Rekstrarhlutfall eigendatekna
Hvert er rekstrarhlutfall eigendatekna?
Rekstrarhlutfall eigenda tekna er framreiknað áætlun um tekjur eiganda ( frjálst sjóðstreymi ) yfir ákveðið tímabil - venjulega eitt ár.
Skilningur á rekstrarhlutfalli eigendatekna
Rekstrarhlutfall eigenda er hugtak sem samanstendur af tveimur aðskildum hlutum: tekjur eiganda og hlaupahlutfall. Til að skilja hvernig það virkar er fyrst nauðsynlegt að komast til botns í því hvað hver þeirra þýðir.
Run Rate
Rekstrarhlutfall er aðferð til að spá fyrir um fjárhagslega afkomu fyrirtækis í framtíðinni á grundvelli fyrri gagna. Segjum að fyrirtæki hafi skráð tekjur upp á 100 milljónir Bandaríkjadala á síðasta ársfjórðungi. Með því að nota þessar upplýsingar sem spá fyrir frammistöðu í framtíðinni gætum við sagt að gert sé ráð fyrir sölu upp á 400 milljónir Bandaríkjadala á árinu — eða að hún sé rekin á 400 milljóna dala keyrsluhraða.
Hagnaður eiganda
Svo eru það tekjur eigenda: verðmatsaðferð sem fjárfestingargúrúinn Warren Buffett studdi. Hreinar tekjur (NI) fá mikla athygli frá fjárfestum en endurspegla samt ekki alltaf að fullu raunverulegu dollaraupphæðinni sem fyrirtæki hefur í kassanum sínum til að dreifa til eigenda og auka verðmæti hluthafa.
Það er það sem tekjur eigenda ætla að ná. Buffett sagði að verðmæti fyrirtækis væri einfaldlega heildarfjárstreymi (tekna eigenda) sem búist er við að muni eiga sér stað yfir líftíma fyrirtækisins, að frádregnum endurfjárfestingum tekna. Í árlegu hluthafabréfi Berkshire Hathaway árið 1986 gaf Buffett nokkra innsýn í tekjur eigenda og hvernig þær ættu að vera reiknaðar :
"Ef við hugsum í gegnum þessar spurningar getum við fengið smá innsýn í það sem kalla má "tekjur eigenda." Þetta táknar (a) tilkynntar tekjur auk (b) afskriftir, rýrnun, afskriftir og ákveðin önnur gjöld sem ekki eru reiðufé eins og liðir (1) og (4) fyrirtækis N að frádregnum meðaltali árlegrar fjárhæðar eignfærðra útgjalda vegna rekstrartækja o.s.frv. að fyrirtækið krefst þess að viðhalda samkeppnisstöðu sinni og einingamagni til lengri tíma litið. (Ef fyrirtækið krefst viðbótarveltufjár til að viðhalda samkeppnisstöðu sinni og einingamagni ætti aukningin einnig að vera með í (c). Hins vegar, fyrirtæki samkvæmt LIFO birgðaaðferðinni þarf venjulega ekki viðbótarveltufé ef rúmmál eininga breytist ekki.)"
Með öðrum orðum, tekjur eigenda = tilkynntar tekjur + afskriftir, afskriftir +/- önnur gjöld sem ekki eru reiðufé - meðal árleg viðhaldsfjármagn +/- breytingar á veltufé. Það sem myndin miðar að því að segja okkur er hversu mikil verðmæti fyrirtækið er að skapa og hversu mikið er að renna til baka til hluthafa. Oft endar það svipað og frjálst sjóðstreymi (FCF): reiðufé sem fyrirtæki býr til eftir að hafa gert grein fyrir útstreymi sjóðs til að styðja við rekstur og viðhalda eiginfjáreign sinni.
Kostir og gallar á rekstrarhlutfalli eigendatekna
Hagnaður eigenda er mikilvægur mælikvarði sem fjárfestar geta notað til að meta fjárhagslega heilsu fyrirtækis. Auknar tekjur eigenda hafa tilhneigingu til að virka sem merki um að síðari tekjur fyrirtækis verði góðar. Þess vegna gæti það verið mjög mikilvægt að meta nákvæmt rekstrarhlutfall eigenda til að spá fyrir um frammistöðu fyrirtækisins til lengri tíma.
Vandamálið er að rekstrarhlutfall eigenda er ekki alltaf áreiðanlegt, nefnilega vegna þess að það tekur sem sjálfsögðum hlut að fjárhagsleg afkoma félagsins haldist stöðug allt tímabilið. Segjum til dæmis að eftir þrjá ársfjórðunga skili fyrirtæki 9 milljónum dala í tekjur eiganda. Að því gefnu að frammistaðan haldist stöðug, þá væri rekstrarhlutfall eigenda fyrirtækisins fyrir fjárhagsárið (FY) $ 12 milljónir ($ 3 milljónir á ársfjórðungi).
Erfitt getur verið að meta þetta mat ef fyrirtækið starfar í atvinnugrein sem býr við árstíðasveiflu. Í slíkum tilvikum gætu tekjur eigenda frá einu tímabili ekki átt við yfir allt tímabilið.
Mikilvægt
Tekjuhlutfall eigenda er gallað þegar það er notað á fyrirtæki þar sem fjárhagsleg afkoma sveiflast frá ársfjórðungi til ársfjórðungs.
Rekstrarhlutfall gerir ekki grein fyrir meiri sölu sem tengist nýrri vöruútgáfu, sem er algengur viðburður hjá mörgum tæknifyrirtækjum, eða stórri, einskiptissölu, heldur.
Hápunktar
Rekstrarhlutfall eigenda gerir ráð fyrir því að fjárhagur fyrirtækis haldist stöðugur, svo það er ekki hægt að nota það á fyrirtæki með hnökralausan tekjustraum.
Tekjuhlutfall eigenda er framreiknað mat á tekjur eiganda (frjálst sjóðstreymi) yfir ákveðið tímabil - venjulega á ári.
Það segir okkur raunverulegt dollaraverðmæti sem búist er við að fyrirtæki framleiði og hafi tiltækt til að eyða, með því að nota núverandi fjárhagsgögn.
