Order-Splitting

Was ist Ordersplitting?

Der Begriff Ordersplitting bezieht sich auf die Praxis, einen großen Auftrag in eine Reihe kleinerer aufzuteilen. Dadurch können Wertpapiere problemlos gehandelt werden – ob sie gekauft oder verkauft werden – und die Order kann auch für eine schnellere Handelsausführung geeignet sein.

Ordersplitting kann hilfreich sein, wenn die Marktliquidität möglicherweise nicht ausreicht, um eine große Order zu erfüllen. Aufträge für Wertpapiere an der Nasdaq wurden über ein spezielles System aufgeteilt, während andere Börsen dies über Börsenmakler taten. Die meisten Börsen führen diese Trades jetzt automatisch aus.

So funktioniert das Order-Splitting

Institutionelle Investoren sind Unternehmen oder andere Organisationen, die Geld von verschiedenen Investoren sammeln und dieses Kapital investieren, indem sie große Wertpapierpakete kaufen und verkaufen. Dies verschafft ihnen einen Vorteil gegenüber einzelnen Anlegern – sie haben aufgrund des schieren Handelsvolumens, das sie tätigen können, viel mehr Möglichkeiten. Hier kam das Ordersplitting ins Spiel.

Ordersplitting war üblich, bevor automatisierte Systeme zur Norm wurden. Es war eine gängige Technik, die von Börsenmaklern verwendet wurde,. um ihren Kunden zu helfen, optimale Ergebnisse zu erzielen. Dieser Prozess ermöglichte es einzelnen Anlegern, eine kleinere Menge an Aktien zu kaufen und zu verkaufen, anstatt sie zu zwingen, einen großen Auftrag zu kaufen, den sie sich nicht leisten konnten.

Manchmal kann eine große Order nicht aufgeteilt werden oder der Trader möchte nicht, dass die Order aufgeteilt wird. In einem solchen Fall wird häufig eine Blockhandelseinrichtung eingesetzt.

Durchführung des Auftragssplits

Traditionelles Ordersplitting ist in den letzten Jahren seltener geworden. Das liegt daran, dass vollautomatisierte Handelsplattformen jetzt besser darin sind, Orders automatisch in Größen aufzuteilen, die für die beste verfügbare Geschwindigkeit und die besten verfügbaren Bedingungen optimiert sind.

Beispielsweise konnten einzelne Händler von einer bevorzugten Auftragserfüllung profitieren, sofern sie Aufträge im Wert von 1.000 Aktien oder weniger über das Small Order Execution System (SOES) einreichen – ein Netzwerk, das automatisch Trades für an der Nasdaq gehandelte Wertpapiere ausführt. Privatanleger konnten die gleiche Qualität des Marktzugangs und die Ausführungsgeschwindigkeiten erreichen, die zuvor größeren Anlegern vorbehalten waren. In der Praxis würden Makler, die im Auftrag von Großinvestoren handeln, jedoch häufig Ordersplitting verwenden, um die Orders ihrer Kunden durch das SOES zu leiten.

Da die gesamte Nasdaq -Börse nun als automatisierte elektronische Plattform arbeitet, wird das SOES nicht mehr verwendet. Investoren, ob groß oder klein, profitieren automatisch vom Ordersplitting durch die Nasdaq-Plattform in einer Weise, die den bestmöglichen Ausführungspreis sicherstellt.

Obwohl einige Märkte, wie die New Yorker Börse (NYSE), weiterhin menschliche Makler einbeziehen, wird der überwiegende Teil des Handels – und damit das Aufteilen von Aufträgen – jetzt automatisch über elektronische Plattformen abgewickelt .

Obwohl die meisten Märkte automatisierte Handelsplattformen zum Aufteilen von Aufträgen verwenden, verwenden einige Börsen weiterhin menschliche Makler, um das Aufteilen von Aufträgen durchzuführen.

Beispiel für Ordersplitting

kaum gehandelten Wertpapier erwerben möchte . Angesichts der geringen Marktkapitalisierung besteht eine gute Chance, dass der Marktpreis der Aktie aufgrund der plötzlichen Nachfrage, die durch Ihre Bestellung verursacht wird, steigen würde. Dies wiederum könnte die Gesamtkosten Ihres Kaufs erhöhen, da der Aktienkurs während des Zeitraums, in dem Sie Aktien kaufen, steigen kann.

Um dieses Risiko zu mindern,. könnte ein Makler die Order dieses institutionellen Anlegers in eine Reihe kleinerer Order aufteilen, die dann schrittweise übermittelt würden. Werden die Orders über einen längeren Zeitraum platziert und an die vorhandene Liquidität der Aktie angepasst, kann der preisinflationäre Effekt des Neukaufs unter Umständen verhindert oder erheblich reduziert werden.

In diesem Szenario könnte das Ordersplitting es den institutionellen Investoren ermöglichen, ihre Beteiligung an dem Unternehmen zu geringeren Kosten zu erwerben und gleichzeitig unerwünschte Publizität zu vermeiden. In ähnlicher Weise könnte auch das umgekehrte Szenario gelten, wenn Großanleger ihre Position diskret verlassen oder reduzieren möchten.

Höhepunkte

• Ordersplitting ist die Praxis, einen großen Auftrag in eine Reihe kleinerer aufzuteilen.

• Das manuelle Ordersplitting ist jetzt weitgehend überflüssig, da es von modernen elektronischen Handelsplattformen automatisch durchgeführt wird.

• Es war früher eine gängige Strategie, die von Börsenmaklern verwendet wurde, um ihren Kunden zu helfen, eine optimale Ausführung ihrer Trades zu erreichen.

• Dies liegt daran, dass Großaufträge die Märkte bewegen oder die Absicht eines Anlegers signalisieren können.

• Große Orders, die nicht aufgeteilt werden können, werden oft über Block-Trade-Einrichtungen gehandelt.

FAQ

Ist eine Split-Order dasselbe wie ein Aktiensplit?

Nein. Beim Aufteilen einer Order wird eine große Order in mehrere kleinere Orders zur Ausführung zerlegt. Ein Aktiensplit liegt vor, wenn ein Unternehmen die Anzahl seiner Aktien verdoppelt und gleichzeitig den Aktienkurs halbiert (im Falle eines Aktiensplits im Verhältnis 2:1).

Werden Lagerbestellungen in der Reihenfolge ausgeführt, in der sie eingehen?

Es hängt davon ab, wie eine Bestellung angegeben wird. Market-Orders werden immer vor Limit-Orders ausgeführt. Innerhalb jeder Gruppe werden Bestellungen normalerweise in der Reihenfolge ausgeführt, in der sie eingegangen sind.

Was ist eine Blockorder?

Eine Blockorder ist eine Großorder. Es gibt keine Standarddefinition für einen Block, aber Händler betrachten üblicherweise mehr als 10.000 Aktien oder einen Gesamtmarktwert von mehr als 200.000 USD als Blockorder.