주문 분할

주문 분할이란 무엇입니까?

차수 분할이라는 용어는 큰 주문을 일련의 작은 주문으로 나누는 관행을 나타냅니다. 이를 통해 증권 을 매매하든지 매매하든 쉽게 거래할 수 있으며 주문을 보다 신속하게 거래할 수 있습니다.

주문 분할은 시장 유동성이 대량 주문을 충족시키기에 충분하지 않을 때 도움이 될 수 있습니다. 나스닥 의 증권 주문은 특별 시스템을 통해 분할된 반면 다른 거래소는 증권 중개인을 통해 분할되었습니다. 대부분의 거래소는 이제 이러한 거래를 자동으로 실행합니다.

주문 분할 작동 방식

기관 투자자 는 다른 투자자로부터 돈을 모으고 큰 증권 블록을 사고 팔면서 그 자본을 투자하는 회사 또는 기타 조직입니다. 이것은 그들에게 개인 투자자들보다 우위를 제공합니다. 그들은 그들이 할 수 있는 엄청난 거래량 때문에 더 많은 기회를 가지고 있습니다. 거기에서 주문 분할이 작동했습니다.

자동화 시스템이 표준이 되기 전에는 주문 분할이 일반적이었습니다. 고객이 최적의 결과를 얻을 수 있도록 돕기 위해 주식 중개인 이 사용하는 일반적인 기술이었습니다 . 이 프로세스를 통해 개인 투자자 는 감당할 수 없는 큰 주문을 사도록 강요하지 않고 더 적은 양의 주식 을 사고 팔 수 있었습니다.

때때로 대량 주문이 분할될 수 없거나 거래자가 주문 분할을 원하지 않습니다. 이러한 경우 대량 거래 시설 이 사용되는 경우가 많습니다.

오더 분할 실행

전통적인 주문 분할은 최근 몇 년 동안 덜 일반적입니다. 이는 완전히 자동화된 거래 플랫폼 이 현재 사용 가능한 최상의 속도와 조건에 최적화된 크기로 주문을 자동으로 분할하는 데 더 능숙하기 때문입니다.

소액 주문 실행 시스템 (SOES) 을 사용하여 1,000주 이하의 주문을 제출하는 경우 우선 주문 이행의 혜택을 받을 수 있었습니다 . 개인 투자자 는 이전에 대규모 투자자를 위해 확보된 것과 동일한 품질의 시장 접근 및 실행 속도를 얻을 수 있었습니다. 그러나 실제로는 대규모 투자자를 대신하는 중개인이 주문 분할을 사용하여 SOES를 통해 고객의 주문을 라우팅하는 경우가 많습니다.

나스닥 거래소 전체 가 이제 자동화된 전자 플랫폼으로 운영되기 때문에 SOES는 더 이상 사용되지 않습니다. 크든 작든 투자자들은 가능한 최고의 실행 가격을 보장하는 방식으로 나스닥 플랫폼에 의한 주문 분할의 혜택을 자동으로 받습니다.

New York Stock Exchange e ) 와 같은 일부 시장은 여전히 사람 중개인을 포함하지만 대부분의 거래(따라서 주문 분할)는 이제 전자 플랫폼을 통해 자동으로 수행됩니다.

대부분이 자동 거래 플랫폼을 사용하여 주문을 분할하지만 일부 거래소에서는 계속해서 인적 브로커를 사용하여 주문 분할을 수행합니다.

주문 분할의 예

소량 거래 되는 유가 증권의 상당한 지분을 구매하려는 대규모 기관 투자자라고 가정합니다 . 시가 총액 이 작은 점을 감안할 때 귀하의 구매 주문으로 인한 갑작스러운 수요에 따라 해당 주식의 시장 가격 이 상승 할 가능성이 높습니다 . 이는 주식을 구매하는 기간 동안 주가가 상승할 수 있으므로 총 구매 비용을 증가시킬 수 있습니다.

위험 을 완화하기 위해 브로커는 해당 기관 투자자의 주문을 일련의 더 작은 주문으로 나눈 다음 점진적으로 제출할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 주문이 이루어지고 기존 주식의 유동성 과 일치하도록 설정 되면 새로운 구매의 가격 인플레이션 효과를 방지하거나 실질적으로 줄일 수 있습니다.

이 시나리오에서 주문 분할을 통해 기관 투자자는 원치 않는 홍보를 방지하면서 더 낮은 비용으로 회사 지분을 구매할 수 있습니다. 마찬가지로, 대규모 투자자가 신중하게 포지션 을 종료하거나 축소하려는 경우 반대 시나리오가 적용될 수도 있습니다 .

##하이라이트

• 주문 분할은 큰 주문을 일련의 작은 주문으로 나누는 관행입니다.

• 수동 주문 분할은 이제 현대 전자 거래 플랫폼에서 자동으로 수행되므로 크게 중복됩니다.

• 이전에는 고객이 거래에서 최적의 실행을 달성하도록 돕기 위해 증권 중개인이 사용하는 일반적인 전략이었습니다.

• 대량 주문은 시장을 움직이거나 투자자의 의도를 알릴 수 있기 때문입니다.

• 분할할 수 없는 대량 주문은 대량 거래 시설을 통해 거래되는 경우가 많습니다.

##자주하는 질문

분할 주문은 주식 분할과 동일합니까?

아니요. 주문을 분할하려면 큰 주문이 필요하며 실행을 위해 작은 주문 묶음으로 잘라냅니다. 주식 분할 은 회사 가 주식 수를 두 배로 늘리면서 주가를 절반으로 줄이는 것입니다(2:1 주식 분할의 경우).

재고 주문은 접수된 순서대로 채워지나요?

주문을 지정하는 방법에 따라 다릅니다. 시장가 주문은 항상 지정가 주문 전에 채워집니다. 각 그룹 내에서 주문은 일반적으로 받은 순서대로 채워집니다.

블록 주문이란 무엇입니까?

블록 주문 은 대량 주문입니다. 블록에 대한 표준 정의는 없지만 거래자들은 일반적으로 10,000주 이상 또는 총 시장 가치가 200,000달러 이상을 블록 주문으로 간주합니다.