Kjørehastighet for eierinntekter

Hva er eierinntekter kjørerate?

Kjørehastighet for eierinntekter er et ekstrapolert estimat av en eiers inntjening ( fri kontantstrøm ) over en definert tidsperiode - vanligvis et år.

Forstå eierinntekter Run Rate

Kjørehastighet for eierinntekter er et begrep som består av to separate komponenter: eierinntekter og løpsfrekvens. For å forstå hvordan det fungerer, er det først nødvendig å komme til bunns i hva hver av dem betyr.

Kjørehastighet

Run rate er en metode for å forutsi den fremtidige økonomiske ytelsen til et selskap basert på tidligere data. La oss si at et selskap har en omsetning på 100 millioner dollar i det siste kvartalet. Ved å bruke denne informasjonen som en prediktor for fremtidig ytelse, kan vi si at den forventes å registrere et salg på 400 millioner dollar for året – eller opererer med en løpshastighet på 400 millioner dollar.

Eierinntekter

Så er det eierinntekter: en verdsettelsesmetode foretrukket av investeringsguru Warren Buffett. Nettoinntekt (NI) får mye oppmerksomhet fra investorer, men reflekterer ikke alltid fullt ut det faktiske dollarbeløpet som en bedrift har i kassen å distribuere til eierne og øke aksjonærverdien.

Det er det eierinntektene skal oppnå. Buffett uttalte at verdien av et selskap ganske enkelt er summen av netto kontantstrømmer (eierinntekter) som forventes å skje i løpet av virksomhetens levetid, minus eventuell reinvestering av inntjening. I et Berkshire Hathaway årlige aksjonærbrev fra 1986 ga Buffett litt innsikt i eierinntekter og hvordan den skal beregnes :

"Hvis vi tenker gjennom disse spørsmålene, kan vi få litt innsikt om det som kan kalles "eierinntekter." Disse representerer (a) rapportert inntjening pluss (b) avskrivninger, nedskrivninger, amortisering og visse andre ikke-kontante kostnader som selskapet Ns poster (1) og (4) minus det gjennomsnittlige årlige beløpet av balanseførte utgifter for anlegg og utstyr, etc. (Hvis virksomheten krever ytterligere arbeidskapital for å opprettholde sin konkurranseposisjon og enhetsvolum, bør økningen også inkluderes i (c). Virksomheter som følger LIFO-beholdningsmetoden krever imidlertid vanligvis ikke ytterligere arbeidskapital dersom enhetsvolumet ikke endres. )"

Med andre ord, eierinntjening = rapportert inntjening + avskrivninger, amortisering +/- andre ikke-kontante kostnader - gjennomsnittlig årlig vedlikeholdscapex +/- endringer i arbeidskapital. Det resulterende tallet tar sikte på å fortelle oss er mengden verdi selskapet skaper og hvor mye som strømmer tilbake til aksjonærene. Ofte ender det opp på samme måte som fri kontantstrøm (FCF): kontantene et selskap genererer etter å ha regnskapsført kontantstrømmer for å støtte driften og opprettholde sine kapitalmidler.

Fordeler og ulemper med eierinntekter Run Rate

Eierinntekter er en viktig beregning som investorer kan bruke for å måle et selskaps økonomiske helse. Økt eierinntekt har en tendens til å fungere som et signal om at et selskaps etterfølgende inntjening vil være god. Derfor kan det være svært viktig å vurdere en nøyaktig eierinntjening for å forutsi selskapets langsiktige resultater.

Problemet er at eierinntjeningen ikke alltid er pålitelig, nemlig fordi det tar for gitt at selskapets økonomiske resultater holder seg konsistente gjennom hele perioden. La oss for eksempel si at etter tre kvartaler har et selskap en eierinntekt på 9 millioner dollar. Forutsatt at ytelsen forblir konsistent, vil selskapets eiers inntjening for regnskapsåret (FY) være $12 millioner ($3 millioner per kvartal).

Dette anslaget kan være vanskelig å vurdere om selskapet opererer i en bransje som er sesongmessige. I slike tilfeller kan det hende at eierinntekter fra én periode ikke gjelder for hele tidsperioden.

###Viktig

Inntjeningsraten for eiere er mangelfull når den brukes på selskaper hvis økonomiske resultater svinger fra kvartal til kvartal.

Kjørehastigheter tar heller ikke hensyn til høyere salg knyttet til en ny produktutgivelse, en vanlig forekomst blant mange teknologifirmaer, eller store engangssalg.

##Høydepunkter

– Eierinntekter forutsetter imidlertid at et selskaps økonomi holder seg konsekvent, så den kan ikke brukes på virksomheter med klumpete inntektsstrømmer.

• Kjørehastighet for eierinntekter er et ekstrapolert estimat av en eiers inntjening (fri kontantstrøm) over en definert tidsperiode – vanligvis et år.

– Den forteller oss den faktiske dollarverdien et selskap forventes å produsere og ha tilgjengelig for å bruke, ved å bruke gjeldende økonomiske data.