Pemisahan Pesanan

Apakah Itu Pemisahan Pesanan?

Istilah pemisahan pesanan merujuk kepada amalan membahagikan susunan yang besar kepada beberapa siri yang lebih kecil. Ini membolehkan sekuriti didagangkan—sama ada ia dibeli atau dijual—dengan mudah dan juga boleh menjadikan pesanan itu layak untuk pelaksanaan perdagangan yang lebih pantas.

Pemisahan pesanan boleh membantu apabila kecairan pasaran mungkin tidak mencukupi untuk memenuhi pesanan yang besar. Pesanan untuk sekuriti di Nasdaq dibahagikan melalui sistem khas, manakala bursa lain melakukannya melalui broker saham. Kebanyakan bursa kini melaksanakan dagangan ini secara automatik.

Cara Pemisahan Pesanan Berfungsi

Pelabur institusi ialah syarikat atau organisasi lain yang mengumpul wang daripada pelabur yang berbeza dan melaburkan modal itu dengan membeli dan menjual blok besar sekuriti. Ini memberi mereka kelebihan berbanding pelabur individu—mereka mempunyai lebih banyak peluang kerana jumlah dagangan yang boleh mereka buat. Di situlah perpecahan perintah berlaku.

Pemisahan pesanan adalah perkara biasa sebelum sistem automatik menjadi kebiasaan. Ia adalah teknik biasa yang digunakan oleh broker saham untuk membantu pelanggan mereka mencapai hasil yang optimum. Proses ini membenarkan pelabur individu membeli dan menjual jumlah saham yang lebih kecil daripada memaksa mereka membeli pesanan besar yang mereka tidak mampu.

Kadangkala, pesanan yang besar tidak boleh dipecahkan, atau peniaga tidak mahu pesanan itu dipecahkan. Dalam kes sedemikian, kemudahan perdagangan blok sering digunakan.

Pelaksanaan Pembahagian Pesanan

Pemisahan susunan tradisional telah menjadi kurang biasa dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ini kerana platform dagangan automatik sepenuhnya kini lebih mahir dalam membahagikan pesanan secara automatik kepada saiz yang mengoptimumkan untuk kelajuan dan syarat terbaik yang tersedia.

Sebagai contoh, peniaga individu boleh mendapat manfaat daripada pemenuhan pesanan keutamaan dengan syarat mereka menyerahkan pesanan bersamaan dengan 1,000 saham atau kurang menggunakan Sistem Perlaksanaan Pesanan Kecil (SOES)—rangkaian yang melaksanakan dagangan secara automatik untuk sekuriti yang didagangkan di Nasdaq. Pelabur runcit dapat memperoleh kualiti akses pasaran dan kelajuan pelaksanaan yang sama yang sebelum ini dikhaskan untuk pelabur yang lebih besar. Walau bagaimanapun, dalam praktiknya, broker yang bertindak bagi pihak pelabur besar selalunya menggunakan pemisahan pesanan untuk mengarahkan pesanan pelanggan mereka melalui SOES.

Memandangkan seluruh bursa Nasdaq kini beroperasi sebagai platform elektronik automatik, SOES tidak lagi digunakan. Pelabur, sama ada besar atau kecil, mendapat manfaat secara automatik daripada pembahagian pesanan oleh platform Nasdaq dengan cara yang memastikan harga pelaksanaan terbaik.

Walaupun sesetengah pasaran, seperti New York Stock Exchange e (NYSE), terus melibatkan broker manusia, sebahagian besar perdagangan—dan, dengan itu, pemisahan pesanan—kini secara automatik dijalankan melalui platform elektronik.

Walaupun kebanyakan menggunakan platform dagangan automatik untuk memisahkan pesanan, sesetengah bursa terus menggunakan broker manusia untuk menjalankan pemisahan pesanan.

Contoh Pembahagian Pesanan

Katakan anda seorang pelabur institusi besar yang ingin membeli kepentingan yang besar dalam sekuriti yang didagangkan secara tipis. Memandangkan permodalan pasarannya yang kecil,. terdapat kemungkinan besar harga pasaran saham akan meningkat berdasarkan permintaan mendadak yang disebabkan oleh pesanan pembelian anda. Ini, seterusnya, boleh meningkatkan jumlah kos pembelian anda, kerana harga saham mungkin meningkat semasa tempoh anda membeli saham.

Untuk mengurangkan risiko ini,. broker boleh memecahkan pesanan pelabur institusi itu kepada beberapa siri yang lebih kecil yang kemudiannya akan diserahkan secara beransur-ansur. Jika pesanan dibuat dari semasa ke semasa dan ditetapkan untuk dipadankan dengan kecairan sedia ada saham, adalah mungkin untuk menghalang atau mengurangkan dengan ketara kesan inflasi harga pembelian baharu tersebut.

Dalam senario ini, pemisahan pesanan boleh membolehkan pelabur institusi membeli kepentingan mereka dalam syarikat pada kos yang lebih rendah, di samping mengelakkan publisiti yang tidak diingini. Begitu juga, senario terbalik juga boleh digunakan, dalam kes pelabur besar yang ingin keluar secara diam-diam atau mengurangkan kedudukan mereka.

##Sorotan

• Pembahagian tertib ialah amalan membahagikan susunan yang besar kepada siri yang lebih kecil.

• Pemisahan pesanan manual kini sebahagian besarnya berlebihan kerana ia dilakukan secara automatik oleh platform dagangan elektronik moden.

• Ia sebelum ini merupakan strategi biasa yang digunakan oleh broker saham untuk membantu pelanggan mereka mencapai pelaksanaan yang optimum pada dagangan mereka.

• Ini kerana pesanan yang besar boleh menggerakkan pasaran atau memberi isyarat kepada niat pelabur.

• Pesanan besar yang tidak boleh dipecah selalunya didagangkan melalui kemudahan perdagangan blok.

##Soalan Lazim

Adakah Pesanan Terpisah Sama dengan Pemisahan Saham?

tidak. Memisahkan pesanan memerlukan pesanan yang besar dan memotongnya menjadi sekumpulan pesanan yang lebih kecil untuk dilaksanakan. Pemisahan saham ialah apabila syarikat menggandakan bilangan saham yang dimilikinya sambil mengurangkan harga saham sebanyak separuh (dalam kes pemisahan saham 2:1).

Adakah Pesanan Stok Diisi mengikut Pesanan yang Diterima?

Ia bergantung pada cara pesanan ditentukan. Pesanan pasaran sentiasa diisi sebelum pesanan had. Dalam setiap kumpulan, pesanan biasanya diisi mengikut urutan yang diterima.

Apakah Pesanan Blok?

Pesanan blok ialah pesanan yang besar. Tiada definisi standard untuk blok, tetapi peniaga biasanya menganggap lebih daripada 10,000 saham atau jumlah nilai pasaran lebih daripada $200,000 sebagai pesanan blok.