Podział zamówień

Co to jest podział zamówień?

Termin dzielenie zamówień odnosi się do praktyki dzielenia dużego zamówienia na szereg mniejszych. Pozwala to na łatwy handel papierami wartościowymi — niezależnie od tego, czy są one kupowane, czy sprzedawane — i może również sprawić, że zlecenie będzie kwalifikować się do szybszej realizacji transakcji.

Podział zleceń może pomóc, gdy płynność rynku może być niewystarczająca do zaspokojenia dużego zlecenia. Zlecenia na papiery wartościowe na Nasdaq były dzielone za pomocą specjalnego systemu, podczas gdy inne giełdy robiły to za pośrednictwem maklerów giełdowych. Większość giełd realizuje teraz te transakcje automatycznie.

Jak działa dzielenie zamówień

Inwestorzy instytucjonalni to firmy lub inne organizacje, które zbierają pieniądze od różnych inwestorów i inwestują ten kapitał, kupując i sprzedając duże pakiety papierów wartościowych. Daje im to przewagę nad inwestorami indywidualnymi — mają o wiele więcej możliwości ze względu na ogromną liczbę transakcji, które mogą wykonać. W tym momencie w grę wchodzi podział porządku.

Dzielenie zamówień było powszechne, zanim zautomatyzowane systemy stały się normą. Była to powszechna technika stosowana przez maklerów giełdowych , aby pomóc swoim klientom osiągnąć optymalne wyniki. Proces ten pozwalał inwestorom indywidualnym kupować i sprzedawać mniejsze ilości akcji,. zamiast zmuszać ich do zakupu dużego zamówienia, na które nie było ich stać.

Czasami duże zlecenie nie może zostać podzielone lub przedsiębiorca nie życzy sobie podziału zlecenia. W takim przypadku często korzysta się z transakcji pakietowej .

Wykonanie podziału zleceń

W ostatnich latach tradycyjny podział zamówień stał się mniej powszechny. Dzieje się tak, ponieważ w pełni zautomatyzowane platformy transakcyjne są teraz bardziej biegłe w automatycznym dzieleniu zleceń na rozmiary, które optymalizują pod kątem najlepszej dostępnej szybkości i warunków.

Na przykład, indywidualni handlowcy mogli skorzystać z preferencyjnej realizacji zleceń, pod warunkiem, że złożyli zlecenia równe 1000 akcji lub mniej za pomocą Systemu Realizacji Małych Zleceń (SOES) – sieci, która automatycznie realizowała transakcje na papiery wartościowe będące w obrocie na Nasdaq. Inwestorzy indywidualni byli w stanie uzyskać taką samą jakość dostępu do rynku i szybkości realizacji, które wcześniej były zarezerwowane dla większych inwestorów. W praktyce jednak brokerzy działający w imieniu dużych inwestorów często stosowali dzielenie zleceń, aby kierować zlecenia swoich klientów przez SOES.

Ponieważ cała giełda Nasdaq działa teraz jako zautomatyzowana platforma elektroniczna, SOES nie jest już używany. Inwestorzy, zarówno duzi, jak i mali, automatycznie korzystają z podziału zleceń przez platformę Nasdaq w sposób zapewniający najlepszą możliwą cenę realizacji .

Chociaż niektóre rynki, takie jak giełda nowojorska (NYSE), nadal angażują ludzkich brokerów, zdecydowana większość transakcji – a tym samym podział zleceń – jest obecnie automatycznie przeprowadzana za pośrednictwem platform elektronicznych .

Chociaż większość korzysta z automatycznych platform transakcyjnych do dzielenia zleceń, niektóre giełdy nadal używają ludzkich brokerów do przeprowadzania dzielenia zleceń.

Przykład dzielenia zamówień

Załóżmy, że jesteś dużym inwestorem instytucjonalnym, który chce nabyć znaczny udział w papierach wartościowych, które są przedmiotem rzadkiego obrotu. Biorąc pod uwagę niewielką kapitalizację rynkową,. istnieje duża szansa, że cena rynkowa akcji wzrośnie w związku z nagłym popytem spowodowanym przez Twoje zamówienie zakupu. To z kolei może zwiększyć całkowity koszt zakupu, ponieważ cena akcji może wzrosnąć w okresie, w którym nabywasz akcje.

Aby złagodzić to ryzyko,. broker mógłby podzielić zlecenie tego inwestora instytucjonalnego na szereg mniejszych, które następnie byłyby składane stopniowo. Jeżeli zlecenia są składane w czasie i ustawione tak, aby odpowiadały istniejącej płynności zapasów, możliwe jest zapobieżenie lub znaczne zmniejszenie inflacyjnego efektu cenowego nowego zakupu.

W tym scenariuszu podział zleceń mógłby umożliwić inwestorom instytucjonalnym zakup udziałów w spółce po niższych kosztach, jednocześnie unikając niepożądanej reklamy. Podobnie może mieć zastosowanie odwrotny scenariusz, w przypadku dużych inwestorów, którzy chcą dyskretnie wyjść lub zmniejszyć swoją pozycję.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Podział zamówień to praktyka dzielenia dużego zamówienia na szereg mniejszych.

• Ręczny podział zleceń jest obecnie w dużej mierze zbędny, ponieważ jest wykonywany automatycznie przez nowoczesne elektroniczne platformy transakcyjne.

• Wcześniej była to powszechna strategia stosowana przez maklerów giełdowych, aby pomóc swoim klientom w osiągnięciu optymalnych egzekucji w ich transakcjach.

• Dzieje się tak, ponieważ duże zlecenia mogą poruszyć rynki lub sygnalizować zamiary inwestora.

• Duże zlecenia, których nie można podzielić, są często sprzedawane za pośrednictwem platform handlu blokowego.

##FAQ

Czy zlecenie Split to to samo, co Split akcji?

nie. Podział zamówienia zajmuje duże zamówienie i dzieli je na kilka mniejszych zamówień do realizacji. Podział akcji ma miejsce, gdy firma podwaja liczbę posiadanych akcji, jednocześnie obniżając cenę akcji o połowę (w przypadku podziału akcji 2:1).

Czy zamówienia magazynowe są wypełniane w kolejności, w jakiej są otrzymywane?

To zależy od tego, jak określono zamówienie. Zlecenia rynkowe są zawsze wypełniane przed zleceniami z limitem. W ramach każdej grupy zamówienia są zwykle wypełniane w kolejności, w jakiej zostały otrzymane.

Co to jest zamówienie blokowe?

Zlecenie blokowe to duże zlecenie. Nie ma standardowej definicji bloku, ale inwestorzy zwykle uważają, że ponad 10 000 akcji lub całkowita wartość rynkowa przekraczająca 200 000 USD jest zleceniem blokowym.