Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional (NSMIA)

Apakah itu Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional (NSMIA)?

Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional ialah undang-undang yang diluluskan pada tahun 1996 yang bertujuan untuk memudahkan peraturan sekuriti di AS dengan membahagikan lebih banyak kuasa pengawalseliaan kepada kerajaan persekutuan.

Memahami Akta Peningkatan Pasaran Sekuriti Nasional (NSMIA)

Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional (NSMIA) meminda Akta Syarikat Pelaburan 1940 dan Akta Penasihat Pelaburan 1940 dan berkuat kuasa pada Jan. 1, 1997. Akibat utamanya adalah untuk meningkatkan kuasa pengawal selia persekutuan dengan mengorbankan rakan sejawat peringkat negeri mereka, satu perubahan yang dijangka meningkatkan kecekapan industri perkhidmatan kewangan.

Sebelum NSMIA, undang- undang Blue Sky peringkat negeri,. yang telah diluluskan untuk melindungi pelabur runcit daripada penipuan, adalah jauh lebih berkuasa. Walau bagaimanapun, kerana sekuriti yang tertakluk kepada peraturan ini telah pun tertakluk kepada peraturan persekutuan yang tinggi, kemungkinan undang-undang ini memperlahankan keadaan dalam pasaran. NSMIA mengurangkan jumlah interaksi antara agensi kawal selia yang bersaing dengan memindahkan sebahagian besar kuasa kawal selia negeri kepada kerajaan persekutuan, iaitu Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).

Undang-undang menyatakan bahawa sekuriti "dilindungi" dikecualikan daripada perlu melalui agensi kawal selia negeri. Hari ini, kebanyakan saham yang didagangkan di AS dianggap sebagai sekuriti dilindungi. Sebagai tambahan kepada tawaran dan penjualan sekuriti terkecuali tertentu, NSMIA mentakrifkan sekuriti "dilindungi" sebagai sekuriti yang:

• Disenaraikan di bursa sekuriti negara seperti Bursa Saham New York dan Nasdaq

• Dikeluarkan oleh "syarikat pelaburan yang berdaftar, atau yang telah memfailkan penyata pendaftaran, di bawah Akta Syarikat Pelaburan 1940"

Sejarah Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional (NSMIA)

Sebelum NSMIA digubal pada tahun 1996, undang-undang langit biru negeri mempunyai kuasa pengawalseliaan yang ketara ke atas pembentukan modal dalam pasaran sekuriti. Istilah "undang-undang langit biru" dikatakan berasal pada awal tahun 1900-an, mendapat penggunaan meluas apabila hakim Mahkamah Agung Kansas mengisytiharkan hasratnya untuk melindungi pelabur daripada usaha spekulatif yang "tidak mempunyai asas lebih daripada 'langit biru". '"

Undang - undang ini terbukti amat diperlukan selepas kejatuhan pasaran saham pada tahun 1929. Terdapat banyak ketidakpastian pada masa ini dan pelabur tidak mempunyai kepercayaan penuh bahawa saham yang mereka laburkan adalah sah. Malah, banyak syarikat mengeluarkan saham, mempromosikan hartanah dan tawaran pelaburan lain sambil membuat tuntutan yang tinggi dan tidak berasas tentang keuntungan yang lebih besar yang akan datang. Pada masa ini, SEC belum lagi wujud dan terdapat sedikit pengawasan kawal selia terhadap industri pelaburan dan kewangan secara keseluruhan.

Walau bagaimanapun, sejak penciptaan SEC dan kemajuan dalam teknologi dan sistem lejar,. undang-undang langit biru hanya menduplikasi langkah pengawalseliaan yang dikenakan oleh SEC yang boleh memperlahankan pembentukan modal, terutamanya dalam kalangan perniagaan yang lebih kecil.

##Sorotan

• Peruntukan NSMIA hanya mengecualikan sekuriti "dilindungi" (saham dagangan negara dan dana bersama) daripada peraturan peringkat negeri.

• Akta Penambahbaikan Pasaran Sekuriti Nasional berusaha untuk meningkatkan kecekapan dalam pasaran sekuriti dengan mewujudkan peraturan yang kurang membebankan dan lebih berkesan.

• NSMIA menggalakkan kecekapan dengan mengurangkan jumlah interaksi antara agensi kawal selia yang bersaing, iaitu antara negeri dan SEC.