Pazar İndirimi
Pazar İndirimi Nedir?
Piyasa indirimi, bir varlığın belirtilen itfa fiyatı ile ikincil piyasadaki daha düşük fiyatı arasındaki farktır. Sabit gelirli bir güvenlik için, nominal değerin altında işlem görürse bir piyasa indirimi olacaktır . Piyasa indirimleri, genellikle faiz oranlarındaki artış nedeniyle, ihraç edildikten sonra varlığın ikincil piyasada değeri düştüğünde ortaya çıkar - ancak bir indirim, kredi notundaki düşüş, algılanan riskteki artış veya düzenleyici düzenlemelerin sonucu olarak da ortaya çıkabilir. veya bu varlığı etkileyen yasal işlem.
Sıfır kuponlu tahviller gibi orijinal ihraç indirimli (OID) menkul kıymetler söz konusu olduğunda , piyasa indirimi, satın alma fiyatı ile ihraç fiyatı artı tahakkuk eden OSB arasındaki ilk farktır.
Piyasa İndirimlerini Anlama
Herhangi bir varlık veya menkul kıymet bir piyasa indirimiyle işlem görebilirken, bu terim çoğunlukla sabit getirili menkul kıymetler ve özellikle tahviller için geçerlidir. Eşit olarak satılan bir tahvilin (aynı zamanda nominal değer olarak da adlandırılır ) kupon oranı, ekonomideki geçerli faiz oranına eşittir. Bu tahvili satın alan bir yatırımcı, dönemsel kupon ödemeleriyle belirlenen bir yatırım getirisine sahiptir. Tahvil indirimi, bir tahvilin piyasa fiyatının nominal değerinden daha düşük olduğu farktır.
Prim tahvili , tahvilin piyasa fiyatının nominal değerinden daha yüksek olduğu bir tahvildir . Tahvilin belirtilen faiz oranı mevcut tahvil piyasasının beklediğinden daha yüksekse, bu tahvil yatırımcılar için cazip bir seçenek olacaktır.
İndirimli olarak ihraç edilen bir tahvilin piyasa fiyatı, nominal değerinin altında olup , tahvilin vadesi geldiğinde daha yüksek nominal değer ödendiğinden, vade sonunda sermaye değer kazanma potansiyeli yaratır.
Vergiler ve İndirimler
Bir tahvil üzerindeki piyasa indirimi ABD'de yıllık olarak vergiye tabi değildir, ancak tahvilin satıldığı veya itfa edildiği yılda olağan faiz geliri olarak vergilendirilebilir. Tahvil yatırımcısı ayrıca vergi amaçları için gelire yıllık olarak itfa edilmiş piyasa indirimini dahil etmeyi seçebilir, ancak bu gelecekte yerine şimdi vergi ödemek anlamına gelebilir. Söz konusu tahvilden elde edilen düzenli faiz geliri, belediye menkul kıymetlerinde olduğu gibi vergiden muaf olsa bile, piyasa indiriminin vergiye tabi olduğunu unutmayın .
1.000 ABD Doları değerinde ihraç edilmiş bir tahvil için 900 ABD Doları ödediğini varsayalım . Nominal değer ile satın alma fiyatı arasındaki 100$'lık fark piyasa indirimidir. Bu fark, yatırımcı tarafından yapılan seçime bağlı olarak, elden çıkarıldığında veya yıllık olarak itfa edilmiş olarak yatırımcının vergi beyannamesinde adi faiz geliri olarak rapor edilmelidir.
Özel Hususlar
ABD tasarruf bonoları ve ihraç tarihinden itibaren bir yıl veya daha kısa sürede vadesi dolan kısa vadeli yükümlülükler gibi seçim kurallarının belirli istisnaları vardır . Ayrıca, 1 Mayıs 1993'ten önce satın alınan vergiden muaf tahviller için, piyasa indiriminden kaynaklanan kazanç , faiz geliri yerine sermaye kazancı olarak kabul edilir.
Vergi amaçları açısından piyasa indiriminin nasıl ele alınacağının seçimine ilişkin bir başka muafiyet, " de minimis " veya küçük pazar indirimleri ile ilgilidir. De minimis kuralına göre, satın alma sırasındaki indirim tutarı tahvilin nominal değerinin %0,25'inden az ise , satın alma anından vade tarihine kadar tam yıl sayısı ile çarpılırsa , piyasa indirimi etkin olarak sıfır olarak kabul edilir . Piyasa iskontosu de minimis tutarından azsa , tahvil satıldığında veya itfa edildiğinde piyasa iskontosu, normal gelirden ziyade bir sermaye kazancı olarak ele alınmalıdır .
Örnek olarak, 10 yılda vadesi 985$ olan 1.000$ nominal değerli bir tahvil satın alırsanız, piyasa iskontosu 1.000$ - 985$ = 15$ olur. Bu indirim 25$'lık de minimis eşiğinden (1.000$'ın %0.25'i x 10 = 25$) daha az olduğu için, piyasa indirimi sıfır olarak kabul edilir. Sonuç olarak, tahvili sattığınızda veya kullandığınızda 15$'lık indirim sermaye kazancı olarak kabul edilecektir.
##Öne çıkanlar
Çoğunlukla nominal değerin altında işlem gören tahvillere uygulanan, faiz oranlarındaki değişiklikler veya risk algısını etkileyen diğer faktörler nedeniyle piyasa indirimleri ortaya çıkabilir.
Piyasa indirimi, ikincil piyasada belirtilen değerinin altında işlem gören bir varlığı ifade eder.
Tahvillerdeki indirimler tek başına vergiye tabi değildir, ancak tahvilin vadesi geldiğinde vergiye tabi faiz olarak borçlandırılacaktır (indirim de minimus olarak kabul edilmediği sürece).
