimham Committee on Banking Sector Reforms (1998).
Grundlæggende om en likviditetsjusteringsfacilitet
Likviditetsjusteringsfaciliteter bruges til at hjælpe banker med at løse kortsigtede kontantmangel i perioder med økonomisk ustabilitet eller fra enhver anden form for stress forårsaget af kræfter uden for deres kontrol. Forskellige banker bruger belånbare værdipapirer som sikkerhed gennem en repo-aftale og bruger midlerne til at afhjælpe deres kortsigtede behov og forbliver dermed stabile.
Faciliteterne implementeres på daglig basis, da banker og andre finansielle institutioner sikrer, at de har tilstrækkelig kapital på dag-til-dag-markedet. Handlingen af likviditetstilpasningsfaciliteter sker via en auktion på et fastsat tidspunkt på dagen. En virksomhed, der ønsker at rejse kapital for at opfylde et underskud, indgår i repo-aftaler, mens en virksomhed med overskydende kapital gør det modsatte og udfører en omvendt repo.
Likviditetsjusteringsfacilitet og økonomi
RBI kan bruge likviditetsjusteringsfaciliteten til at styre høje inflationsniveauer. Det gør den ved at hæve reporenten, hvilket øger omkostningerne ved at servicere gæld. Dette reducerer igen investeringer og pengemængde i Indiens økonomi.
Omvendt, hvis RBI forsøger at stimulere økonomien efter en periode med langsom økonomisk vækst, kan den sænke reporenten for at tilskynde virksomheder til at låne og dermed øge pengemængden. For nylig sænkede RBI reporenten med 40 basispoint i maj 2020 til 4,00 % fra tidligere 4,40 % på grund af svag økonomisk aktivitet, god inflation og langsommere global vækst. Samtidig blev den omvendte reporente sat ned til 3,35 % fra 3,75 %, ligeledes et fald på 40 basispoint.
Eksempel på likviditetsjusteringsfacilitet
Lad os antage, at en bank har en kortsigtet mangel på kontanter på grund af en recession , der rammer den indiske økonomi. Banken ville bruge RBI's likviditetsjusteringsfacilitet ved at udføre en repo-aftale ved at sælge statspapirer til RBI til gengæld for et lån med en aftale om at tilbagekøbe disse værdipapirer. Lad os f.eks. sige, at banken har brug for et endagslån på 50.000.000 indiske rupier og udfører en repo-aftale på 6,25 %. Bankens skyldige rente på lånet er 8.561,64 INR (50.000.000 INR x 6,25 % / 365).
Lad os nu antage, at økonomien ekspanderer, og at en bank har overskydende kontanter ved hånden. I dette tilfælde vil banken udføre en omvendt repo-aftale ved at yde et lån til RBI i bytte for statspapirer, hvor den accepterer at tilbagekøbe disse værdipapirer. For eksempel kan banken have 25.000.000 ₹ til rådighed for at låne RBI og beslutter at udføre en endags omvendt repo-aftale til 6 %. Banken ville modtage ₹4109,59 i renter fra RBI (₹25.000.000 x 6% / 365).
##Højdepunkter
En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) er et pengepolitisk værktøj, der bruges i Indien af Reserve Bank of India eller RBI.
LAF's hjælper RBI med at styre likviditeten og give økonomisk stabilitet ved at tilbyde banker mulighed for at låne penge gennem genkøbsaftaler eller repoer eller at yde lån til RBI via omvendte repo-aftaler.
RBI introducerede LAF som en del af resultatet af Narasimham Committee on Banking Sector Reforms fra 1998.
LAF'ere kan styre inflationen i økonomien ved at øge og reducere pengemængden.
