시장 할인

시장 할인이란 무엇입니까?

시장 할인은 자산의 명시된 상환 가격과 유통 시장의 낮은 가격 간의 차액입니다. 고정 수입 증권의 경우 액면가 미만으로 거래되는 경우 시장 할인이 존재합니다. 시장 할인은 자산 이 발행된 후 일반적으로 이자율 상승으로 인해 자산의 가치가 감소할 때 발생합니다. 그러나 할인은 신용 등급 하락, 인지된 위험 증가 또는 규제로 인해 나타날 수도 있습니다. 또는 해당 자산에 영향을 미치는 법적 조치.

무 이표채와 같은 OID( Original Issue Discount ) 증권의 경우 시장할인은 매입가와 발행가의 차액에 미지급 OID를 더한 금액입니다.

시장 할인 이해하기

모든 자산이나 증권은 시장 할인가로 거래될 수 있지만 이 용어는 고정 수입 증권, 특히 채권에 가장 자주 적용됩니다. 액면가( 액면가 라고도 함 )로 판매되는 채권의 쿠폰 이자율은 경제의 일반적인 이자율과 같습니다. 이 채권을 구입하는 투자자는 정기적인 이표 지불에 의해 결정되는 투자 수익을 가집니다. 채권 할인은 채권의 시장 가격이 액면가보다 낮은 차액입니다.

프리미엄 채권 은 채권 의 시장 가격이 액면가보다 높은 채권입니다. 채권의 명시된 이자율이 현재 채권 시장에서 기대하는 것보다 높다면 이 채권은 투자자들에게 매력적인 옵션이 될 것입니다.

채권 만기 시 더 높은 액면가가 지급되기 때문에 만기 시 시가 상승 가능성 이 있다.

세금 및 할인

채권에 대한 시장 할인은 미국에서 매년 과세 대상이 아니지만 채권을 판매하거나 상환하는 연도에 경상 이자 소득으로 과세됩니다. 채권 투자자는 또한 세금 목적상 매년 상각된 시장 할인을 소득에 포함하도록 선택할 수 있습니다. 참고로 시장할인은 해당 채권의 정기이자 소득이 지방자치단체 증권 처럼 면세되더라도 과세 대상 입니다.

예를 들어, 미국 투자자가 원래 액면가 $1,000로 발행된 채권에 대해 $900를 지불한다고 가정합니다. 액면가와 구매 가격의 $100 차이가 시장 할인입니다. 이 차액은 투자자의 선택에 따라 처분 시 또는 매년 상각된 투자자의 세금 보고에 대한 경상 이자 소득으로 보고되어야 합니다.

특별 고려 사항

미국 저축 채권 및 발행일로부터 1년 이내에 만기가 되는 단기 채권과 같은 선거 규칙에는 특정 예외가 있습니다 . 또한 1993년 5월 1일 이전에 매입한 면세채권의 경우 시장할인 차익 을 이자수익이 아닌 자본이득 으로 처리한다.

세금 목적상 시장 할인을 어떻게 처리해야 하는지 선택에 대한 또 다른 면제는 " 최소화 " 또는 소규모 시장 할인과 관련이 있습니다. 최소 기준에 따라 구매 시 할인 금액이 채권 액면가 의 0.25% 미만에 구매 시점부터 만기일까지 의 만년 수를 곱한 경우 시장 할인은 사실상 0으로 처리됩니다 . 시장 할인이 최소 금액 미만인 경우 시장 할인은 채권을 판매하거나 상환 할 때 경상 소득 이 아닌 자본 이득으로 처리해야 합니다 .

예를 들어, 10년 만기 액면가 1,000달러의 채권을 $985에 매수하면 시장 할인은 $1,000 - $985 = $15입니다. 이 할인은 최소 임계값인 $25($1,000의 0.25% x 10 = $25)보다 작기 때문에 시장 할인은 0으로 간주됩니다. 결과적으로 $15 할인은 채권을 판매하거나 상환할 때 자본 이득으로 처리됩니다.

##하이라이트

• 액면가 이하로 거래되는 채권에 가장 많이 적용되며, 금리 변동이나 위험 인식에 영향을 미치는 기타 요인으로 인해 시장 할인이 발생할 수 있습니다.

• 시장할인은 유통시장에서 명시된 가치 이하로 거래되는 자산을 의미합니다.

• 채권에 대한 할인은 그 자체로는 과세 대상이 아니지만 채권 만기 시 과세 대상 이자로 부과됩니다(할인이 최소로 간주되지 않는 경우).