Markaðsafsláttur

Hvað er markaðsafsláttur?

Markaðsafsláttur er mismunurinn á uppgefnu innlausnarverði eignar og lægra verði hennar á eftirmarkaði. Fyrir fasttekjuverðbréf væri markaðsafsláttur fyrir hendi ef viðskipti eru undir nafnverði. Markaðsafsláttur myndast þegar verðmæti eignarinnar á eftirmarkaði lækkar eftir að hún hefur verið gefin út, venjulega vegna vaxtahækkunar – en afsláttur getur einnig komið fram sem afleiðing af lækkun á lánshæfismati, aukinni áhættu eða eftirliti. eða lögsókn sem hefur áhrif á þá eign.

Ef um upprunalega útgáfuafslátt (OID) verðbréf er að ræða eins og núllafsláttarbréf,. er markaðsafslátturinn upphaflegur mismunur á kaupverði og útgáfuverði að viðbættum áföllnum OID.

Skilningur á markaðsafslætti

Þó að allar eignir eða verðbréf geti átt viðskipti með markaðsafslætti á hugtakið oftast við um verðbréf með föstum tekjum, og sérstaklega um skuldabréf. Skuldabréf sem selt er á pari (einnig kallað nafnvirði ) hefur afsláttarmiða sem jafngildir ríkjandi vöxtum í hagkerfinu. Fjárfestir sem kaupir þetta skuldabréf hefur arðsemi af fjárfestingu sem ræðst af reglubundnum afsláttarmiðagreiðslum. Skuldabréfaafsláttur er sá mismunur sem markaðsverð skuldabréfs er lægra en nafnverð þess.

Yfirverðsskuldabréf er skuldabréf þar sem markaðsverð skuldabréfsins er hærra en nafnvirði. Ef uppgefnir vextir skuldabréfsins eru hærri en núverandi skuldabréfamarkaður gerir ráð fyrir mun þetta skuldabréf vera aðlaðandi valkostur fyrir fjárfesta.

Skuldabréf gefið út með afslætti hefur markaðsverð undir nafnvirði, sem skapar möguleika á hækkun á gjalddaga þar sem hærra nafnverðið er greitt þegar skuldabréfið er á gjalddaga.

Skattar og afslættir

Markaðsafsláttur af skuldabréfi er ekki skattskyldur árlega í Bandaríkjunum, en hann er skattskyldur sem venjulegar vaxtatekjur á því ári sem skuldabréfið er selt eða innleyst. Skuldabréfafjárfestirinn getur einnig valið að taka afskrifaðan markaðsafslátt árlega inn í tekjur í skattalegum tilgangi, þó það myndi þýða að greiða skatt af honum núna frekar en í framtíðinni. Athugið að markaðsafsláttur er skattskyldur þótt reglulegar vaxtatekjur af viðkomandi skuldabréfi séu skattfrjálsar eins og af verðbréfum sveitarfélaga.

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að bandarískur fjárfestir greiði $900 fyrir skuldabréf sem upphaflega var gefið út að nafnverði $1.000. $100 munurinn á nafnverði og kaupverði er markaðsafsláttur. Þennan mismun þarf að tilgreina sem venjulegar vaxtatekjur á skattframtali fjárfestis annaðhvort við ráðstöfun eða árlega á afskrifuðum grundvelli, allt eftir vali fjárfestis.

Sérstök atriði

Það eru ákveðnar undantekningar frá kosningareglunum, svo sem fyrir bandarísk spariskírteini og fyrir skammtímaskuldbindingar sem eru á gjalddaga á einu ári eða skemur frá útgáfudegi. Einnig, fyrir skattfrjáls skuldabréf keypt fyrir 1. maí 1993, er hagnaður sem stafar af markaðsafslætti meðhöndlaður sem söluhagnaður frekar en vaxtatekjur .

Önnur undanþága frá vali á því hvernig fara skuli með markaðsafslátt í skattalegum tilgangi snýr að „ de minimis “ eða litlum markaðsafslætti. Samkvæmt lágmarksreglunni er markaðsafslátturinn meðhöndlaður sem í raun núll ef upphæð afsláttarins við kaup er minni en 0,25% af nafnverði skuldabréfsins,. margfaldað með fjölda heilra ára frá kaupum til gjalddaga. Ef markaðsafslátturinn er lægri en lágmarksupphæðin, þyrfti að fara með markaðsafsláttinn sem söluhagnað - frekar en venjulegar tekjur - þegar skuldabréfið er selt eða innleyst .

Sem dæmi, ef þú kaupir $1.000 nafnvirði skuldabréf sem er á gjalddaga eftir 10 ár fyrir $985, þá er markaðsafslátturinn $1.000 - $985 = $15. Þar sem þessi afsláttur er minni en lágmarksþröskuldurinn $25 (0,25% af $1.000 x 10 = $25), er markaðsafslátturinn talinn vera núll. Þar af leiðandi verður 15 $ afslátturinn meðhöndlaður sem söluhagnaður þegar þú selur eða innleysir skuldabréfið.

Hápunktar

Oftast notað um skuldabréf sem verslað er undir nafnverði, markaðsafföll geta myndast vegna breytinga á vöxtum eða öðrum þáttum sem hafa áhrif á áhættuskyn þeirra.
Markaðsafsláttur vísar til eignar sem er undir uppgefnu virði á eftirmarkaði.
Afslættir af skuldabréfum eru ekki skattskyldir í sjálfu sér, en verða skuldaðir sem skattskyldir vextir þegar skuldabréfið fellur á gjalddaga (nema afslætturinn sé talinn de minimus).