NSMIA(국가증권시장개선법)

국가증권시장개선법(NSMIA)이란 무엇입니까?

국가 증권 시장 개선법은 연방 정부에 더 많은 규제 권한을 할당함으로써 미국의 증권 규제를 단순화하기 위해 1996년에 통과된 법률입니다.

국가증권시장개선법(NSMIA) 이해

NSMIA(National Securities Markets Improvement Act)는 1940년 투자 회사법과 1940년 투자자문사법을 수정하여 1월 1일부터 시행되었습니다. 1, 1997. 그 주요 결과는 주 수준의 규제 기관을 희생시키면서 연방 규제 기관의 권한을 높이는 것이었으며, 이는 금융 서비스 산업의 효율성을 증가시킬 것으로 예상되는 변화였습니다.

개인 투자자를 사기로부터 보호하기 위해 통과된 주 차원의 Blue Sky 법률 이 훨씬 더 강력했습니다. 그러나 이 규정의 적용을 받는 증권은 이미 강력한 연방 규정의 적용을 받았기 때문에 이러한 법률로 인해 시장 상황이 둔화되었을 가능성이 있습니다. NSMIA는 주의 규제 권한의 대부분을 연방 정부, 즉 증권 거래 위원회 (SEC)에 이전함으로써 경쟁 규제 기관 간의 상호 작용을 줄였습니다.

법에 따르면 "적용된" 증권 은 주의 규제 기관을 통과할 필요가 없습니다. 오늘날 미국에서 거래되는 대부분의 주식은 커버드 증권으로 간주됩니다. 특정 면제 증권의 제안 및 판매 외에도 NSMIA는 "적용된" 증권을 다음과 같은 증권으로 정의합니다.

뉴욕증권거래소,. 나스닥 등 전국 증권거래소 에 상장

• "1940년 투자회사법에 따라 등록되었거나 등록명세서를 제출한 투자회사"가 발행한 것

국가증권시장개선법(NSMIA)의 연혁

NSMIA가 1996년에 제정되기 전, 주의 푸른 하늘법은 증권 시장의 자본 형성에 대해 상당한 규제 권한을 가졌습니다. "푸른 하늘 법"이라는 용어는 1900년대 초에 캔자스 대법원 판사가 "많은 피트의 '푸른 하늘'에 불과한 투기적 벤처로부터 투자자를 보호하고자 하는 바람을 선언했을 때 널리 사용되었습니다. '"

1929년 주식 시장 붕괴 이후에 특히 필요한 것으로 판명되었습니다 . 이 기간 동안 많은 불확실성이 있었고 투자자들은 자신이 투자하는 주식이 합법적인지 완전히 신뢰하지 못했습니다. 실제로 많은 기업이 주식을 발행하고 부동산을 홍보하고 기타 투자 거래를 추진하면서 더 큰 이익이 올 것이라는 근거 없는 주장을 펼쳤습니다. 당시 SEC는 아직 존재하지 않았고 투자 및 금융 산업 전반에 대한 규제 감독이 거의 없었습니다.

그러나 SEC의 창설과 기술 및 원장 시스템의 발전 이후 푸른 하늘 법률은 특히 소규모 기업에서 자본 형성을 늦출 수 있는 SEC가 부과한 규제 조치를 단순히 복제합니다.

##하이라이트

• NSMIA 규정은 "적용된" 증권(국내 거래 주식 및 뮤추얼 펀드)만 주 차원의 규제에서 면제합니다.

• 국가증권시장개선법은 규제의 부담을 줄이고 실효성을 높임으로써 증권시장의 효율성을 높이고자 함.

• NSMIA는 경쟁 규제 기관, 즉 주와 SEC 간의 상호 작용을 줄임으로써 효율성을 촉진했습니다.