Markedsbasert Corporate Governance System

Hva er et markedsbasert selskapsstyringssystem?

Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avhengig av at investorer øver innflytelse på ledelsen av selskapet. Den definerer ansvaret til de ulike deltakerne i selskapet, inkludert aksjonærer,. styret , ledelsen,. ansatte, leverandører og kunder.

Forstå markedsbaserte virksomhetsstyringssystemer

Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avledet fra felles lov. Det er et av flere selskapsstyringssystemer som har utviklet seg over hele verden. Siden markeder er den primære kilden til kapital, har investorer mest makt til å bestemme bedriftens retningslinjer. Derfor er systemet avhengig av kapitalmarkedene for å påvirke bedriftsledelsen.

Eierstyring dekker hvordan offentlige selskaper ledes og samhandler med aksjonærer. Et overordnet mål for selskapsstyring, ifølge Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling ( OECD ), er å skape et miljø med markeds- og forretningstillit i enkeltselskaper. Det maksimerer deres evne til å bruke kapital til langsiktige produktive investeringer.

Corporate governance tar opp spørsmål som spenner fra konsentrert eierskap og lederkompensasjon til mangfold på arbeidsplassen og uavhengigheten til et selskaps styre. En av de grunnleggende prinsippene for effektiv selskapsstyring er åpenhet i offentlig offentliggjøring av informasjon som er relevant for aksjonærer og investorer.

Markedsbasert styring er en av flere tilnærminger for å sikre riktig selskapsbeskyttelse til aksjonærer og selskapets overholdelse av eksisterende regelverk. USA og India er eksempler på markedsbaserte selskapsstyringssystemer som ikke har nasjonale styringspolitikker som selskapene må følge. I stedet er de avhengige av verdipapirlover og -forskrifter. Den globale trenden innen styring går mot et "følg eller forklar"-system der selskaper er pålagt å følge statlige eller markedsutviklede styringskoder.

Fordeler med markedsbaserte systemer for eierstyring og selskapsledelse

Den viktigste fordelen med et markedsbasert selskapsstyringssystem er dets evne til å reagere dynamisk på endringer. På kort sikt reagerer bedriftsledelse på endringer i markedsprisen på selskapets aksjer. Hvis det oppstår et problem med et selskaps produkt, vil aksjekursen falle, investorer vil bli opprørt, og ledelsen vil vanligvis forsøke å fikse problemet. I et konkurranseutsatt marked vil rivaliserende firmaer vinne markedsandeler hvis selskapet ikke lykkes med å løse problemet. Det står i skarp kontrast til politiske spørsmål, hvorav de fleste tar år eller tiår å løse.

I det lange løp gjør dynamikken i et markedsbasert styringssystem det mye enklere å etablere ny forretningspraksis. For eksempel mener noen investorer at bedrifter bør fokusere på å øke utbyttet for investorer. Berkshire Hathaway-sjef Warren Buffett ble en av de mest suksessrike investorene gjennom tidene, delvis ved å følge denne typen utbytteveksttilnærming. Andre mener imidlertid at økende investorkapital bør være målet.

Amazon-grunnlegger Jeff Bezos ble en av de rikeste menneskene i verden ved å fokusere på å vokse kapital mens han ignorerte tradisjonelle mål, som fortjeneste og utbytte. Fra 14. juli 2021 er Bezos den rikeste personen i verden. Flere metoder og beregninger er tillatt å konkurrere i et markedsbasert styringssystem.

Markedsbasert styring gjør at nye teorier kan brukes raskere.

Når en enkelt standard pålegges eksternt, setter den alltid grenser for konkurranse og innovasjon. Hvis lover skulle kreve stadig økende utbytte for alle firmaer, ville ikke selskaper som Amazon vært mulig. Ny teknologi kan bli forsinket i årevis. På den annen side vil eliminering av utbytte frata konservative investorer jevne inntektsstrømmer.

Uten utbytte ville det også vært mer utfordrende å evaluere resultatene til veletablerte selskaper og gjøre de riktige investeringene. Dynamikken i markedsbaserte styringssystemer gjør at de beste tilnærmingene kan vinne i det lange løp.

Kritikk av markedsbaserte selskapsstyringssystemer

En av de viktigste problemene i et markedsbasert selskapsstyringssystem er en tendens til kortsiktighet, ifølge styringseksperter. Offentlige selskaper styres for å oppfylle kvartalsvise inntjeningsmål satt av analytikere på Wall Street på salgssiden. Selskaper har et repertoar av regnskapsmanøvrer de kan bruke for å møte eller konsekvent slå Wall Street-prognoser, og dermed øke aksjekursen.

Imidlertid kan et kvartalsbortfall føre til en kraftig nedgang i aksjekursen og sende bedriftsledelsen på jakt etter en kortsiktig løsning. Styringseksperter foreslår å eliminere inntjeningsveiledning som en måte å fremme et langsiktig syn på et selskaps mål og gi bedrifter mer tid til å oppnå dem.

En annen kritikk av markedsbasert styring er at den blir undergravd av indeksfond. Mens indeksfond sparer gebyrer for investorer, er deres tilnærming passiv av design. Indeksfond er de største aksjonærene i mange børsnoterte selskaper, og de stemmer nesten alltid med ledelsen. Den passive aksepten av forvaltningsplaner undergraver ansvarlighet i et markedsbasert styringssystem.

##Høydepunkter

– Markedsbaserte selskapsstyringssystemer drar nytte av deres evne til å reagere dynamisk på endringer.

– Problemer med markedsbaserte styringssystemer inkluderer kortsiktighet og indeksfondenes potensiale til å undergrave ansvarlighet.

• Et markedsbasert selskapsstyringssystem er avhengig av kapitalmarkedene for å påvirke ledelsen av selskapet.

• Markedsbaserte selskapsstyringssystemer legger ansvaret for selskapsledelsen på investorene.