페니 주식 개혁법

페니 주식 개혁법이란 무엇입니까?

페니 주식 이라고 불리는 비상장 주식의 사기를 단속하기 위한 증권 법안의 일환으로 1990년 미국 의회에서 제정되었습니다 . 회사의 주식은 가격이 주당 $5 미만일 때 일반적으로 페니 주식이라고 합니다.

페니 주식은 일반적으로 브로커-딜러 네트워크인 장외( OTC ) 시장을 통해 거래됩니다. 페니 주식 개혁법은 중개인에 대한 규정을 추가하고 호가되는 주식에 대해 페니 주식 시장을 구현했습니다.

페니 주식 개혁법의 이해

"1990년의 증권 집행 구제 및 페니 주식 개혁법"의 일부인 페니 주식 개혁법은 10월 10일 조지 HW 부시 대통령에 의해 법으로 서명되었습니다. 1990년 1월 15일. 이 법안은 1970년대와 1980년대에 증가하는 페니 주식 사기 사건을 다루기 위해 고안되었습니다. 이 법은 고객에게 페니 주식을 추천하는 중개인 과 딜러 에 대해 보다 엄격한 규제를 부과 하고 그러한 증권을 인용하기 위한 구조화된 전자 시장 구축을 촉진하려고 했습니다.

으로 국내 거래소에서 거래하는 데 필요한 상장 요건 보다 낮은 소규모 회사에서 발행합니다 . 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 는 기업이 최소 1억 달러의 총 가치에 대해 110만 주를 발행해야 한다고 요구 합니다. 또한 회사 주식의 최소 상장 가격은 주당 4달러여야 합니다.

결과적으로 대부분의 페니 주식은 전자 OTC 게시판(OTCBB) 또는 개인 소유의 OTC Markets Group 을 통해 장외 거래(OTC)됩니다.

페니 주식 위험

역사적으로 페니 주식에는 많은 위험과 고유한 특성이 있어 사기와 남용에 취약했습니다. 페니 주식 개혁법은 이러한 위험을 줄이기 위해 노력했지만 오늘날에도 일부 위험은 만연합니다.

재무 정보 공개 부족

페니 주식을 발행하는 회사에 대한 정보는 기존 회사에 비해 쉽게 구할 수 없습니다. 예를 들어, 페니 주식 회사는 NYSE에서 거래되는 다른 상장 회사처럼 재무제표 를 보고할 필요가 없습니다 . 결과적으로 회사에 대한 정보는 신뢰할 수 없습니다.

또한 정보의 부족은 투자자가 지난 몇 분기 동안 회사의 재무 성과를 포함하여 회사의 재무 기록에 액세스할 수 없음을 의미합니다. 이러한 정보와 투명성의 부족은 페니 주식을 둘러싼 투자 결정을 투자자에게 매우 어렵게 만들고 상당한 손실을 입을 위험에 놓이게 할 수 있습니다. 핑크 오픈 마켓(핑크 시트 마켓이라고도 함)에 상장된 회사는 적격 외환에 상장되어 있지 않는 한 재무제표를 제출하거나 공개를 보고할 필요가 없습니다.

등재 요건

창구를 통한 거래와 기존 거래소의 상장 요건은 상당히 다릅니다. OTC를 통해 거래되는 페니 주식에는 최소 수준의 수익 또는 이익과 같은 최소 상장 요건이 없습니다. 회사의 실적이 좋지 않거나 재정적 어려움에 처한 경우 주식을 더 작은 거래소로 이전할 수 있습니다.

낮은 거래량

페니 주식을 거래할 때 투자자는 원할 때 매수 및 매도 주문을 실행하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 즉 , 시장에 유동성 이 거의 없습니다. 결과적으로 일반적인 가격에 1페니 주식을 팔 수 없는 투자자는 더 낮은 가격을 수락하거나 구매자가 나타날 때까지 기다려야 할 수 있습니다. 투자자가 매수자를 기다리는 동안 주가가 하락하여 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다.

페니 주식 조작

1980년대 중반부터 미국에서 페니 주식 거래 및 이와 관련된 남용 행위(예: "펌핑 및 덤프" 계획 및 계정 "교환")가 크게 증가했습니다. 기술과 통신의 발전은 발기인이 순진한 투자자들이 의심스러운 페니 주식에 투자하도록 설득하기 위해 고압 판매 전략을 사용하는 주간 "보일러 룸" 운영의 극적인 증가에 기여했습니다.

종종 그러한 페니 주식의 발기인은 회사에 대한 잘못된 정보를 퍼뜨리고 펌프 및 덤프를 조정하는 것을 포함하는 펌프 및 덤프 계획에 참여했습니다. 특히 장외 시장이나 핑크 시트 시장의 페니 주식은 주가가 낮고 유동성 또는 거래량이 제한적이기 때문에 대규모 조정 구매는 단기간에 가격을 백분율 측면에서 훨씬 더 높일 수 있습니다.

주가가 오르면 다른 투자자들이 뛰어들어 주가의 모멘텀 을 이용하기 위해 주식을 사들일 것입니다. 사기꾼은 상당한 이익을 얻을 수 있는 수준으로 가격이 상승한 후 주식을 팔거나 처분합니다. 사기꾼들의 매도는 주가가 오르는 근본적인 이유가 없다는 사실을 깨닫고 정당한 투자자들의 매도 열풍으로 이어졌다. 희생자는 일반적으로 펌프 및 덤프 계획으로 인한 손실을 견뎌야 하는 평범한 투자자였습니다.

페니 주식 개혁법 결과

1990년 법안에 대한 보고서에서 에너지 및 상업에 관한 하원 위원회는 페니 주식 사기의 성장을 촉진한 두 가지 주요 요인을 확인했습니다.

1. 이러한 주식에 대한 공개 정보가 부족하여 가격 조작 이 용이함

증권법에 따라 상습 범죄자이거나 중범죄로 판명되었거나 조직 범죄에 연루된 페니 주식 발행인 및 브로커-딜러와 관련된 발기인 및 기타 다수의 존재 .

페니 주식 개혁법은 페니 주식 사기를 줄이기 위해 더 많은 규제와 더 나은 공개라는 두 가지 접근 방식을 사용했습니다. 금융 시장, 페니 주식 발행인, 브로커 및 딜러에 대한 행정 권한을 규제하는 증권 거래 위원회(SEC) 에서 부여한 법률 입니다. 이 법은 또한 페니 주식 딜러와 중개인이 페니 주식 시장에 대한 일반 정보와 페니 주식에 대한 특정 정보를 잠재 고객에게 공개하도록 요구했습니다.

또한 OTC 딜러 네트워크는 특정 문제에 대해 추가 주의와 실사를 수행해야 할 이유가 있을 수 있음을 투자자에게 알리는 수단으로 페니 주식에 Caveat Emptor (문자 그대로 "구매자 주의")를 지정할 수 있습니다. 실제로 일부 중개 회사는 Caveat Emptor 문제에 대한 투자를 제한하거나 더 이상 페니 주식 거래를 허용하지 않습니다.

##하이라이트

• 이 법은 또한 페니 주식 딜러와 중개인이 페니 주식 시장에 대한 정보를 고객에게 공개하도록 요구했습니다.

• 페니 주식 개혁법은 또한 그러한 유가 증권을 호가하기 위한 구조화된 전자 시장 구축을 촉진했습니다.

• 법안은 SEC에 페니 주식 발행인, 브로커 및 딜러에 대한 관리 권한을 부여했습니다.

• 페니주식을 이용한 사기를 근절하기 위해 1990년 미국 의회에서 페니주식 개혁법을 제정했습니다.