Markedsbaseret Corporate Governance System

Hvad er et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem?

Et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er afhængig af, at investorer øver indflydelse på ledelsen af virksomheden. Den definerer ansvaret for de forskellige deltagere i virksomheden, herunder aktionærer,. bestyrelse , ledelse,. medarbejdere, leverandører og kunder.

Forståelse af markedsbaserede Corporate Governance-systemer

Et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er afledt af common law. Det er et af flere corporate governance- systemer, der er udviklet over hele verden. Da markeder er den primære kilde til kapital, har investorerne den største magt til at bestemme virksomhedens politikker. Derfor er systemet afhængigt af kapitalmarkederne for at påvirke virksomhedsledelsen.

Corporate governance dækker over, hvordan offentlige virksomheder ledes og interagerer med aktionærer. Et altoverskyggende mål for virksomhedsledelse er ifølge Organisationen for Økonomisk Samarbejde og Udvikling ( OECD ) at skabe et miljø med markeds- og erhvervstillid i individuelle virksomheder. Det maksimerer deres evne til at bruge kapital til langsigtede produktive investeringer.

Corporate governance behandler spørgsmål lige fra koncentreret ejerskab og ledelseskompensation til arbejdspladsens mangfoldighed og uafhængigheden af en virksomheds bestyrelse. En af de grundlæggende principper for effektiv virksomhedsledelse er gennemsigtighed i den offentlige offentliggørelse af oplysninger, der er relevante for aktionærer og investorer.

Markedsbaseret virksomhedsledelse er en af flere tilgange til at sikre ordentlig beskyttelse af aktionærer og virksomhedens overholdelse af eksisterende regler. USA og Indien er eksempler på markedsbaserede virksomhedsledelsessystemer, der ikke har nationale ledelsespolitikker, som virksomheder skal følge. I stedet er de afhængige af værdipapirlove og -regler. Den globale tendens inden for styring går i retning af et "følg eller forklar"-system, hvor virksomheder er forpligtet til at overholde stats- eller markedsudviklede styringskoder.

Fordele ved markedsbaserede Corporate Governance-systemer

Den væsentligste fordel ved et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er dets evne til at reagere dynamisk på ændringer. På kort sigt reagerer virksomhedsledelse på ændringer i markedsprisen på virksomhedens aktie. Hvis der opstår et problem med en virksomheds produkt, vil aktiekursen falde, investorerne bliver kede af det, og ledelsen vil normalt forsøge at løse problemet. På et konkurrencepræget marked vil rivaliserende virksomheder vinde markedsandele, hvis virksomheden ikke lykkes med at løse problemet. Det står i skarp kontrast til politiske spørgsmål, hvoraf de fleste tager år eller endda årtier at løse.

På længere sigt gør dynamikken i et markedsbaseret styringssystem det meget lettere at etablere ny forretningspraksis. For eksempel mener nogle investorer, at virksomheder bør fokusere på at øge udbytte til investorer. Berkshire Hathaways administrerende direktør, Warren Buffett, blev en af de mest succesrige investorer gennem tiderne, delvist ved at forfølge denne form for udbyttevæksttilgang. Andre mener dog, at en voksende investorkapital bør være målet.

Amazon-grundlæggeren Jeff Bezos blev en af de rigeste mennesker i verden ved at fokusere på at vokse kapital, mens han ignorerede traditionelle mål som fortjeneste og udbytte. Fra den 14. juli 2021 er Bezos den rigeste person i verden. Flere metoder og målinger får lov til at konkurrere i et markedsbaseret styringssystem.

Markedsbaseret styring gør det muligt at anvende nye teorier hurtigere.

Når en enkelt standard pålægges eksternt, sætter den altid grænser for konkurrence og innovation. Hvis love skulle påbyde stadigt stigende udbytte til alle firmaer, ville virksomheder som Amazon ikke være mulige. Nye teknologier kan blive forsinket i årevis. På den anden side ville eliminering af udbytte fratage konservative investorer en stabil indkomststrøm.

Uden udbytte ville det også være mere udfordrende at evaluere resultaterne af veletablerede virksomheder og foretage de rigtige investeringer. Dynamikken i markedsbaserede styringssystemer gør det muligt for de bedste tilgange at vinde i det lange løb.

Kritik af markedsbaserede virksomhedsledelsessystemer

Et af de vigtigste spørgsmål i et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er en tendens til kortsigtethed, ifølge ledelseseksperter. Offentlige virksomheder er formået at nå de kvartalsvise indtjeningsmål, som er fastsat af analytikere på Wall Street. Virksomheder har et repertoire af regnskabsmanøvrer, de kan bruge til at opfylde eller konsekvent slå Wall Street-prognoser og dermed øge deres aktiekurs.

Et kvartalsvis indtjeningstab kan dog forårsage et kraftigt aktiekursfald og sende virksomhedsledelsen på spil efter en kortsigtet løsning. Governance-eksperter foreslår at eliminere indtjeningsvejledning som en måde at fremme et langsigtet syn på en virksomheds mål og give virksomheder mere tid til at nå dem.

En anden kritik af markedsbaseret styring er, at den bliver undermineret af indeksfonde. Mens indeksfonde sparer gebyrer for investorer, er deres tilgang passiv af design. Indeksfonde er de største aktionærer i mange børsnoterede virksomheder, og de stemmer næsten altid med ledelsen. Den passive accept af forvaltningsplaner underminerer ansvarlighed i et markedsbaseret styringssystem.

Højdepunkter

• Markedsbaserede virksomhedsledelsessystemer drager fordel af deres evne til at reagere dynamisk på ændringer.

• Problemer med markedsbaserede styringssystemer omfatter kortsigtethed og indeksfondes potentiale til at underminere ansvarlighed.

• Et markedsbaseret virksomhedsledelsessystem er afhængigt af kapitalmarkederne for at påvirke ledelsen af virksomheden.

• Markedsbaserede virksomhedsledelsessystemer lægger ansvaret for virksomhedsledelsen på investorerne.