Ägarens intäkter Run Rate
Vad är ägarintäkternas körningsfrekvens?
Löphastighet för ägarens resultat är en extrapolerad uppskattning av en ägares inkomst ( fritt kassaflöde ) över en definierad tidsperiod - vanligtvis ett år.
Förstå ägarintäkternas körhastighet
Löpningshastighet för ägarens intäkter är en term som består av två separata komponenter: ägarens intäkter och löpningstakten. För att förstå hur det fungerar är det först nödvändigt att gå till botten med vad var och en av dem betyder.
Körhastighet
Run rate är en metod för att prognostisera ett företags framtida ekonomiska resultat baserat på tidigare data. Låt oss säga att ett företag registrerar intäkter på 100 miljoner dollar under sitt sista kvartal. Genom att använda denna information som en förutsägelse av framtida prestanda kan vi säga att den förväntas registrera en försäljning på 400 miljoner USD för året – eller att den fungerar med en löphastighet på 400 miljoner USD.
Ägarens intäkter
Sedan finns det ägarintäkter: en värderingsmetod som favoriseras av investeringsgurun Warren Buffett. Nettoinkomst (NI) får mycket uppmärksamhet från investerare, men återspeglar inte alltid helt det faktiska dollarbelopp som ett företag har i kassan att dela ut till ägarna och öka aktieägarvärdet.
Det är vad ägarnas intäkter ska uppnå. Buffett uppgav att värdet på ett företag helt enkelt är summan av nettokassaflödena (ägarvinster) som förväntas inträffa under verksamhetens livslängd, minus eventuell återinvestering av vinst. I ett Berkshire Hathaways årliga aktieägarbrev från 1986 gav Buffett en inblick i ägarintäkter och hur de ska beräknas :
"Om vi tänker igenom de här frågorna kan vi få lite insikter om vad som kan kallas "ägarintäkter." Dessa representerar (a) redovisat resultat plus (b) avskrivningar, nedskrivningar, amorteringar och vissa andra icke-kontanta kostnader såsom företag N:s poster (1) och (4) minus det genomsnittliga årliga beloppet av aktiverade utgifter för anläggningar och utrustning, etc. . som verksamheten behöver för att fullt ut bibehålla sin långsiktiga konkurrensposition och sin enhetsvolym. (Om verksamheten kräver ytterligare rörelsekapital för att behålla sin konkurrensposition och enhetsvolym, bör ökningen också inkluderas i (c). att följa LIFO-inventeringsmetoden kräver vanligtvis inte ytterligare rörelsekapital om enhetsvolymen inte ändras.)"
Med andra ord, ägarresultat = redovisat resultat + avskrivningar, amorteringar +/- andra icke-kontanta avgifter - genomsnittligt årligt underhållskapital +/- förändringar i rörelsekapital. Vad den resulterande siffran syftar till att berätta för oss är hur mycket värde företaget skapar och hur mycket som flödar tillbaka till aktieägarna. Ofta slutar det att likna fritt kassaflöde (FCF): de pengar som ett företag genererar efter att ha redovisat kassautflöden för att stödja verksamheten och behålla sina kapitaltillgångar.
Fördelar och nackdelar med ägarens intäkter Run Rate
Ägarintäkter är ett viktigt mått som investerare kan använda för att mäta ett företags ekonomiska hälsa. Ökade ägarintäkter tenderar att fungera som en signal om att ett företags efterföljande resultat kommer att bli bra. Därför kan det vara mycket viktigt att bedöma en korrekt ägarinkomsttakt för att förutsäga företagets långsiktiga resultat.
Problemet är att ägarintjäningstakten inte alltid är tillförlitlig, nämligen för att det tar för givet att företagets ekonomiska resultat förblir konsekvent under hela perioden. Låt oss till exempel säga att ett företag efter tre kvartal redovisar ägarintäkter på 9 miljoner dollar. Om man antar att resultatet förblir konsekvent, skulle företagets ägares intäkter under räkenskapsåret (FY) vara 12 miljoner USD (3 miljoner USD per kvartal).
Denna uppskattning kan vara svår att bedöma om företaget är verksamt i en bransch som upplever säsongsvariationer. I sådana fall kan det hända att ägarintäkter från en period inte är tillämpliga över hela tidsperioden.
Viktigt
Räntesatsen för ägarens resultat är felaktig när den tillämpas på företag vars ekonomiska resultat fluktuerar från kvartal till kvartal.
Körhastigheter står inte heller för högre försäljning kopplat till en ny produktsläpp, en vanlig företeelse bland många teknikföretag, eller stora engångsförsäljningar heller.
Höjdpunkter
Ägarens intäktstakt förutsätter dock att ett företags ekonomi är konsekvent, så den kan inte tillämpas på företag med klumpiga intäktsströmmar.
Löpningshastighet för ägarens resultat är en extrapolerad uppskattning av en ägares inkomst (fritt kassaflöde) över en definierad tidsperiod - vanligtvis ett år.
– Den berättar för oss det faktiska dollarvärdet ett företag förväntas producera och ha tillgängligt att spendera, med hjälp av aktuella finansiella data.
