Markkinapohjainen Corporate Governance -järjestelmä

Mikä on markkinapohjainen hallinto- ja ohjausjärjestelmä?

Markkinapohjainen hallinnointijärjestelmä luottaa siihen, että sijoittajat vaikuttavat yrityksen johtamiseen. Siinä määritellään yrityksen eri toimijoiden, mukaan lukien osakkeenomistajat,. hallitus , johto,. työntekijät, tavarantoimittajat ja asiakkaat, vastuut.

Markkinapohjaisten hallinnointijärjestelmien ymmärtäminen

Markkinapohjainen hallinto- ja ohjausjärjestelmä on johdettu yleisestä oikeudesta. Se on yksi useista yritysjohtamisjärjestelmistä , jotka ovat kehittyneet kaikkialla maailmassa. Koska markkinat ovat ensisijainen pääoman lähde, sijoittajilla on eniten valtaa määrittää yrityspolitiikka. Siksi järjestelmä luottaa pääomamarkkinoihin vaikuttaakseen yrityksen johtamiseen.

Corporate Governance kattaa kuinka julkisia yhtiöitä johdetaan ja miten ne ovat vuorovaikutuksessa osakkeenomistajien kanssa. Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön ( OECD ) mukaan yritysten ohjausjärjestelmän tärkein tavoite on luoda markkinoiden ja yritysten luottamus yksittäisiin yrityksiin. Tämä maksimoi heidän kykynsä käyttää pääomaa pitkän aikavälin tuottaviin investointeihin.

Corporate Governance käsittelee asioita keskitetystä omistajuudesta ja johdon palkitsemisesta työelämän monimuotoisuuteen ja yhtiön hallituksen riippumattomuuteen. Yksi tehokkaan hallintotavan perusperiaatteista on läpinäkyvyys osakkeenomistajille ja sijoittajalle tärkeiden tietojen julkistamisessa.

Markkinapohjainen hallinto on yksi monista tavoista varmistaa osakkeenomistajien asianmukainen yrityssuoja ja olemassa olevien säännösten noudattaminen. Yhdysvallat ja Intia ovat esimerkkejä markkinapohjaisista hallinto- ja ohjausjärjestelmistä, joilla ei ole kansallista hallintopolitiikkaa, jota yritysten on noudatettava. Sen sijaan he luottavat arvopaperilakeihin ja -määräyksiin. Globaali hallintotrendi on kohti "noudata tai selitä" -järjestelmää, jossa yritysten on noudatettava valtion tai markkinoiden pörssin kehittämiä hallintosääntöjä.

Markkinapohjaisten hallinnointijärjestelmien edut

Markkinapohjaisen hallinnointijärjestelmän merkittävin etu on sen kyky reagoida dynaamisesti muutoksiin. Lyhyellä aikavälillä yritysjohtajuus reagoi yhtiön osakkeen markkinahinnan muutoksiin. Jos yrityksen tuotteessa ilmenee ongelma, osakekurssi laskee, sijoittajat ovat järkyttyneitä ja johto yleensä yrittää korjata ongelman. Kilpailluilla markkinoilla kilpailevat yritykset saavat markkinaosuutta, jos yritys ei onnistu ratkaisemaan ongelmaa. Tämä on jyrkässä ristiriidassa poliittisten kysymysten kanssa, joista useimpien ratkaiseminen vie vuosia tai jopa vuosikymmeniä.

Pitkällä aikavälillä markkinalähtöisen hallintojärjestelmän dynaamisuus helpottaa huomattavasti uusien liiketoimintakäytäntöjen syntymistä. Esimerkiksi jotkut sijoittajat uskovat, että yritysten tulisi keskittyä sijoittajien osinkojen kasvattamiseen. Berkshire Hathawayn toimitusjohtaja Warren Buffettista tuli yksi kaikkien aikojen menestyneimmistä sijoittajista osittain noudattamalla tällaista osinkojen kasvua. Toiset kuitenkin uskovat, että tavoitteena tulisi olla sijoittajapääoman kasvattaminen .

Amazonin perustaja Jeff Bezosista tuli yksi maailman rikkaimmista ihmisistä keskittymällä pääoman kasvattamiseen jättäen huomiotta perinteiset tavoitteet, kuten voitot ja osingot. 14. heinäkuuta 2021 Bezos on maailman rikkain henkilö. Useat menetelmät ja mittarit saavat kilpailla markkinapohjaisessa hallintojärjestelmässä.

Markkinapohjainen hallinto mahdollistaa uusien teorioiden nopeamman soveltamisen.

Aina kun ulkoisesti määrätään yksi standardi, se asettaa aina rajat kilpailulle ja innovaatioille. Jos lait velvoittaisivat jatkuvasti kasvavia osinkoja kaikille yrityksille, Amazonin kaltaiset yritykset eivät olisi mahdollisia. Uudet tekniikat voivat viivästyä vuosia. Toisaalta osinkojen poistaminen riistäisi konservatiiviset sijoittajat vakaat tulovirrat.

Ilman osinkoa olisi myös haastavampaa arvioida vakiintuneiden yritysten suorituskykyä ja tehdä oikeita sijoituksia. Markkinapohjaisten hallintojärjestelmien dynaamisuus mahdollistaa parhaiden lähestymistapojen voiton pitkällä aikavälillä.

Markkinapohjaisten hallintojärjestelmien kritiikkiä

Yksi merkittävimmistä ongelmista markkinapohjaisessa hallinnointijärjestelmässä on johtamisasiantuntijoiden mukaan taipumus lyhytnäköisyyteen. Julkiset yhtiöt onnistuvat saavuttamaan Wall Streetin myyntipuolen analyytikoiden asettamat neljännesvuosittaiset tulostavoitteet. Yrityksillä on valikoima kirjanpitotoimenpiteitä, joita ne voivat käyttää Wall Streetin ennusteiden täyttämiseen tai jatkuvaan ylittämiseen, mikä nostaa osakekurssiaan.

Neljännesvuosittainen tulospuute voi kuitenkin aiheuttaa jyrkän osakekurssin laskun ja saada yrityksen johdon etsimään lyhytaikaista ratkaisua. Hallinto-asiantuntijat ehdottavat tulosohjauksen poistamista keinona edistää pitkän aikavälin näkemystä yrityksen tavoitteista ja antaa yrityksille enemmän aikaa niiden saavuttamiseen.

Toinen kritiikki markkinaperusteista hallintoa kohtaan on se, että indeksirahastot heikentävät sitä. Indeksirahastot säästävät sijoittajille maksuja, mutta niiden lähestymistapa on passiivinen. Indeksirahastot ovat monien julkisesti noteerattujen yritysten suurimpia osakkeenomistajia, ja ne äänestävät lähes aina johdon kanssa. Hoitosuunnitelmien passiivinen hyväksyminen heikentää vastuullisuutta markkinapohjaisessa hallintojärjestelmässä.

##Kohokohdat

• Markkinapohjaiset hallinnointijärjestelmät hyötyvät niiden kyvystä reagoida dynaamisesti muutoksiin.

• Markkinapohjaisten hallintojärjestelmien ongelmia ovat lyhytnäköisyys ja indeksirahastojen mahdollisuus heikentää vastuullisuutta.

• Markkinapohjainen hallinnointijärjestelmä nojaa pääomamarkkinoiden vaikuttamiseen yrityksen johtamiseen.

• Markkinapohjaiset hallinnointijärjestelmät asettavat yritysjohdon vastuun sijoittajille.