Marknadsrabatt
Vad Àr en marknadsrabatt?
En marknadsrabatt Ă€r skillnaden mellan en tillgĂ„ngs angivna inlösenpris och dess lĂ€gre pris pĂ„ andrahandsmarknaden. För ett rĂ€ntebĂ€rande vĂ€rdepapper skulle en marknadsrabatt finnas om det handlas under nominellt vĂ€rde. Marknadsrabatter uppstĂ„r nĂ€r tillgĂ„ngens vĂ€rde pĂ„ andrahandsmarknaden minskar efter att den har emitterats, vanligtvis pĂ„ grund av en rĂ€ntehöjning â men en rabatt kan ocksĂ„ visa sig som ett resultat av sĂ€nkt kreditvĂ€rdighet, ökad upplevd risk eller regulatorisk eller rĂ€ttsliga Ă„tgĂ€rder som pĂ„verkar den tillgĂ„ngen.
NÀr det gÀller originalemissionsrabatt (OID) vÀrdepapper sÄsom nollkupongobligationer,. Àr marknadsrabatten den initiala skillnaden mellan köpeskillingen och emissionskursen plus upplupen OID.
FörstÄ marknadsrabatter
Medan alla tillgÄngar eller vÀrdepapper kan handlas med marknadsrabatt, gÀller termen oftast för rÀntebÀrande vÀrdepapper, och sÀrskilt för obligationer. En obligation som sÀljs till pari (Àven kallad nominellt vÀrde ) har sin kupongrÀnta lika med den rÄdande rÀntan i ekonomin. En investerare som köper denna obligation har en avkastning pÄ investeringen som bestÀms av de periodiska kupongbetalningarna. Obligationsrabatten Àr skillnaden med vilken en obligations marknadspris Àr lÀgre Àn dess nominella vÀrde.
En premieobligation Àr en för vilken marknadspriset pÄ obligationen Àr högre Àn det nominella vÀrdet. Om obligationens angivna rÀnta Àr högre Àn vad den nuvarande obligationsmarknaden förvÀntar sig, kommer denna obligation att vara ett attraktivt alternativ för investerare.
En obligation emitterad till rabatt har sitt marknadspris under det nominella vÀrdet, vilket skapar potential för kapitaltillvÀxt vid förfall, eftersom det högre nominella vÀrdet betalas nÀr obligationen förfaller.
Skatter och rabatter
En marknadsrabatt pÄ en obligation beskattas inte Ärligen i USA, men den Àr skattepliktig som ordinarie rÀnteinkomst det Är som obligationen sÀljs eller löses in. Obligationsinvesteraren kan ocksÄ vÀlja att inkludera amorterad marknadsrabatt Ärligen i inkomsten för skatteÀndamÄl, Àven om detta skulle innebÀra att betala skatt pÄ den nu snarare Àn i framtiden. Observera att marknadsrabatt Àr skattepliktig Àven om vanliga rÀnteintÀkter frÄn obligationen i frÄga Àr skattebefriade som för kommunala vÀrdepapper.
Anta till exempel att en amerikansk investerare betalar 900 USD för en obligation som ursprungligen emitterades med ett nominellt vÀrde pÄ 1 000 USD. Skillnaden pÄ 100 USD mellan nominellt vÀrde och inköpspriset Àr marknadsrabatten. Denna skillnad kommer att behöva redovisas som ordinarie rÀnteintÀkter pÄ investerarens deklaration antingen vid avyttring eller Ärligen pÄ amorterad basis, beroende pÄ vilket val investeraren gjort.
SÀrskilda övervÀganden
Det finns vissa undantag frÄn valreglerna, till exempel för amerikanska sparobligationer och för kortfristiga förpliktelser som förfaller inom ett Är eller mindre frÄn emissionsdagen. För skattebefriade obligationer köpta före den 1 maj 1993 behandlas ocksÄ en vinst som hÀrrör frÄn en marknadsrabatt som en kapitalvinst snarare Àn rÀnteinkomst .
Ett annat undantag frĂ„n valet av hur marknadsrabatter ska behandlas skattemĂ€ssigt avser " de minimis " eller smĂ„ marknadsrabatter. Enligt de minimis-regeln behandlas marknadsrabatten som i praktiken noll om rabatten vid köp Ă€r mindre Ă€n 0,25 % av obligationens nominella vĂ€rde multiplicerat med antalet hela Ă„r frĂ„n köptillfĂ€llet till förfallodagen. Om marknadsrabatten Ă€r mindre Ă€n de minimis-beloppet, mĂ„ste marknadsrabatten behandlas som en kapitalvinst â snarare Ă€n vanlig inkomst â nĂ€r obligationen sĂ€ljs eller löses in .
Som ett exempel, om du köper en obligation med nominellt vÀrde pÄ 1 000 $ som förfaller om 10 Är för 985 $, Àr marknadsrabatten 1 000 $ - 985 $ = 15 $. Eftersom denna rabatt Àr mindre Àn tröskeln pÄ 25 USD (0,25 % av 1 000 USD x 10 = 25 USD), anses marknadsrabatten vara noll. Som ett resultat kommer rabatten pÄ 15 USD att behandlas som en kapitalvinst nÀr du sÀljer eller löser in obligationen.
Höjdpunkter
â Oftast tillĂ€mpas pĂ„ obligationer som handlas under nominellt vĂ€rde kan marknadsrabatter uppstĂ„ pĂ„ grund av förĂ€ndringar i rĂ€ntenivĂ„er eller andra faktorer som pĂ„verkar dess riskuppfattning.
En marknadsrabatt avser en tillgÄng som handlas under sitt angivna vÀrde pÄ andrahandsmarknaden.
Rabatter pÄ obligationer Àr inte skattepliktiga i sig, utan kommer att betalas som skattepliktig rÀnta nÀr obligationen förfaller (sÄvida inte rabatten anses vara de minimus).
