시리즈 A 파이낸싱
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ±μ΄λ 무μμ λκΉ?
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ±μ λΉμμ₯ μ€ννΈμ νμ¬κ° λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈ ꡬμΆμ μ§μ μ 보μ΄κ³ μ±μ₯ λ° μμ΅ μ°½μΆ μ μ¬λ ₯μ μ μ¦ν ν ν¬μλ₯Ό μλ―Έν©λλ€. κ·Έκ²μ μ’ μ’ κΈ°μ μ΄ μλ λ° μμ € ν¬μμ μ΄νμ λͺ¨μΌλ λ²€μ² μκΈμ 첫 λ²μ§Έ λΌμ΄λλ₯Ό λνλ λλ€.
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ± μ΄ν΄νκΈ°
μ΄κΈ°μ μ μ κΈ°μ μ μ΄μμ μμνκΈ° μν΄ μ’ μ μλ³Έ μ μμ‘ ν¬μμμ μμ‘΄ν©λλ€. μ’ μ μλ³Έμ κΈ°μ κ°μ μ°½μ μ(μΉκ΅¬ λ° κ°μ‘±μ΄λΌκ³ λ ν¨), μμ € ν¬μμ λ° μ μ¬μ μΌλ‘ ν₯λ―Έμ§μ§ν μλ‘μ΄ κΈ°νμ 1μΈ΅μ λ€μ΄κ°κ³ μ νλ κΈ°ν μμ‘ ν¬μμλ‘λΆν° μ»μ μ μμ΅λλ€.
ν¬λΌμ°λ μμ± μ μμ € ν¬μμκ° μ μ κΈ°μ μ ν¬μ κΈ°νμ μ κ·Όν μ μλ λ λ€λ₯Έ λ°©λ²μ λλ€.
μλ μΊνΌνκ³Ό μλ¦¬μ¦ A νλ©μ μ£Όμ μ°¨μ΄μ μ κ΄λ ¨λ κΈμ‘κ³Ό ν¬μμκ° λ°λ μμ κΆ λλ μ°Έμ¬ ννμ λλ€. μ’ μ μλ³Έμ μΌλ°μ μΌλ‘ μμ‘(μ: μλ§ λλ μμλ§ λ¬λ¬)μΈ λ°λ©΄ μλ¦¬μ¦ A μκΈ μ‘°λ¬μ μΌλ°μ μΌλ‘ μλ°±λ§ λ¬λ¬μ λλ€.
μ μ€ννΈμ λ° μ΄κΈ° κ°λ° νμ¬μ λν μμμ΅ λ¬λ¬μ λ€μ€ ν¬μ ν¬νΈν΄λ¦¬μ€λ₯Ό κ΄λ¦¬νλ μ μ 립λ λ²€μ² μΊνΌνΈ (VC) λ° μ¬λͺ¨ νλ (PE) νμ¬μμ λμ€λ κ²½μ°κ° λ§μ΅λλ€.
μ΄κΈ° ν¬μ λΌμ΄λμΈ μλ μΊνΌνμ μ’ μ’ μ°½μ μ μμ , μΉκ΅¬ λ° κ°μ‘±, μμ μ²μ¬ ν¬μμλ€λ‘λΆν° λμ΅λλ€. κ·Έλ¬λ μλ¦¬μ¦ A μκΈ μ‘°λ¬μλ μΌλ°μ μΌλ‘ λκ·λͺ¨ λ²€μ² μΊνΌν λλ μ¬λͺ¨ ν¬μ νμ¬μ λλ€.
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ± νλ‘μΈμ€
μ°½μ ν XYZλΌκ³ λΆλ₯΄κ³ μ€ν κ°λ₯ν μ νμ΄λ λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈλ‘ μ리λ₯Ό μ‘μμ§λ§ νμ₯νκΈ°μ μΆ©λΆν μμ΅μ΄ μμ§ λΆμ‘±ν μ μμ΅λλ€. κ·Έλ° λ€μ μΆκ° μκΈ μ‘°λ¬μ μν΄ VC λλ PE νμ¬μ μ°λ½νκ±°λ μ κ·Όν©λλ€. κ·Έλ° λ€μ XYZλ μ μ¬μ μΈ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμμκ² λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈμ λν μμΈν μ 보μ ν₯ν μ±μ₯ λ° μμ΅ μ λ§μ μ 곡ν κ²μ λλ€.
μΌλ°μ μΌλ‘ μ°Ύλ μκΈμ νμ₯ κ³ν(μΆκ° μΈλ ₯, νλ‘κ·Έλλ¨Έ, μμ λ° μ§μ μ§μ, μ μ¬λ¬΄μ€ κ³΅κ° λ±μ κ³ μ©)μ μ§ννλ λ° μ¬μ©λ©λλ€. μκΈμ μ΄κΈ° μλ λλ μμ € ν¬μμλ₯Ό μ§λΆνλ λ° μ¬μ©ν μλ μμ΅λλ€.
κ·Έλ° λ€μ μ μ¬μ μΈ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμλ μ€μ¬(κΈ°λ³Έμ μΌλ‘ λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈ λ° μ¬λ¬΄ μμΈ‘μ κ²ν νμ¬ νλΉνμ§ νμΈ)λ₯Ό μνν λ€μ ν¬μ μ¬λΆμ λν κ²°μ μ λ΄λ¦΄ κ²μ λλ€. λ§μ μ μ κΈ°μ μ΄ μ±κ³΅νμ§ λͺ»νκΈ° λλ¬Έμ μ΄κ²μ κ³ μν κΈ°μ μ΄λΌλ κ²μ κΈ°μ΅νμμμ€. κ·Έλ€μ΄ ν¬μνκΈ°λ‘ κ²°μ νλ€λ©΄, κ·Έκ²μ ν΅μ¬μΌλ‘ κ·κ²°λ©λλ€. μΌλ§λ₯Ό ν¬μν μ§, κ·Έ λκ°λ‘ 무μμ μ»μ μ μλμ§, κ·Έλ¦¬κ³ ν¬μλ₯Ό λ€λ£¨λ κΈ°ν 쑰건μ λλ€.
ν¬μ λκ°λ‘ μΌλ°μ μΈ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμλ νμ¬μ 보ν΅μ£Ό λλ μ°μ μ£Ό , μ΄μ°μ£Ό λλ μ΄μ° λΆμ± λλ μ΄λ€μ μ‘°ν©μ λ°κ² λ©λλ€. μ 체 ν¬μλ νμ¬μ κ°μΉ, κ°μΉκ° μΌλ§μΈμ§, μκ°μ΄ μ§λ¨μ λ°λΌ κ·Έ κ°μΉκ° μ΄λ»κ² λ³ν μ μλμ§λ₯Ό μ μ λ‘ ν©λλ€. λλΆλΆμ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμλ μλ λμ 200%μμ 300%μ μΌλ°μ μΈ λͺ©νλ‘ μλΉν μμ΅μ κΈ°λνκ³ μμ΅λλ€.
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ±μ μ
XYZλ ν¬μμκ° λͺ¨λ°μΌ μ₯μΉμμ κ³μ μ μ°κ²°νκ³ , μ§λΆνκ³ , ν¬μνκ³ , κΈμ΅ κΈ°κ΄ κ°μ μμ°μ μ΄λν μ μλλ‘ νλ μλ‘μ΄ μννΈμ¨μ΄λ₯Ό κ°λ°νμ΅λλ€. μ¬λ¬ VC νλκ° κ΄μ¬μ 보μ΄λ©° XYZλ₯Ό μ΄λνμ¬ νμ¬ μ¬λ¬΄ μν, μΈλΆ λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈ, μμ μμ΅, κΈ°ν λͺ¨λ κ΄λ ¨ κΈ°μ λ° μ¬λ¬΄ λ°μ΄ν°μ λν΄ λ Όμν©λλ€.
κ·Έλ° λ€μ VC νμ¬λ λ°μ΄ν°κ° μΌλ§λ ν©λ¦¬μ μΈμ§ μ΄ν΄λ³΄κ³ κΆκ·Ήμ μΌλ‘ νμ¬μ λ―Έλ κ°μΉλ₯Ό κ²°μ νλ €κ³ ν©λλ€. κ·Έλ€μ κ²°λ‘ μ XYZκ° 3λ κΈ°κ° λ΄μ 1μ΅ λ¬λ¬μ κ°μΉκ° μμ κ²μ΄μ§λ§ XYZμ 2μ²λ§ λ¬λ¬λ§ ν¬μν μ©μκ° μλ€λ κ²μ λλ€. κ·Έλ¬λ νμ¬κ° νμ¬ μ΄μ΅μ μ°½μΆνκ³ μμ§ μκΈ° λλ¬Έμ VC νμ¬λ λ λ§μ μ§λΆ(μ: 50%)μ λν΄ νμν μ μμ΅λλ€. XYZκ° μ±κ³΅νκ³ 1μ΅ λ¬λ¬μ κ°μΉ νκ° μμμ μΆ©μ‘±νλ©΄ VCμ 2μ²λ§ λ¬λ¬ ν¬μλ μ΄μ 5μ²λ§ λ¬λ¬μ κ°μΉκ° μμΌλ©° 3λ λμ 150%μ μμ΅μ μ¬λ¦΄ μ μμ΅λλ€.
ν¬μ κΈμ‘μ λ°λΌ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμλ νμ¬μ μ§ν μν©κ³Ό κ΄λ¦¬λ₯Ό λ³΄λ€ λ©΄λ°ν λͺ¨λν°λ§ν μ μλλ‘ XYZ μ΄μ¬νμ μ리λ₯Ό μ°¨μ§ν κ°λ₯μ±μ΄ λμ΅λλ€. μλ¦¬μ¦ B λλ μλ¦¬μ¦ Cλ‘ μλ €μ§ νμ μκΈ μ‘°λ¬ λΌμ΄λλ κ° ν¬μμκ° νμ¬μ κ°μΉλ₯Ό μ¬νκ°ν΄μΌ νλ κΈΈμ λ°λΌκ° μ μμ΅λλ€.
κ·Έλ€μ μλ¦¬μ¦ A ν¬μμλ€κ³Όλ λ€λ₯Έ 쑰건μ λ°κ² λ κ²μ λλ€. μλ§λ νμ¬κ° λ 맀λ ₯μ μΈ ν¬μμμ΄ μ μ¦λμκ³ λ νκ³ ν κΈ°μ μ μΈμνκΈ° λλ¬ΈμΌ κ²μ λλ€. μλ³Έ μ‘°λ¬μ λ§μ§λ§ λ¨κ³λ XYZκ° κΈ°μ κ³΅κ° (IPO)λ₯Ό ν΅ν΄ "곡κ°"λμ΄ κ°μΈμ΄ κ³΅κ° κ±°λμμμ XYZμ μ£Όμμ ꡬ맀ν μ μλλ‘ νλ κ²μ λλ€. μλ¦¬μ¦ A(B & C) ν¬μμλ μν κ²½μ° νκΈνν μ μμ΅λλ€.
κ·Έλ¬λ XYZκ° μ€ν¨νλ©΄ VC/PEμ ν¬μκ° λ¬΄μλ―Έν΄μ§ μ μλ€λ μ μ λͺ μ¬νμμμ€.
νμ΄λΌμ΄νΈ
μλ¦¬μ¦ A κΈμ΅κ°λ μΌλ°μ μΌλ‘ ν¬μ λ° κ°μνλ μνμ λν λκ°λ‘ μ μ κΈ°μ μ λν λκ·λͺ¨ λλ μ§λ°°μ μ΄ν΄κ΄κ³λ₯Ό μ»μ΅λλ€.
μ μ κΈ°μ μ μΌλ°μ μΌλ‘ κ°λ ₯ν μ±μ₯ μ μ¬λ ₯μ κ°μ§ μ€ν κ°λ₯ν λΉμ¦λμ€ λͺ¨λΈμ μ μ¦ν νμλ§ μ΄ μμ€μ μκΈ μ‘°λ¬μ λ°μ΅λλ€.
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ±μ κ³ μ©, μ¬κ³ λ° μ₯λΉ κ΅¬λ§€, κΈ°ν μ₯κΈ° λͺ©ν μΆκ΅¬λ₯Ό ν΅ν΄ μ΄μμ νμ₯νλ λ° νμν νκΈμ΄ λΆμ‘±νμ§λ§ μ μ¬λ ₯μ μλ μ€ννΈμ μ κ°λ₯νκ² ν©λλ€.
μλ¦¬μ¦ A νμ΄λΈμ±μ μ΄κΈ° μλ μΊνΌνμ λ°λ₯΄λ μ€ννΈμ μ λν ν¬μ μμ€μΌλ‘ μΌλ°μ μΌλ‘ μμ²λ§ λ¬λ¬μ ν¬μλ₯Ό μ μΉν©λλ€.