소유자 소득 실행 비율

소유자 소득 실행률이란 무엇입니까?

일반적으로 1년에 정의된 기간 동안 소유자 소득( 잉여 현금 흐름 )을 추정한 추정치입니다.

소유자 소득 실행 비율 이해

실행률 이라는 두 가지 개별 구성요소로 구성된 용어 입니다. 그것이 어떻게 작동하는지 이해하려면 먼저 각각이 의미하는 바를 이해해야 합니다.

실행률

과거 데이터를 기반으로 회사 의 미래 재무 성과 를 예측하는 방법입니다 . 회사 가 지난 분기에 1억 달러의 매출 을 기록했다고 가정해 보겠습니다 . 이 정보를 미래 실적에 대한 예측 변수로 사용하면 해당 연도에 4억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상되거나 4억 달러의 실행률로 운영되고 있다고 말할 수 있습니다.

소유자 수입

그런 다음 소유자 수입이 있습니다. 투자 전문가 Warren Buffett이 선호하는 평가 방법입니다. 순이익 (NI)은 투자자로부터 많은 관심을 받지만 기업이 소유주에게 분배하고 주주 가치 를 높이기 위해 금고에 있는 실제 달러 금액을 항상 완전히 반영하지는 않습니다 .

그것이 소유자 수입이 달성하기 위해 설정하는 것입니다. 버핏은 회사의 가치는 단순히 사업 기간 동안 발생할 것으로 예상되는 순 현금 흐름(소유주 수익)의 합계에서 수익의 재투자를 뺀 것이라고 말했습니다. 1986년 버크셔 해서웨이 연례 주주 서한에서 버핏은 소유주 수입과 계산 방법에 대한 통찰력을 제공했습니다 .

"이러한 질문을 통해 생각해보면 '소유자 수입'에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 이는 (a) 보고된 수입에 (b) 감가상각, 감가상각, 상각, 그리고 Company N의 항목 (1) 및 (4)와 같은 특정 기타 비현금 비용에서 공장 및 장비 등에 대한 자본화 지출의 평균 연간 금액을 뺀 금액을 나타냅니다. (기업이 경쟁적 위치와 단위 수량을 유지하기 위해 추가 운전 자본이 필요한 경우 증분도 (c)에 포함되어야 합니다. 그러나 LIFO 인벤토리 방법을 따르는 기업은 일반적으로 단위 볼륨이 변경되지 않는 경우 추가 운전 자본이 필요하지 않습니다. )"

즉, 소유주 수입 = 보고된 수입 + 감가상각비, 상각비 +/- 기타 비현금 비용 – 평균 연간 유지 보수 설비 투자 +/- 운전자본 변동. 결과 수치가 우리에게 말하고자 하는 것은 회사가 창출하는 가치의 양과 주주에게 돌아가는 금액입니다. 종종 그것은 잉여현금흐름(FCF)과 유사하게 끝납니다. 즉, 회사가 운영을 지원하고 자본 자산을 유지하기 위해 현금 유출을 고려한 후 생성하는 현금입니다.

오너 어닝 런 레이트의 장점과 단점

재무 건전성 을 측정하는 데 사용할 수 있는 중요한 지표입니다 . 소유자 수입 증가는 회사의 후속 수입이 좋을 것이라는 신호로 작용하는 경향이 있습니다. 따라서 정확한 소유자 소득 실행률을 평가하는 것은 회사의 장기 성과를 예측하는 데 매우 중요할 수 있습니다.

문제는 소유주 이익 실행률이 항상 신뢰할 수 있는 것은 아니라는 점입니다. 즉, 회사의 재무 성과가 해당 기간 동안 일관되게 유지된다는 것을 당연시하기 때문입니다. 예를 들어, 회사가 3 분기 후에 소유자 수입을 900만 달러로 게시한다고 가정해 보겠습니다. 실적이 일정하게 유지된다고 가정하면 회계 연도 (FY) 에 대한 회사 소유자의 이익 실행률은 1,200만 달러(분기당 300만 달러)가 됩니다.

계절적 경험 이 있는 산업에서 운영되고 있는지 평가하기 어려울 수 있습니다 . 이러한 경우 한 기간의 소유자 수입이 전체 기간에 적용되지 않을 수 있습니다.

###중요

분기마다 재무 성과가 변동하는 회사에 적용하면 소유자 이익 실행률에 결함이 있습니다.

실행률은 많은 기술 회사에서 흔히 발생하는 신제품 출시와 관련된 더 높은 판매 또는 대규모 일회성 판매를 설명하지 않습니다.

##하이라이트

• 오너 이익률은 기업의 재무상태가 일정하다고 가정하므로 매출원동이 일정하지 않은 사업체에는 적용할 수 없음.

• 소유자 소득 실행률은 정의된 기간(일반적으로 1년) 동안 소유자 소득(잉여 현금 흐름)을 추정한 추정치입니다.

• 현재 재무 데이터를 사용하여 회사가 생산할 것으로 예상하고 지출할 수 있는 실제 달러 가치를 알려줍니다.