Markedsrabatt
Hva er en markedsrabatt?
En markedsrabatt er forskjellen mellom eiendelens oppgitte innlĂžsningspris og dens lavere pris i annenhĂ„ndsmarkedet. For et rentepapir vil det eksistere en markedsrabatt hvis det handles under pĂ„lydende verdi. Markedsrabatter oppstĂ„r nĂ„r eiendelens verdi pĂ„ annenhĂ„ndsmarkedet synker etter at den er utstedt, vanligvis pĂ„ grunn av en Ăžkning i renten â men en rabatt kan ogsĂ„ manifestere seg som et resultat av en reduksjon i kredittvurdering, Ăžkning i opplevd risiko eller regulatorisk eller rettslige skritt som pĂ„virker den eiendelen.
NÄr det gjelder originale utstedelsesrabatter (OID) verdipapirer som nullkupongobligasjoner,. er markedsrabatten den opprinnelige differansen mellom kjÞpesummen og utstedelseskursen pluss pÄlÞpt OID.
ForstÄ markedsrabatter
Mens enhver eiendel eller verdipapir kan handles til markedsrabatt, gjelder begrepet oftest rentepapirer, og spesielt obligasjoner. En obligasjon solgt til pari (ogsÄ kalt pÄlydende ) har kupongrenten lik den gjeldende renten i Þkonomien. En investor som kjÞper denne obligasjonen har en avkastning pÄ investeringen som bestemmes av de periodiske kupongbetalingene. Obligasjonsrabatten er forskjellen som en obligasjons markedspris er lavere enn dens pÄlydende verdi.
En premiumobligasjon er en der markedsprisen pÄ obligasjonen er hÞyere enn pÄlydende. Dersom obligasjonens oppgitte rente er hÞyere enn forventet av dagens obligasjonsmarked, vil denne obligasjonen vÊre et attraktivt alternativ for investorer.
En obligasjon utstedt til rabatt har sin markedspris under pÄlydende verdi, noe som skaper potensial for kapitalvekst ved forfall siden den hÞyere pÄlydende verdien betales nÄr obligasjonen forfaller.
Skatter og rabatter
En markedsrabatt pÄ en obligasjon er ikke gjenstand for beskatning Ärlig i USA, men den er skattepliktig som alminnelig renteinntekt i det Äret obligasjonen selges eller innlÞses. Obligasjonsinvestoren kan ogsÄ velge Ä inkludere amortisert markedsrabatt Ärlig i inntekt for skatteformÄl, selv om dette ville bety Ä betale skatt pÄ den nÄ i stedet for i fremtiden. Merk at markedsrabatt er skattepliktig selv om vanlige renteinntekter fra den aktuelle obligasjonen er skattefri som for kommunale verdipapirer.
Anta for eksempel at en amerikansk investor betaler $900 for en obligasjon som opprinnelig ble utstedt med en pÄlydende verdi pÄ $1000. Differansen pÄ $100 mellom pÄlydende verdi og kjÞpesum er markedsrabatten. Denne forskjellen vil mÄtte rapporteres som alminnelig renteinntekt pÄ investors selvangivelse enten ved avhendelse eller Ärlig pÄ amortisert basis, avhengig av investorens valg.
Spesielle hensyn
Det er visse unntak fra valgreglene, som for amerikanske spareobligasjoner og for kortsiktige forpliktelser som forfaller om ett Är eller mindre fra utstedelsesdatoen. Dessuten, for skattefrie obligasjoner kjÞpt fÞr 1. mai 1993, behandles en gevinst som oppstÄr fra en markedsrabatt som en kapitalgevinst i stedet for renteinntekt .
Et annet unntak fra valget av hvordan markedsrabatt skal behandles skattemessig gjelder " de minimis " eller smĂ„ markedsrabatter. Under de minimis-regelen behandles markedsrabatten som faktisk null hvis rabattbelĂžpet ved kjĂžp er mindre enn 0,25 % av obligasjonens pĂ„lydende verdi multiplisert med antall hele Ă„r fra kjĂžpstidspunktet til forfallsdato. Hvis markedsrabatten er mindre enn de minimis-belĂžpet, mĂ„ markedsrabatten behandles som en kapitalgevinst â i stedet for alminnelig inntekt â nĂ„r obligasjonen selges eller innlĂžses .
For eksempel, hvis du kjÞper en obligasjon pÄ 1000 $ pÄlydende verdi som forfaller om 10 Är for $985, er markedsrabatten $1000 - $985 = $15. Siden denne rabatten er mindre enn de minimis-terskelen pÄ $25 (0,25 % av $1000 x 10 = $25), anses markedsrabatten Ä vÊre null. Som et resultat vil rabatten pÄ $15 bli behandlet som en kapitalgevinst nÄr du selger eller lÞser inn obligasjonen.
##HĂžydepunkter
Oftest brukt pÄ obligasjoner som handles under pÄlydende, kan markedsrabatter oppstÄ pÄ grunn av endringer i renten eller andre faktorer som pÄvirker risikooppfatningen.
En markedsrabatt refererer til en eiendel som handles under den oppgitte verdien pÄ annenhÄndsmarkedet.
Rabatter pÄ obligasjoner er ikke skattepliktige i seg selv, men vil bli skyldig som skattepliktig rente nÄr obligasjonen forfaller (med mindre rabatten anses som de minimus).
