Wskaźnik uruchomienia zarobków właściciela

Co to jest wskaźnik uruchomienia zarobków właściciela?

Wskaźnik realizacji zarobków właściciela to ekstrapolowane oszacowanie zarobków właściciela ( wolny przepływ pieniężny ) w określonym przedziale czasu — zwykle rok.

Zrozumienie wskaźnika uruchomienia zarobków właściciela

Wskaźnik uruchomienia zarobków właściciela to termin składający się z dwóch oddzielnych składników: zarobków właściciela i wskaźnika uruchomienia. Aby zrozumieć, jak to działa, należy najpierw dotrzeć do sedna tego, co każdy z nich oznacza.

Run Rate

Wskaźnik run to metoda prognozowania przyszłych wyników finansowych firmy na podstawie danych z przeszłości. Załóżmy, że w ostatnim kwartale firma odnotowała przychody w wysokości 100 milionów dolarów. Używając tych informacji jako predyktora przyszłych wyników, możemy powiedzieć, że oczekuje się, że zarejestruje sprzedaż w wysokości 400 milionów dolarów w ciągu roku lub działa z szybkością 400 milionów dolarów.

Zarobki właściciela

Do tego dochodzą dochody właściciela: metoda wyceny preferowana przez guru inwestycji Warrena Buffetta. Dochód netto (NI) przyciąga uwagę inwestorów, ale nie zawsze w pełni odzwierciedla rzeczywistą kwotę w dolarach, którą firma ma w swoich kasach, aby przekazać właścicielom i zwiększyć wartość dla akcjonariuszy.

Właśnie to ma osiągnąć zarobki właściciela. Buffett stwierdził, że wartość firmy to po prostu suma przepływów pieniężnych netto (zarobki właściciela), które mają wystąpić w ciągu życia firmy, pomniejszona o wszelkie reinwestowanie dochodów. W corocznym liście do akcjonariuszy Berkshire Hathaway z 1986 r. Buffett dał pewien wgląd w zarobki właściciela i sposób ich obliczania :

„Jeśli przemyślimy te pytania, możemy uzyskać pewne informacje na temat tego, co można nazwać „zarobkami właściciela”. Reprezentują one (a) zgłoszone zarobki plus (b) amortyzację, umorzenie, amortyzację i niektóre inne opłaty niepieniężne, takie jak pozycje (1) i (4) Spółki N, pomniejszone o średnią roczną kwotę skapitalizowanych wydatków na maszyny i sprzęt itp. (Jeżeli firma wymaga dodatkowego kapitału obrotowego, aby utrzymać swoją konkurencyjną pozycję i wielkość jednostki, przyrost również powinien być uwzględniony w (c). Jednak przedsiębiorstwa stosujące metodę inwentaryzacji LIFO zwykle nie wymagają dodatkowego kapitału obrotowego, jeśli wielkość jednostki się nie zmienia. )"

Innymi słowy, zarobki właściciela = zaraportowane zarobki + amortyzacja +/- inne opłaty niepieniężne – średnie roczne wydatki na utrzymanie +/- zmiany kapitału obrotowego. Wynikowa liczba ma nam powiedzieć, jaką wartość tworzy firma i jaka wraca do akcjonariuszy. Często kończy się to podobnie do wolnych przepływów pieniężnych (FCF): gotówka, którą firma generuje po rozliczeniu wypływów środków pieniężnych na wsparcie działalności i utrzymanie aktywów kapitałowych.

Zalety i wady wskaźnika uruchomienia zarobków właściciela

Zarobki właścicieli są ważnym wskaźnikiem, który inwestorzy mogą wykorzystać do oceny kondycji finansowej firmy. Zwiększone zarobki właścicieli zwykle działają jako sygnał, że późniejsze zarobki firmy będą dobre. Dlatego ocena dokładnego wskaźnika zarobków właściciela może być bardzo ważna w przewidywaniu długoterminowych wyników firmy.

Problem polega na tym, że wskaźnik zarobków właściciela nie zawsze jest wiarygodny, ponieważ zakłada się, że wyniki finansowe firmy pozostają stałe przez cały okres. Załóżmy na przykład, że po trzech kwartałach firma księguje zarobki właściciela w wysokości 9 milionów dolarów. Zakładając, że wyniki pozostaną spójne, wskaźnik zysków właściciela firmy w roku podatkowym ( rok fiskalny ) wyniesie 12 mln USD (3 mln USD na kwartał).

Szacunek ten może być trudny do oszacowania, jeśli firma działa w branży, w której występuje sezonowość. W takich przypadkach zarobki właściciela z jednego okresu mogą nie mieć zastosowania w całym okresie.

###Ważne

Wskaźnik zysków właścicieli jest błędny, gdy stosuje się go do firm, których wyniki finansowe zmieniają się z kwartału na kwartał.

Wskaźniki uruchomień nie uwzględniają wyższej sprzedaży związanej z wprowadzeniem nowego produktu, co jest częstym zjawiskiem w wielu firmach technologicznych, ani też dużej, jednorazowej sprzedaży.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wskaźnik realizacji zarobków właściciela zakłada, że finanse firmy pozostają spójne, więc nie można go zastosować do firm z nierównymi strumieniami przychodów.

• Wskaźnik realizacji zarobków właściciela to ekstrapolowane oszacowanie zarobków właściciela (wolnych przepływów pieniężnych) w określonym przedziale czasu — zwykle rok.

• Podaje nam rzeczywistą wartość w dolarach, jaką firma ma wyprodukować i jaką ma do wydania, przy użyciu bieżących danych finansowych.