Sistema de Gobierno Corporativo Basado en el Mercado

¿Qué es un Sistema de Gobierno Corporativo Basado en el Mercado?

Un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado depende de que los inversores ejerzan influencia en la gestión de la empresa. Define las responsabilidades de los diferentes participantes en la empresa, incluidos los accionistas,. el directorio , la gerencia,. los empleados, los proveedores y los clientes.

Comprender los sistemas de gobierno corporativo basados en el mercado

Un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado se deriva del derecho consuetudinario. Es uno de varios sistemas de gobierno corporativo que se han desarrollado en todo el mundo. Dado que los mercados son la principal fuente de capital, los inversores tienen el mayor poder para determinar las políticas corporativas. Por lo tanto, el sistema se basa en los mercados de capitales para influir en la gestión empresarial.

El gobierno corporativo cubre cómo se administran las empresas públicas e interactúan con los accionistas. Un objetivo primordial del gobierno corporativo, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos ( OCDE ), es crear un entorno de mercado y confianza comercial en las empresas individuales. Eso maximiza su capacidad de utilizar el capital para inversiones productivas a largo plazo.

El gobierno corporativo aborda cuestiones que van desde la propiedad concentrada y la compensación ejecutiva hasta la diversidad en el lugar de trabajo y la independencia de la junta directiva de una empresa. Uno de los principios fundamentales de un gobierno corporativo efectivo es la transparencia en la divulgación pública de información pertinente a los accionistas y al público inversionista.

El gobierno corporativo basado en el mercado es uno de varios enfoques para garantizar la protección adecuada de los accionistas y el cumplimiento de las regulaciones existentes por parte de la empresa. Estados Unidos e India son ejemplos de sistemas de gobierno corporativo basados en el mercado que no tienen políticas nacionales de gobierno que las empresas deban seguir. En su lugar, se basan en las leyes y reglamentos de valores. La tendencia mundial en la gobernanza es hacia un sistema de "cumplir o explicar" en el que se exige a las empresas que se adhieran a los códigos de gobernanza desarrollados por el estado o el mercado.

Beneficios de los sistemas de gobierno corporativo basados en el mercado

La ventaja más significativa de un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado es su capacidad para responder dinámicamente a los cambios. En el corto plazo, el liderazgo corporativo responde a cambios en el precio de mercado de las acciones de la empresa. Si surge un problema con el producto de una empresa, el precio de las acciones caerá, los inversores se molestarán y, por lo general, la gerencia intentará solucionar el problema. En un mercado competitivo,. las empresas rivales ganarán cuota de mercado si la empresa no resuelve con éxito el problema. Eso contrasta marcadamente con los problemas políticos, la mayoría de los cuales tardan años o incluso décadas en resolverse.

A la larga, el dinamismo de un sistema de gobierno basado en el mercado facilita mucho el establecimiento de nuevas prácticas comerciales. Por ejemplo, algunos inversores creen que las empresas deberían centrarse en aumentar los dividendos para los inversores. El CEO de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, se convirtió en uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos, en parte, al seguir este tipo de enfoque de crecimiento de dividendos. Sin embargo, otros creen que el crecimiento del capital de los inversores debería ser el objetivo.

El fundador de Amazon, Jeff Bezos, se convirtió en una de las personas más ricas del mundo al centrarse en hacer crecer el capital sin tener en cuenta los objetivos tradicionales, como las ganancias y los dividendos. Al 14 de julio de 2021, Bezos es la persona más rica del mundo. Múltiples métodos y métricas pueden competir en un sistema de gobernanza basado en el mercado.

La gobernanza basada en el mercado permite que las nuevas teorías se apliquen más rápidamente.

Cada vez que se impone un estándar único desde el exterior, siempre pone límites a la competencia y la innovación. Si las leyes ordenaran dividendos cada vez mayores para todas las empresas, empresas como Amazon no serían posibles. Las nuevas tecnologías podrían retrasarse durante años. Por otro lado, eliminar los dividendos privaría a los inversores conservadores de flujos constantes de ingresos.

Sin dividendos, también sería más difícil evaluar el desempeño de empresas bien establecidas y realizar las inversiones adecuadas. El dinamismo de los sistemas de gobernanza basados en el mercado permite que los mejores enfoques triunfen a largo plazo.

Críticas a los Sistemas de Gobierno Corporativo Basados en el Mercado

Uno de los problemas más importantes en un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado es la tendencia al cortoplacismo, según los expertos en gobierno corporativo. Las empresas públicas se gestionan para cumplir con los objetivos de ganancias trimestrales establecidos por los analistas del lado vendedor en Wall Street. Las empresas tienen un repertorio de maniobras contables que pueden utilizar para cumplir o superar constantemente las previsiones de Wall Street, aumentando así el precio de sus acciones.

Sin embargo, una pérdida de ganancias trimestrales puede causar una fuerte caída en el precio de las acciones y hacer que la gerencia de la empresa luche por encontrar una solución a corto plazo. Los expertos en gobernanza sugieren eliminar la guía de ganancias como una forma de promover una visión a largo plazo de los objetivos de una empresa y dar a las empresas más tiempo para lograrlos.

Otra crítica a la gobernanza basada en el mercado es que está siendo socavada por los fondos indexados. Si bien los fondos indexados ahorran tarifas a los inversores, su enfoque es pasivo por diseño. Los fondos indexados son los mayores accionistas de muchas empresas que cotizan en bolsa y casi siempre votan con la gerencia. La aceptación pasiva de los planes de gestión socava la rendición de cuentas en un sistema de gobernanza basado en el mercado.

Reflejos

• Los sistemas de gobierno corporativo basados en el mercado se benefician de su capacidad para responder dinámicamente a los cambios.

• Los problemas con los sistemas de gobernanza basados en el mercado incluyen el cortoplacismo y el potencial de los fondos indexados para socavar la rendición de cuentas.

• Un sistema de gobierno corporativo basado en el mercado se basa en los mercados de capitales para influir en la gestión de la empresa.

• Los sistemas de gobierno corporativo basados en el mercado atribuyen la responsabilidad de la gestión empresarial a los inversores.