Piotroski stig
Hvað er Piotroski stigið?
Piotroski skorið er stakt skor á milli núll og níu sem endurspeglar níu viðmið sem notuð eru til að ákvarða styrk fjárhagsstöðu fyrirtækis. Piotroski skorið er notað til að ákvarða verðmætustu hlutabréfin,. þar sem níu eru bestu og núll eru verst.
Piotroski skorið var nefnt eftir Chicago bókhaldsprófessor Joseph Piotroski, sem hannaði kvarðann í samræmi við tiltekna þætti reikningsskila fyrirtækisins. Þættir beinast að reikningsskilaárangri félagsins undanfarin tímabil (ár). Fyrir hverja viðmiðun sem uppfyllt er (tekið fram hér að neðan) er eitt stig veitt; annars eru engin stig gefin. Stigin eru síðan lögð saman til að ákvarða verðmætustu hlutabréfin.
Að skilja Piotroski stigið
Piotroski skorið er sundurliðað í eftirfarandi flokka:
Arðsemi
Nýting, lausafjárstaða og uppspretta fjármuna
Rekstrarhagkvæmni
Arðsemisviðmið innihalda:
Jákvæðar hreinar tekjur (1 stig)
Jákvæð arðsemi eigna (ROA) á yfirstandandi ári (1 stig)
Jákvætt rekstrarsjóðstreymi á yfirstandandi ári (1 stig)
Handbært fé frá rekstri er meira en hreinar tekjur (gæði tekna) (1 stig)
Skilyrði fyrir skuldsetningu, lausafjárstöðu og uppsprettu fjármuna innihalda:
Lægri fjárhæð langtímaskulda á yfirstandandi tímabili, samanborið við árið áður (minnkuð skuldsetning) (1 stig)
Hærra veltuhlutfall í ár miðað við árið áður (meira lausafé) (1 stig)
Engir nýir hlutir voru gefnir út á síðasta ári (skortur á þynningu) (1 stig).
Rekstrarskilvirkniviðmið innihalda:
Hærri framlegð miðað við árið áður (1 stig)
Hærra veltuhlutfall eigna miðað við árið áður (1 stig)
Að lesa stigið
Ef fyrirtæki er með einkunnina 8 eða 9 er það talið gott gildi. Ef stigafjöldinn er á bilinu 0-2 stig telst staða veik. Apríl 2000 ritgerð Piotroskis „Value Investing: The Use of Historical Financial Statement Information to Separate Winners from Losers“ sýndi fram á að Piotroski stigaaðferðin hefði skilað 23% árlegri ávöxtun á milli 1976 og 1996 ef væntanlegir sigurvegarar væru keyptir og væntanlegir taparar skortir. . Sem upphafspunktur lagði Piotroski til að fjárfestar byrjuðu með sýnishorn af neðstu 20% markaðarins með tilliti til verðs til bókfærðs verðs.
Auðvitað, með hvaða fjárfestingarkerfi sem er, að horfa á fyrri niðurstöður þýðir ekki að það muni virka á sama hátt í framtíðinni. Þeir sem hafa áhuga á að fræðast meira um Piotroski stigið og önnur fjárhagsleg efni gætu viljað íhuga að skrá sig í eitt besta fjárfestingarnámskeið sem í boði er.
Stigagjöf með Piotrosky aðferðinni
Sem dæmi um Piotrosky stigaaðferðina í notkun, athugaðu eftirfarandi viðmiðunarútreikninga fyrir Foot Locker, Inc. (FL) fyrir reikningsárið 2020. Arðsemisútreikningurinn var sem hér segir:
Hreinar tekjur ($323.000.000) (einkunn:1 stig)
ROA (4,7%) (einkunn: 1 stig)
Hreint rekstrarsjóðstreymi ($696.000.000) (einkunn: 1 stig)
Sjóðstreymi frá rekstri ($696.000.000) > Hreinar tekjur ($323.000.000) (einkunn: 1 stig)
Útreikningur á skuldsetningu var sem hér segir:
Langtímaskuldir ($110.000.000) á móti langtímaskuldum fyrra árs ($120.000.000) (einkunn: 1 stig)
Núverandi hlutfall (1,7) á móti núverandi hlutfalli fyrra árs (2,0) (einkunn: 0 stig)
Engin ný hlutabréf útgefin árið 2020 (einkunn: 1 stig)
Hagkvæmnisútreikningurinn var sem hér segir:
Framlegð (28,9%) á móti framlegð fyrra árs (31,8%) (einkunn: 0 stig)
Eignaveltuhlutfall (1,11) á móti fyrra ári (1,54) (einkunn: 0 stig)
Heildarstig Piotrosky hjá Foot Locker árið 2016 var 6 af 9, sem gæti gert það að meðaltali gildismat fyrir árið 2022, samkvæmt Piotrosky aðferðinni.
Hápunktar
Þættirnir níu eru byggðir á reikningsskilum yfir nokkur ár; stig er gefið í hvert sinn sem staðall er uppfylltur, sem leiðir til heildareinkunnar.
Ef fyrirtæki er með átta eða níu í einkunn telst það gott verð. Ef fyrirtæki hefur einkunn á milli núll og tvö stig er það líklega ekki gott gildi.
Það var nefnt eftir Joseph Piotroski, Chicago bókhaldsprófessor sem bjó til kvarðann, byggða á ákveðnum þáttum í reikningsskilum fyrirtækis.
Piotroski skorið er röð á milli núll og níu sem tekur til níu þátta sem tala um fjárhagslegan styrk fyrirtækis.
Piotroski skorið er uppáhalds mælikvarði sem notaður er til að dæma verðmæti hlutabréfa.
