참조 의무

참조 의무란 무엇입니까?

불이행 스왑 과 같은 신용 파생 상품의 기반이 되고 참조 기업이 발행하는 특별히 지정된 부채 의무입니다. 이는 기업이 발행한 모든 형태의 부채를 나타내는 것이 아니라 특정 의무 만 나타냅니다. 종종 이 의무는 신용 파생상품이 헤지하기 위해 만들어진 실제 부채 담보입니다.

참조 의무 이해

참조 의무는 신용 파생 상품 거래의 두 당사자가 서로에 대해 베팅하는 채무 증권의 특정 문제입니다. 예를 들어, 회사, 은행 또는 국가의 5년 만기 채권. 참조 기업이 이 문제에 대해 불이행을 하는 경우(또는 다른 특정 합의된 사건이 발생하는 경우) 참조 의무에 대한 신용 보호 구매자는 지불금을 받습니다. 보호 구매자는 기업이 참조 의무에 대한 지불을 하지 않았다는 사실에 대한 보상을 받습니다. 기준채무에 트리거(기본) 이벤트가 발생하지 않으면 신용파생상품 판매자는 구매자가 지불한 프리미엄에서 이익을 얻습니다. 사고나 보험금 청구가 없을 경우 보험회사가 보험계약자가 지불한 보험료를 그대로 유지하는 보험 상품과 유사합니다.

참조 의무에 대한 신용 보호의 표준 형식은 신용 부도 스왑(CDS)이며, 이는 둘 이상의 당사자 간의 스왑에서 참조 의무 의 신용 익스포저 를 이전하도록 설계된 특정 유형의 스왑 입니다. 신용불이행 스왑에서 스왑 매수자는 계약 만기일까지 스왑 매도자에게 프리미엄을 지급합니다. 이 만기가 신용 스왑 시장에서 가장 일반적이고 가장 유동적인 부분이기 때문에 종종 5년의 기간이 소요됩니다.

문맥상의 참조 의무

이 다이어그램은 CDS 기기의 기본 역학을 보여줍니다. 신용 보호를 구매하는 사람은 참조 의무에 신용 이벤트가 있는 경우 지불금을 받습니다. 참조 의무와 관련하여 아무 일도 일어나지 않으면 CDS 판매자가 프리미엄을 유지합니다.

모호성으로 인해 불이행 시 집행 문제가 발생할 수 있으므로 참조 의무를 지정하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 회사나 은행에서 발행한 특정 채권에 대한 신용 보호를 구매할 때 참조 의무를 올바르게 식별하는 것이 중요합니다. 이것은 일반적으로 ISIN 번호를 참조하여 수행됩니다. 이렇게 하면 발행된 채권의 만기, 쿠폰 또는 통화에 대한 혼동을 방지할 수 있습니다.