市场折扣

什么是市场折扣？

市场折扣是资产的规定赎回价格与其在二级市场上的较低价格之间的差额。对于固定收益证券，如果其交易价格低于面值，则存在市场折扣。当资产在二级市场上的价值在发行后下降时，就会出现市场折扣，通常是由于利率上升——但折扣也可能是由于信用评级降低、感知风险增加或监管导致的或影响该资产的法律行动。

对于零息债券等原始发行折扣(OID) 证券，市场折扣是购买价格与发行价格之间的初始差额加上应计 OID。

了解市场折扣

虽然任何资产或证券都可以以市场折价交易，但该术语最常适用于固定收益证券，尤其是债券。以面值出售的债券（也称为面值）的票面利率等于经济中的现行利率。购买此债券的投资者的投资回报取决于定期支付的息票。债券折扣是债券的市场价格低于其面值的差额。

溢价债券是债券的市场价格高于面值的债券。如果债券的标明利率高于当前债券市场的预期，该债券将成为投资者的一个有吸引力的选择。

以折价发行的债券的市场价格低于面值，从而在债券到期时支付较高的面值，从而在到期时创造资本增值的潜力。

税收和折扣

债券的市场折扣在美国无需每年征税，但在债券出售或赎回当年作为普通利息收入征税。出于税收目的，债券投资者还可以选择每年将摊销的市场折扣包括在收入中，尽管这意味着现在而不是将来对其纳税。请注意，即使相关债券的定期利息收入像市政证券一样免税，市场折扣也是应纳税的。

例如，假设美国投资者为最初发行的面值为 1,000 美元的债券支付了 900 美元。面值与买入价之间的 100 美元差额即为市场折扣。根据投资者的选择，这种差异必须在处置时或每年摊销时作为投资者纳税申报表上的普通利息收入报告。

特别注意事项

选举规则有一些例外，例如美国储蓄债券和自发行之日起一年或更短时间到期的短期债券。此外，对于 1993 年 5 月 1 日之前购买的免税债券，市场折扣产生的收益被视为资本收益而不是利息收入。

另一个关于应如何对待税收目的的市场折扣的豁免与“最低限度”或小市场折扣有关。根据最低限度规则，如果购买时的折扣金额小于债券面值的 0.25%乘以从购买时到到期日的整年数，则市场折扣实际上被视为零。如果市场折扣低于最低金额，则在出售或赎回债券时，市场折扣必须被视为资本收益，而不是普通收入。

例如，如果您以 985 美元的价格购买 1,000 美元面值 10 年到期的债券，市场折扣为 1,000 美元 - 985 美元 = 15 美元。由于此折扣低于 25 美元的最低限度阈值（1,000 美元的 0.25% x 10 = 25 美元），因此市场折扣被视为零。因此，当您出售或赎回债券时，15 美元的折扣将被视为资本收益。

＃＃强调

最常应用于低于面值交易的债券，由于利率或其他影响其风险感知的因素的变化，可能会出现市场折扣。
市场折扣是指资产在二级市场上的交易价格低于其规定价值。
债券折扣本身不征税，但在债券到期时将作为应税利息支付（除非折扣被视为微量）。