피오트로스키 점수

Piotroski 점수는 무엇입니까?

Piotroski 점수는 기업의 재무 상태의 강도를 결정하는 데 사용되는 9가지 기준을 반영하는 0에서 9 사이의 개별 점수입니다. Piotroski 점수는 최고 가치 주식 을 결정하는 데 사용 되며 9가 최고, 0이 최저입니다.

재무 제표 의 특정 측면에 따라 척도를 고안한 Chicago 회계 교수 Joseph Piotroski의 이름을 따서 명명되었습니다 . 측면은 최근 기간(년)의 회사 회계 결과에 중점을 둡니다. 충족된 모든 기준(아래 참조)에 대해 1점이 부여됩니다. 그렇지 않으면 점수가 부여되지 않습니다. 그런 다음 포인트를 합산하여 최고의 가치 주식을 결정합니다.

피오트로스키 악보 이해하기

Piotroski 점수는 다음 범주로 나뉩니다.

1. 수익성

2. 레버리지, 유동성 및 자금 출처

3. 운영 효율성

수익성 기준에는 다음이 포함됩니다.

• 플러스 순이익(1점)

현재 연도의 긍정적인 자산 수익률 (ROA)(1포인트)

당기 영업현금흐름 플러스 (1포인트)

당기순이익 (이익의 질) 보다 큰 경우 (1점)

레버리지, 유동성 및 자금 출처 기준에는 다음이 포함됩니다.

• 당기 중 장기차입금 이 전년대비 감소(레버리지 감소)(1포인트)

• 올해 유동비율 이 전년대비 높아짐(유동성 증가) (1점)

• 지난해 신주 발행이 없었음(희석 부족)(1점).

운영 효율성 기준에는 다음이 포함됩니다.

• 전년대비 매출총이익률 상승(1점)

• 전년대비 자산회전율 상승(1점)

악보 읽기

기업의 점수가 8점 또는 9점이면 좋은 가치로 간주됩니다. 점수가 0-2점 사이에 추가되면 해당 주식은 약한 것으로 간주됩니다. Piotroski의 2000년 4월 논문 "가치 투자: 승자와 패자를 분리하기 위한 역사적 재무제표 정보 사용"은 예상 승자를 매수하고 예상 패자를 공매도하는 경우 Piotroski 점수 방법이 1976년과 1996년 사이에 23%의 연간 수익률을 보았을 것임을 보여주었습니다. . 출발점으로 Piotroski는 투자자 들이 장부가액 기준으로 시장의 하위 20% 샘플로 시작해야 한다고 제안 했습니다.

물론 어떤 투자 시스템이든 과거 결과를 본다고 해서 미래에도 같은 방식으로 작동할 것이라는 의미는 아닙니다. Piotroski 점수 및 기타 재정적 주제에 대해 더 알고 싶은 사람은 현재 이용 가능한 최고의 투자 과정 중 하나에 등록하는 것을 고려할 수 있습니다.

Piotrosky 방법으로 채점하기

Piotrosky 채점 방법의 실제 사례로 Foot Locker, Inc.에 대한 다음 기준 계산에 유의하십시오. (FL) 2020 회계연도. 수익성 계산은 다음과 같습니다.

• 순이익 ($323,000,000) (점수:1점)

• ROA (4.7%) (점수: 1점)

• 순영업현금흐름 ($696,000,000) (점수: 1점)

• 영업현금흐름 ($696,000,000) > 순이익 ($323,000,000) (점수: 1점)

레버리지 계산은 다음과 같습니다.

• 장기 부채($110,000,000) 대 전년도 장기 부채($120,000,000) (점수: 1점)

• 유동비율(1.7) 대 전년도 유동비율(2.0) (점수: 0점)

• 신주 없음 발행 2020년 (점수: 1점)

효율성 계산은 다음과 같습니다.

• 총이익률(28.9%) 대 전년도 매출총이익률(31.8%) (점수: 0점)

• 자산회전율(1.11) 대 전년도(1.54) (점수: 0점)

2016년 Foot Locker의 총 Piotrosky 점수는 9점 만점에 6점으로 Piotrosky 방법에 따르면 2022년까지 평균 가치 제안이 될 수 있습니다.

##하이라이트

• 9가지 측면은 다년간의 회계 결과를 기반으로 합니다. 기준이 충족될 때마다 점수가 부여되어 전체 점수가 됩니다.

• 기업의 점수가 8점 또는 9점이면 좋은 가치로 간주됩니다. 회사의 점수가 0~2점이면 좋은 가치가 아닐 수 있습니다.

• 회사 재무제표의 특정 측면을 기반으로 척도를 만든 시카고 회계 교수 Joseph Piotroski의 이름을 따서 명명되었습니다.

• Piotroski 점수는 기업의 재무 건전성을 나타내는 9가지 요소를 통합한 0에서 9 사이의 순위입니다.

• Piotroski 점수는 가치주를 판단하는 데 사용되는 가장 선호되는 지표입니다.