Diskaun Pasaran
Apakah Itu Diskaun Pasaran?
Diskaun pasaran ialah perbezaan antara harga penebusan aset yang dinyatakan dan harga yang lebih rendah dalam pasaran sekunder. Untuk keselamatan pendapatan tetap, diskaun pasaran akan wujud jika ia berdagang di bawah nilai tara. Diskaun pasaran timbul apabila nilai aset di pasaran sekunder berkurangan selepas ia dikeluarkan, biasanya disebabkan oleh kenaikan kadar faedah—tetapi diskaun juga mungkin nyata akibat daripada pengurangan penarafan kredit, peningkatan dalam persepsi risiko atau peraturan. atau tindakan undang-undang yang memberi kesan kepada aset tersebut.
Dalam kes sekuriti diskaun terbitan asal (OID) seperti bon kupon sifar,. diskaun pasaran ialah perbezaan awal antara harga belian dan harga terbitan ditambah OID terakru.
Memahami Diskaun Pasaran
Walaupun mana-mana aset atau keselamatan boleh berdagang pada diskaun pasaran, istilah ini paling kerap digunakan untuk sekuriti pendapatan tetap, dan terutamanya kepada bon. Bon yang dijual pada par (juga dipanggil nilai muka ) mempunyai kadar kupon yang sama dengan kadar faedah semasa dalam ekonomi. Pelabur yang membeli bon ini mempunyai pulangan pelaburan yang ditentukan oleh pembayaran kupon berkala. Diskaun bon ialah perbezaan di mana harga pasaran bon lebih rendah daripada nilai mukanya.
Bon premium ialah bon yang harga pasaran bon itu lebih tinggi daripada nilai muka. Jika kadar faedah bon yang dinyatakan lebih tinggi daripada yang dijangkakan oleh pasaran bon semasa, bon ini akan menjadi pilihan yang menarik untuk pelabur.
Bon yang diterbitkan pada harga diskaun mempunyai harga pasarannya di bawah nilai muka, mewujudkan potensi peningkatan modal apabila matang kerana nilai muka yang lebih tinggi dibayar apabila bon matang.
Cukai dan Diskaun
Diskaun pasaran bagi bon tidak tertakluk kepada cukai setiap tahun di AS, tetapi ia dikenakan cukai sebagai pendapatan faedah biasa pada tahun bon itu dijual atau ditebus. Pelabur bon juga boleh memilih untuk memasukkan diskaun pasaran terlunas setiap tahun dalam pendapatan untuk tujuan cukai, walaupun ini bermakna membayar cukai ke atasnya sekarang dan bukannya pada masa hadapan. Ambil perhatian bahawa diskaun pasaran boleh dikenakan cukai walaupun pendapatan faedah biasa daripada bon berkenaan dikecualikan cukai seperti sekuriti perbandaran.
Sebagai contoh, anggap bahawa pelabur AS membayar $900 untuk bon yang pada asalnya diterbitkan dengan nilai tara $1,000. Perbezaan $100 antara nilai tara dan harga belian ialah diskaun pasaran. Perbezaan ini perlu dilaporkan sebagai pendapatan faedah biasa ke atas pulangan cukai pelabur sama ada selepas pelupusan atau setiap tahun secara terlunas, bergantung pada pilihan raya yang dibuat oleh pelabur.
Pertimbangan Khas
Terdapat pengecualian tertentu kepada peraturan pilihan raya, seperti untuk bon simpanan AS dan untuk obligasi jangka pendek yang matang dalam satu tahun atau kurang dari tarikh dikeluarkan. Juga, untuk bon dikecualikan cukai yang dibeli sebelum 1 Mei 1993, keuntungan yang timbul daripada diskaun pasaran dianggap sebagai keuntungan modal dan bukannya pendapatan faedah .
Pengecualian lain kepada pemilihan cara diskaun pasaran harus dikendalikan untuk tujuan cukai berkaitan dengan " de minimis " atau diskaun pasaran kecil. Di bawah peraturan de minimis, diskaun pasaran dianggap sebagai sifar berkesan jika jumlah diskaun semasa pembelian adalah kurang daripada 0.25% daripada nilai muka bon,. didarab dengan bilangan tahun penuh dari masa pembelian hingga tarikh matang. Jika diskaun pasaran kurang daripada jumlah de minimis, diskaun pasaran perlu dianggap sebagai keuntungan modal—bukan pendapatan biasa —apabila bon dijual atau ditebus .
Sebagai contoh, jika anda membeli bon nilai tara $1,000 yang matang dalam 10 tahun dengan harga $985, diskaun pasaran ialah $1,000 - $985 = $15. Memandangkan diskaun ini kurang daripada ambang de minimis $25 (0.25% daripada $1,000 x 10 = $25), diskaun pasaran dianggap sebagai sifar. Akibatnya, diskaun $15 akan dianggap sebagai keuntungan modal apabila anda menjual atau menebus bon.
##Sorotan
Selalunya digunakan untuk bon yang berdagang di bawah nilai tara, diskaun pasaran boleh timbul disebabkan oleh perubahan dalam kadar faedah atau faktor lain yang mempengaruhi persepsi risikonya.
Diskaun pasaran merujuk kepada aset yang didagangkan di bawah nilai yang dinyatakan di pasaran sekunder.
Diskaun ke atas bon tidak boleh dicukai dengan sendirinya, tetapi akan terhutang sebagai faedah boleh cukai apabila bon tersebut matang (melainkan diskaun itu dianggap de minimus).
