Piotroski Puanı
Piotroski Puanı Nedir?
Piotroski puanı, bir firmanın mali durumunun gücünü belirlemek için kullanılan dokuz kriteri yansıtan, sıfır ile dokuz arasında ayrı bir puandır. Piotroski skoru, dokuz en iyi ve sıfır en kötü olmak üzere en iyi değerli hisse senetlerini belirlemek için kullanılır .
mali tablolarının belirli yönlerine göre tasarlayan Chicago Muhasebe Profesörü Joseph Piotroski'nin adını almıştır . Unsurlar, şirketin son zaman dilimlerinde (yıllar) muhasebe sonuçlarına odaklanmıştır. Karşılanan her kriter için (aşağıda belirtilmiştir), bir puan verilir; aksi takdirde puan verilmez. Puanlar daha sonra en iyi değer stoklarını belirlemek için toplanır.
Piotroski Puanını Anlama
Piotroski puanı aşağıdaki kategorilere ayrılmıştır:
Karlılık
Kaldıraç, likidite ve fon kaynağı
1.Çalışma verimliliği
Karlılık Kriterleri şunları içerir:
- Pozitif net gelir (1 puan)
Cari yılda pozitif aktif getirisi (ROA) (1 puan)
Cari yılda pozitif işletme nakit akışı (1 puan)
- Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışının net Gelir'den (kazanç kalitesi) yüksek olması (1 puan)
Kaldıraç, Likidite ve Fon Kaynağı Kriterleri şunları içerir:
Cari dönemde bir önceki yıla göre daha düşük uzun vadeli borç miktarı (azalmış kaldıraç) (1 puan)
Bu yıl bir önceki yıla göre daha yüksek cari oran (daha fazla likidite) (1 puan)
- Son bir yıl içinde yeni hisse ihraç edilmemiştir (seyreltme eksikliği) (1 puan).
İşletme Verimliliği Kriterleri şunları içerir:
Bir önceki yıla göre daha yüksek brüt kar marjı (1 puan)
Bir önceki yıla göre daha yüksek aktif devir oranı (1 puan)
Puanı Okumak
Bir şirketin puanı 8 veya 9 ise, bu iyi bir değer olarak kabul edilir. Puan toplamı 0-2 puan arasındaysa, hisse senedi zayıf olarak kabul edilir. Piotroski'nin Nisan 2000 tarihli "Değer Yatırımı: Kazananları Kaybedenlerden Ayırmak için Tarihsel Mali Tablo Bilgilerinin Kullanımı" başlıklı makalesi, eğer beklenen kazananlar satın alınırsa ve beklenen kaybedenler kısa devre yapılırsa, Piotroski skor yönteminin 1976 ile 1996 yılları arasında yıllık %23'lük bir getiri göreceğini gösterdi. . Başlangıç noktası olarak Piotroski, yatırımcıların defter fiyatına göre fiyat açısından piyasanın en dipteki %20'lik bir örneğini alarak başlamalarını önerdi.
Elbette herhangi bir yatırım sisteminde geçmiş sonuçlara bakmak gelecekte de aynı şekilde çalışacağı anlamına gelmez. Piotroski Skoru ve diğer finansal konular hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyenler, şu anda mevcut olan en iyi yatırım kurslarından birine kaydolmayı düşünmek isteyebilirler.
Piotrosky Yöntemiyle Puanlama
Eylem halindeki Piotrosky puanlama yönteminin bir örneği olarak, Foot Locker, Inc. için aşağıdaki ölçüt hesaplamalarına dikkat edin. (FL) 2020 mali yılı için. Karlılık hesaplaması aşağıdaki gibidir:
Net gelir (323.000.000$) (Skor:1 puan)
ROA (%4,7) (Puan: 1 puan)
Net işletme nakit akışı (696.000.000$) (Puan: 1 puan)
Operasyonlardan gelen nakit akışı (696.000.000$) > net gelir (323.000.000$) (Puan: 1 puan)
Kaldıraç hesaplaması şu şekildeydi:
Uzun vadeli borç (110.000.000$) ile önceki yılın uzun vadeli borcuna (120.000.000$) karşı (Skor: 1 puan)
Cari oran (1.7) ile önceki yılın cari oranı (2.0) (Puan: 0 puan)
**2020'de yeni hisse senedi ihraç edilmedi (Puan: 1 puan)
Verimlilik hesaplaması şu şekildeydi:
Brüt kar marjı (%28,9) ile önceki yılın brüt kar marjı (%31,8) (Puan: 0 puan)
Varlık devir oranı (1,11) ile önceki yılın (1,54) karşılaştırması (Skor: 0 puan)
Foot Locker'ın 2016'daki toplam Piotrosky puanı 9 üzerinden 6'ydı ve bu, onu Piotrosky yöntemine göre 2022'ye giden ortalama bir değer önerisi haline getirebilir.
##Öne çıkanlar
Dokuz yön, birkaç yıl içindeki muhasebe sonuçlarına dayanmaktadır; bir standart her karşılandığında bir puan verilir ve bu da genel bir puanla sonuçlanır.
Bir şirketin puanı sekiz veya dokuz ise, bu iyi bir değer olarak kabul edilir. Bir şirketin sıfır ile iki puan arasında bir puanı varsa, bu muhtemelen iyi bir değer değildir.
Bir şirketin finansal tablolarının belirli yönlerine dayanarak ölçeği oluşturan bir Chicago Muhasebe Profesörü olan Joseph Piotroski'nin adını almıştır.
Piotroski puanı, bir firmanın finansal gücünü ifade eden dokuz faktörü içeren sıfır ile dokuz arasında bir sıralamadır.
Piotroski puanı, değer hisselerini değerlendirmek için kullanılan favori bir ölçümdür.
