시장기반 기업지배구조

시장기반 기업지배구조란 무엇인가?

시장 기반 기업 지배 구조 시스템은 투자자가 회사 경영에 영향력을 행사할 수 있도록 합니다. 주주,. 이사회 , 경영진,. 직원, 공급업체 및 고객 을 포함하여 회사의 다양한 참가자의 책임을 정의합니다 .

시장기반 기업지배구조의 이해

시장 기반 기업 지배 구조 시스템은 관습법에서 파생됩니다. 이는 전 세계적으로 개발된 여러 기업 거버넌스 시스템 중 하나입니다. 시장은 자본의 주요 원천이기 때문에 투자자는 기업 정책을 결정하는 가장 큰 권한을 갖습니다. 따라서 시스템은 자본 시장 에 의존하여 기업 경영에 영향을 미칩니다.

기업 지배 구조는 공개 회사가 어떻게 관리되고 주주와 상호 작용하는지를 다룹니다. 경제협력개발기구( OECD ) 에 따르면 기업 지배구조의 최우선 목표는 개별 기업에 대해 시장 및 기업 신뢰 환경을 조성하는 것입니다. 이는 장기적으로 생산적인 투자를 위해 자본을 투입할 수 있는 능력을 극대화합니다.

기업 지배 구조는 집중된 소유권 및 경영진 보상에서 직장 다양성 및 회사 이사회의 독립성에 이르기까지 다양한 문제를 다룹니다. 효과적인 기업 지배 구조의 기본 원칙 중 하나는 주주 및 투자 대중과 관련된 정보를 공개적으로 공개하는 투명성 입니다.

시장 기반 거버넌스는 주주에 대한 적절한 기업 보호 및 기존 규정 준수를 보장하기 위한 여러 접근 방식 중 하나입니다. 미국과 인도는 기업이 따라야 하는 국가 거버넌스 정책이 없는 시장 기반 기업 거버넌스 시스템의 예입니다. 대신 증권법과 규정에 의존합니다. 거버넌스의 글로벌 추세는 기업이 국가 또는 시장 거래소에서 개발한 거버넌스 코드를 준수해야 하는 "준수 또는 설명" 시스템으로 향하고 있습니다.

시장기반 기업지배구조의 장점

시장 기반 기업 지배 구조 시스템의 가장 중요한 이점은 변화에 동적으로 대응할 수 있는 능력입니다. 단기적으로 기업 리더십은 기업 주식의 시장 가격 변동에 대응합니다. 회사 제품에 문제가 발생하면 주가가 떨어지고 투자자는 화를 내고 경영진은 일반적으로 문제를 해결하려고 시도합니다. 경쟁 시장 에서 경쟁 기업은 문제를 성공적으로 해결하지 못하면 시장 점유율을 얻게 됩니다. 이는 대부분이 해결하는 데 수년 또는 수십 년이 걸리는 정치적 문제와 극명한 대조를 이룹니다.

장기적으로 시장 기반 거버넌스 시스템의 역동성은 새로운 비즈니스 관행을 수립하는 것을 훨씬 쉽게 만듭니다. 예를 들어, 일부 투자자는 기업이 투자자를 위한 배당금 증가에 집중해야 한다고 생각합니다. Berkshire Hathaway CEO Warren Buffett은 이러한 종류의 배당 성장 접근 방식을 추구함으로써 부분적으로 가장 성공적인 투자자 중 한 명이 되었습니다. 그러나 다른 사람들은 증가하는 투자자 자본 이 목표가 되어야 한다고 믿습니다.

아마존 창업자 제프 베조스는 이익과 배당금과 같은 전통적인 목표를 무시하면서 자본 성장에 집중함으로써 세계에서 가장 부유한 사람들 중 한 명이 되었습니다. 2021년 7월 14일 기준으로 베조스는 세계에서 가장 부유한 사람입니다. 시장 기반 거버넌스 시스템에서 경쟁하기 위해 여러 가지 방법과 메트릭이 허용됩니다.

시장 기반 거버넌스를 통해 새로운 이론을 보다 신속하게 적용할 수 있습니다.

단일 표준이 외부에서 부과될 때마다 항상 경쟁과 혁신에 제한을 가합니다. 법이 모든 기업의 배당금을 계속 늘리도록 규정한다면 아마존과 같은 기업은 불가능할 것입니다. 새로운 기술은 몇 년 동안 지연될 수 있습니다. 반면에 배당금을 없애면 보수적인 투자자들은 꾸준한 수입을 얻지 못할 것입니다.

배당금 없이는 잘 설립된 회사의 성과를 평가하고 올바른 투자를 하는 것도 더 어려울 것입니다. 시장 기반 거버넌스 시스템의 역동성은 장기적으로 최고의 접근 방식을 가능하게 합니다.

시장기반 기업지배구조에 대한 비판

거버넌스 전문가에 따르면 시장 기반 기업 지배 구조 시스템에서 가장 중요한 문제 중 하나는 단기주의 경향입니다. 공개 기업은 월스트리트의 매도측 분석가가 설정한 분기별 수익 목표를 달성하도록 관리됩니다. 회사는 월스트리트의 예측을 충족하거나 지속적으로 초과하여 주가를 높이는 데 사용할 수 있는 회계 방법의 레퍼토리를 가지고 있습니다.

그러나 분기별 실적 부진은 급격한 주가 하락을 초래할 수 있으며 회사 경영진은 단기적인 해결책을 찾기 위해 분주하게 움직입니다. 거버넌스 전문가들은 기업의 목표에 대한 장기적 관점을 촉진하고 기업이 목표를 달성할 수 있는 시간을 더 많이 주기 위해 수익 가이던스를 제거할 것을 제안합니다.

인덱스 펀드 에 의해 훼손되고 있다는 것입니다 . 인덱스 펀드는 투자자의 수수료를 절약하지만 그들의 접근 방식은 설계상 수동적입니다. 인덱스 펀드는 많은 상장 기업의 최대 주주이며 거의 항상 경영진과 함께 의결합니다. 관리 계획의 수동적 수용은 시장 기반 거버넌스 시스템의 책임성을 약화시킵니다.

##하이라이트

• 시장 기반 기업 거버넌스 시스템은 변화에 동적으로 대응할 수 있는 능력으로부터 이점을 얻습니다.

• 시장 기반 거버넌스 시스템의 문제에는 단기주의와 책임성을 훼손할 수 있는 인덱스 펀드의 가능성이 포함됩니다.

• 시장 기반 기업 지배 구조 시스템은 자본 시장에 의존하여 회사 경영에 영향을 미칩니다.

• 시장기반 기업지배구조 시스템은 기업 경영의 책임을 투자자에게 부여합니다.