Sistema de Governança Corporativa Baseado no Mercado

O que é um sistema de governança corporativa baseado no mercado?

Um sistema de governança corporativa baseado no mercado depende de investidores para exercer influência sobre a gestão da empresa. Ele define as responsabilidades dos diferentes participantes da empresa, incluindo acionistas,. conselho de administração,. administração, funcionários, fornecedores e clientes.

Entendendo os Sistemas de Governança Corporativa Baseados no Mercado

Um sistema de governança corporativa baseado no mercado é derivado da lei comum. É um dos vários sistemas de governança corporativa que se desenvolveram em todo o mundo. Como os mercados são a principal fonte de capital, os investidores têm mais poder na determinação das políticas corporativas. Portanto, o sistema conta com o mercado de capitais para influenciar a gestão corporativa.

A governança corporativa abrange como as empresas públicas são administradas e interagem com os acionistas. Um objetivo primordial da governança corporativa, de acordo com a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico ( OCDE ), é criar um ambiente de mercado e confiança empresarial nas empresas individuais. Isso maximiza sua capacidade de usar capital para investimentos produtivos de longo prazo.

A governança corporativa aborda questões que vão desde propriedade concentrada e remuneração executiva até a diversidade no local de trabalho e a independência do conselho de administração de uma empresa. Um dos princípios fundamentais de uma governança corporativa eficaz é a transparência na divulgação pública de informações pertinentes aos acionistas e ao público investidor.

A governança baseada no mercado é uma das várias abordagens para garantir proteções corporativas adequadas aos acionistas e a adesão da empresa às regulamentações existentes. Os EUA e a Índia são exemplos de sistemas de governança corporativa baseados no mercado que não possuem políticas nacionais de governança que as empresas devem seguir. Em vez disso, eles dependem de leis e regulamentos de valores mobiliários. A tendência global em governança é no sentido de um sistema de “cumprir ou explicar”, em que as empresas são obrigadas a aderir aos códigos de governança desenvolvidos pelo estado ou mercado.

Benefícios dos Sistemas de Governança Corporativa Baseados no Mercado

A vantagem mais significativa de um sistema de governança corporativa baseado no mercado é sua capacidade de responder dinamicamente às mudanças. No curto prazo, a liderança corporativa responde às mudanças no preço de mercado das ações da empresa. Se surgir um problema com o produto de uma empresa, o preço das ações cairá, os investidores ficarão chateados e a administração geralmente tentará corrigir o problema. Em um mercado competitivo,. as empresas rivais ganharão participação de mercado se a empresa não resolver o problema com sucesso. Isso está em nítido contraste com as questões políticas, a maioria das quais leva anos ou mesmo décadas para ser resolvida.

No longo prazo, o dinamismo de um sistema de governança baseado no mercado facilita muito o estabelecimento de novas práticas de negócios. Por exemplo, alguns investidores acreditam que as empresas devem se concentrar em aumentar os dividendos para os investidores. O CEO da Berkshire Hathaway, Warren Buffett, tornou-se um dos investidores mais bem-sucedidos de todos os tempos, em parte por perseguir esse tipo de abordagem de crescimento de dividendos. No entanto, outros acreditam que o aumento do capital do investidor deve ser o objetivo.

O fundador da Amazon, Jeff Bezos, tornou-se uma das pessoas mais ricas do mundo, concentrando-se no crescimento do capital, ignorando os objetivos tradicionais, como lucros e dividendos. Em 14 de julho de 2021, Bezos é a pessoa mais rica do mundo. Vários métodos e métricas podem competir em um sistema de governança baseado no mercado.

A governança baseada no mercado permite que novas teorias sejam aplicadas mais rapidamente.

Sempre que um padrão único é imposto externamente, ele sempre coloca limites à concorrência e à inovação. Se as leis determinassem dividendos cada vez maiores para todas as empresas, empresas como a Amazon não seriam possíveis. Novas tecnologias podem ser adiadas por anos. Por outro lado, a eliminação de dividendos privaria os investidores conservadores de fluxos estáveis de renda.

Sem dividendos, também seria mais desafiador avaliar o desempenho de empresas bem estabelecidas e fazer os investimentos certos. O dinamismo dos sistemas de governança baseados no mercado permite que as melhores abordagens vençam no longo prazo.

Críticas aos Sistemas de Governança Corporativa Baseados no Mercado

Uma das questões mais significativas em um sistema de governança corporativa baseado no mercado é a tendência ao curto prazo, de acordo com especialistas em governança. As empresas públicas são gerenciadas para atingir as metas de ganhos trimestrais estabelecidas por analistas de vendas em Wall Street. As empresas têm um repertório de manobras contábeis que podem utilizar para atender ou superar consistentemente as previsões de Wall Street, aumentando assim o preço de suas ações.

No entanto, uma perda de lucro trimestral pode causar um declínio acentuado no preço das ações e fazer com que a administração da empresa lute por uma solução de curto prazo. Especialistas em governança sugerem eliminar a orientação de lucros como forma de promover uma visão de longo prazo dos objetivos de uma empresa e dar às empresas mais tempo para alcançá-los.

Outra crítica à governança baseada no mercado é que ela está sendo prejudicada pelos fundos de índice. Embora os fundos de índice economizem taxas para os investidores, sua abordagem é passiva por design. Os fundos de índice são os maiores acionistas de muitas empresas de capital aberto e quase sempre votam com a administração. A aceitação passiva dos planos de gestão mina a responsabilidade em um sistema de governança baseado no mercado.

##Destaques

• Os sistemas de governança corporativa baseados no mercado se beneficiam de sua capacidade de responder dinamicamente às mudanças.

• Questões com sistemas de governança baseados no mercado incluem visão de curto prazo e o potencial dos fundos de índice para minar a responsabilidade.

• Um sistema de governança corporativa baseado no mercado depende do mercado de capitais para influenciar a gestão da empresa.

• Os sistemas de governança corporativa baseados no mercado colocam a responsabilidade da gestão corporativa nos investidores.