Sahip Kazanç Çalıştırma Oranı
Sahip Kazanç Çalıştırma Oranı Nedir?
Sahip kazanç çalıştırma oranı, bir mal sahibinin kazançlarının ( serbest nakit akışı ) belirli bir süre boyunca (genellikle bir yıl) tahmin edilen tahminidir.
Sahip Kazanç Çalıştırma Oranını Anlama
Sahip kazanç çalıştırma oranı, iki ayrı bileşenden oluşan bir terimdir: sahip kazançları ve çalıştırma oranı. Nasıl çalıştığını anlamak için öncelikle her birinin ne anlama geldiğine inmek gerekir.
Çalıştırma Hızı
geçmiş verilere dayanarak bir şirketin gelecekteki finansal performansını tahmin etmek için bir yöntemdir . Diyelim ki bir şirket son çeyreğinde 100 milyon dolar gelir kaydetti. Bu bilgiyi gelecekteki performansın bir öngörücüsü olarak kullanarak, yıl için 400 milyon dolarlık satış kaydetmesinin beklendiğini veya 400 milyon dolarlık bir çalıştırma hızında çalıştığını söyleyebiliriz.
Sahip Kazancı
Bir de mal sahibi kazançları var: yatırım gurusu Warren Buffett tarafından tercih edilen bir değerleme yöntemi. Net gelir (NI), yatırımcılardan çok fazla ilgi görür, ancak bir işletmenin sahiplerine dağıtmak ve hissedar değerini artırmak için kasasındaki gerçek dolar miktarını her zaman tam olarak yansıtmaz.
Sahip kazançlarının başarmak istediği şey budur. Buffett, bir şirketin değerinin, işletmenin ömrü boyunca gerçekleşmesi beklenen net nakit akışlarının (sahip kazançları) toplamından, herhangi bir kazanç yeniden yatırımının çıkarılmasıyla elde edildiğini belirtti. 1986 Berkshire Hathaway Yıllık Hissedar Mektubu'nda Buffett, mal sahiplerinin kazançları ve bunun nasıl hesaplanması gerektiği hakkında bazı bilgiler verdi :
"Bu soruları incelersek, 'sahip kazançları' olarak adlandırılabilecek şeyler hakkında bazı bilgiler edinebiliriz. Bunlar, (a) rapor edilen kazançlar artı (b) amortisman, tükenme, amortisman ve Şirket N'nin (1) ve (4) maddeleri gibi belirli diğer nakit olmayan masrafları, tesis ve ekipman için ortalama yıllık aktifleştirilmiş harcama miktarı, vb. (İşletme, rekabetçi konumunu ve birim hacmini korumak için ek işletme sermayesine ihtiyaç duyuyorsa, artış (c)'ye de dahil edilmelidir. Ancak, LIFO envanter yöntemini takip eden işletmeler, birim hacim değişmezse genellikle ek işletme sermayesine ihtiyaç duymazlar. )"
Başka bir deyişle, mal sahibi kazançları = rapor edilen kazançlar + amortisman, amortisman +/- diğer nakit dışı masraflar - ortalama yıllık bakım yatırım harcaması +/- işletme sermayesindeki değişiklikler. Ortaya çıkan rakamın bize anlatmak istediği, şirketin yarattığı değerin miktarı ve hissedarlara ne kadarının geri aktığıdır. Genellikle, serbest nakit akışına (FCF) benzer şekilde sonuçlanır: Bir şirketin operasyonları desteklemek ve sermaye varlıklarını sürdürmek için nakit çıkışlarını muhasebeleştirdikten sonra ürettiği nakit.
Sahip Kazanç Çalıştırma Oranının Avantajları ve Dezavantajları
mali durumunu ölçmek için kullanabilecekleri önemli bir ölçüdür . Artan sahip kazançları, bir şirketin sonraki kazançlarının iyi olacağının bir işareti olarak hareket etme eğilimindedir. Bu nedenle, şirketin uzun vadeli performansını tahmin etmede doğru bir sahip kazanç çalıştırma oranını değerlendirmek çok önemli olabilir.
Sorun şu ki, şirket sahibi kazanç çalıştırma oranı her zaman güvenilir değildir, yani şirketin finansal performansının dönem boyunca tutarlı kalmasını kabul ettiği için. Örneğin, diyelim ki dörtte üçü bir aradan sonra bir şirket sahibine 9 milyon dolarlık kazanç bildirdi. Performansın sabit kaldığını varsayarsak, şirket sahibinin mali yıl (FY) için kazanç çalıştırma oranı 12 milyon $ (çeyrek başına 3 milyon $) olacaktır.
mevsimlik deneyimler yaşayan bir sektörde faaliyet gösterip göstermediğini değerlendirmek zor olabilir . Bu gibi durumlarda, bir dönemden elde edilen sahip kazançları tüm zaman dilimi için geçerli olmayabilir.
###Önemli
Mali performansı çeyrekten çeyreğe dalgalanan şirketlere uygulandığında, işletme sahibi kazanç çalıştırma oranı hatalıdır.
Çalıştırma oranları, birçok teknoloji firması arasında yaygın bir durum olan yeni bir ürün sürümüyle bağlantılı yüksek satışları veya tek seferlik büyük satışları hesaba katmaz.
##Öne çıkanlar
Sahip kazançları çalıştırma oranı, bir şirketin finansal durumunun tutarlı kaldığını varsayar, bu nedenle topaklı gelir akışlarına sahip işletmelere uygulanamaz.
Sahip kazanç çalıştırma oranı, belirli bir süre boyunca (genellikle bir yıl) bir mal sahibinin kazançlarının (serbest nakit akışı) tahmin edilen tahminidir.
Mevcut finansal verileri kullanarak, bir şirketin üretmesi beklenen ve harcamaya hazır olan gerçek dolar değerini bize bildirir.
