Skor Piotroski

Apakah Skor Piotroski?

Skor Piotroski ialah skor diskret antara sifar dan sembilan yang mencerminkan sembilan kriteria yang digunakan untuk menentukan kekuatan kedudukan kewangan firma. Skor Piotroski digunakan untuk menentukan saham nilai terbaik,. dengan sembilan adalah yang terbaik dan sifar adalah yang paling teruk.

Skor Piotroski dinamakan sempena Profesor Perakaunan Chicago Joseph Piotroski, yang mencipta skala, mengikut aspek khusus penyata kewangan syarikat. Aspek tertumpu kepada keputusan perakaunan syarikat dalam tempoh masa (tahun) kebelakangan ini. Bagi setiap kriteria yang dipenuhi (dinyatakan di bawah), satu mata diberikan; jika tidak, tiada mata diberikan. Mata kemudiannya ditambah untuk menentukan saham nilai terbaik.

Memahami Skor Piotroski

Skor Piotroski dipecahkan kepada kategori berikut:

Keberuntungan
Leveraj, kecairan dan sumber dana
Kecekapan operasi

Kriteria Keuntungan Termasuk:

Pendapatan bersih positif (1 mata)
Pulangan positif atas aset (ROA) pada tahun semasa (1 mata)

Aliran tunai operasi positif dalam tahun semasa (1 mata)

Aliran tunai daripada operasi lebih besar daripada Pendapatan bersih (kualiti pendapatan) (1 mata)

Kriteria Leverage, Kecairan dan Sumber Dana Termasuk:

Jumlah hutang jangka panjang yang lebih rendah dalam tempoh semasa, berbanding tahun sebelumnya (leverage menurun) (1 mata)
Nisbah semasa yang lebih tinggi tahun ini berbanding tahun sebelumnya (lebih mudah tunai) (1 mata)
Tiada saham baru dikeluarkan pada tahun lepas (kekurangan pencairan) (1 mata).

Kriteria Kecekapan Operasi Termasuk:

Margin kasar yang lebih tinggi berbanding tahun sebelumnya (1 mata)
Nisbah pusing ganti aset yang lebih tinggi berbanding tahun sebelumnya (1 mata)

Membaca Skor

Jika syarikat mempunyai skor 8 atau 9, ia dianggap sebagai nilai yang baik. Jika markah ditambah sehingga antara 0-2 mata, stok dianggap lemah. Makalah Piotroski April 2000 "Pelaburan Nilai: Penggunaan Maklumat Penyata Kewangan Bersejarah untuk Mengasingkan Pemenang daripada Yang Kalah," menunjukkan bahawa kaedah skor Piotroski akan menyaksikan pulangan tahunan 23% antara 1976 dan 1996 jika pemenang yang dijangkakan dibeli dan yang dijangkakan kalah pendek. . Sebagai titik permulaan, Piotroski mencadangkan saya pelabur bermula dengan sampel 20% pasaran terbawah dari segi nilai harga ke buku.

Sudah tentu, dengan mana-mana sistem pelaburan, melihat hasil masa lalu tidak bermakna ia akan berfungsi dengan cara yang sama pada masa hadapan. Mereka yang berminat untuk mengetahui lebih lanjut tentang Skor Piotroski dan topik kewangan lain mungkin ingin mempertimbangkan untuk mendaftar dalam salah satu kursus pelaburan terbaik yang tersedia pada masa ini.

Pemarkahan Dengan Kaedah Piotrosky

Sebagai contoh kaedah pemarkahan Piotrosky dalam tindakan, perhatikan pengiraan kriteria berikut untuk Foot Locker, Inc. (FL) untuk tahun fiskal 2020. Pengiraan keuntungan adalah seperti berikut:

Pendapatan bersih ($323,000,000) (Skor:1 mata)
ROA (4.7%) (Skor: 1 mata)
Aliran tunai operasi bersih ($696,000,000) (Skor: 1 mata)
Aliran tunai daripada operasi ($696,000,000) > pendapatan bersih ($323,000,000) (Skor: 1 mata)

Pengiraan leverage adalah seperti berikut:

Hutang jangka panjang ($110,000,000) berbanding hutang jangka panjang tahun sebelumnya ($120,000,000) (Skor: 1 mata)
Nisbah semasa (1.7) berbanding nisbah semasa tahun sebelumnya (2.0) (Skor: 0 mata)
Tiada saham baharu dikeluarkan pada 2020 (Skor: 1 mata)

Pengiraan kecekapan adalah seperti berikut:

Margin kasar (28.9%) berbanding margin kasar tahun sebelumnya (31.8%) (Skor: 0 mata)
Nisbah pusing ganti aset (1.11) berbanding tahun sebelumnya (1.54) (Skor: 0 mata)

Jumlah skor Piotrosky Foot Locker pada 2016 ialah 6 daripada 9, yang boleh menjadikannya sebagai cadangan nilai purata menjelang 2022, menurut kaedah Piotrosky.

##Sorotan

Sembilan aspek adalah berdasarkan keputusan perakaunan selama beberapa tahun; mata diberikan setiap kali standard dipenuhi, menghasilkan skor keseluruhan.
Jika syarikat mempunyai markah lapan atau sembilan, ia dianggap sebagai nilai yang baik. Jika syarikat mempunyai skor antara sifar dan dua mata, ia berkemungkinan bukan nilai yang baik.
Ia dinamakan untuk Joseph Piotroski, Profesor Perakaunan Chicago yang mencipta skala, berdasarkan aspek tertentu penyata kewangan syarikat.
Skor Piotroski ialah kedudukan antara sifar dan sembilan yang menggabungkan sembilan faktor yang bercakap dengan kekuatan kewangan firma.
Skor Piotroski ialah metrik kegemaran yang digunakan untuk menilai saham nilai.