التمويل من السلسلة أ
ما هو التمويل من الفئة أ؟
يشير التمويل من الفئة "أ" إلى الاستثمار في شركة ناشئة مملوكة للقطاع الخاص بعد أن أظهرت تقدمًا في بناء نموذج أعمالها وإظهار إمكانية النمو وتوليد الإيرادات. غالبًا ما يشير إلى الجولة الأولى من أموال المجازفة التي تجمعها الشركة بعد المستثمرين الأساسيين والملاك.
فهم التمويل من السلسلة أ
في البداية ، تعتمد الشركات المبتدئة على صغار المستثمرين للحصول على رأس مال أولي لبدء عملياتها. يمكن أن يأتي رأس المال الأولي من رواد الأعمال ومؤسسي الشركة (ويعرف أيضًا باسم الأصدقاء والعائلة) والمستثمرين الملاك وغيرهم من المستثمرين الصغار الذين يسعون للدخول في الطابق الأرضي لفرصة جديدة مثيرة.
التعهيد الجماعي هو طريقة أخرى للمستثمرين الملاك للوصول إلى فرص الاستثمار في الشركات الناشئة.
يتمثل الاختلاف الرئيسي بين رأس المال الأولي وتمويل السلسلة أ في مقدار الأموال المتضمنة وشكل الملكية أو المشاركة التي يتلقاها المستثمر. عادة ما يكون رأس المال الأولي بمبالغ صغيرة (على سبيل المثال ، عشرات أو مئات الآلاف من الدولارات) ، في حين أن التمويل من الفئة أ يكون عادةً بملايين الدولارات.
شركات رأس المال الاستثماري الراسخة (VC) وشركات الأسهم الخاصة (PE) التي تدير محافظًا بمليارات الدولارات لاستثمارات متعددة في شركات ناشئة وشركات تطوير مبكرة.
رأس المال الأولي ، الجولة الأولى من الاستثمار ، غالبًا ما يأتي من المؤسسين أنفسهم والأصدقاء والعائلة والمستثمرين الملاك الصغار. لكن الممولين من الفئة "أ" عادة ما يكونون رأس مال استثماري كبير أو شركات أسهم خاصة.
عملية التمويل من الفئة أ
بعد بدء التشغيل ، دعنا نسميها XYZ ، وقد أثبتت نفسها بمنتج أو نموذج أعمال قابل للتطبيق ، وقد لا تزال تفتقر إلى الإيرادات الكافية ، إن وجدت ، للتوسع. بعد ذلك ستتواصل مع شركات رأس المال المغامر أو الأسهم الخاصة أو تتصل بها للحصول على تمويل إضافي. ستزود XYZ بعد ذلك المستثمرين المحتملين من الفئة "أ" بمعلومات مفصلة عن نموذج أعمالهم وتوقعات النمو والإيرادات في المستقبل.
عادة ، سيتم استخدام الأموال المطلوبة للمضي قدمًا في خطط التوسيع (تعيين موظفين إضافيين ، والمبرمجين ، وموظفي المبيعات والدعم ، ومساحة مكتبية جديدة ، وما شابه ذلك). يمكن أيضًا استخدام الأموال لدفع مستثمرين أوليين أو ملاك.
سيقوم مستثمرو الفئة أ المحتملين بعد ذلك بأداء العناية الواجبة (بشكل أساسي مراجعة نموذج الأعمال والتوقعات المالية لمعرفة ما إذا كانت منطقية) ومن ثم تشكيل قرار بشأن الاستثمار أم لا. تذكر أن هذا مشروع عالي المخاطر ، حيث أن العديد من الشركات الناشئة لا تفعل ذلك. إذا قرروا الاستثمار ، فإن الأمر يعود إلى التفاصيل الجوهرية: مقدار الاستثمار ، وما الذي سيحصلون عليه في المقابل ، وغيرها من الشروط التي تغطي الاستثمار.
في مقابل استثماراتهم ، سيحصل المستثمرون النموذجيون من الفئة "أ" على أسهم عادية أو مفضلة للشركة ، أو أسهم مؤجلة ، أو ديون مؤجلة ، أو مزيجًا من هذه الأسهم. يعتمد الاستثمار بأكمله على تقييم الشركة ، ومقدار قيمتها ، وكيف يمكن أن يتغير هذا التقييم بمرور الوقت. يبحث معظم مستثمري الفئة "أ" عن عوائد كبيرة على أموالهم ، مع تحقيق 200٪ إلى 300٪ أهدافًا غير شائعة على مدى عدة سنوات.
مثال على التمويل من الفئة أ
طورت شركة XYZ برنامجًا جديدًا يسمح للمستثمرين بربط حساباتهم وإجراء المدفوعات والاستثمارات ونقل أصولهم بين المؤسسات المالية ، كل ذلك على أجهزتهم المحمولة. تُظهر العديد من صناديق رأس المال الاستثماري اهتمامًا وتدعو XYZ لمناقشة وضعها المالي الحالي ونموذج أعمالها التفصيلي والإيرادات المتوقعة وجميع البيانات المالية والشركات الأخرى ذات الصلة.
ثم تقوم شركات رأس المال المغامر بمراجعة البيانات لمعرفة مدى معقولية ذلك ، وتسعى في النهاية إلى تحديد التقييم المستقبلي للشركة. استنتاجهم هو أن XYZ ستبلغ قيمتها 100 مليون دولار في إطار زمني مدته ثلاث سنوات ، لكنهم على استعداد فقط لاستثمار 20 مليون دولار في XYZ. ولكن نظرًا لأن الشركة لا تحقق أرباحًا حاليًا ، فإن شركة رأس المال المغامر قادرة على التفاوض للحصول على حصة أكبر من الملكية ، على سبيل المثال 50٪. إذا نجحت XYZ واستوفت التوقعات الخاصة بتقييم 100 مليون دولار ، فإن استثمار رأس المال الجريء البالغ 20 مليون دولار سيكون الآن بقيمة 50 مليون دولار ، وهو عائد بنسبة 150٪ على مدى ثلاث سنوات.
اعتمادًا على حجم الاستثمار ، من المرجح أيضًا أن يكتسب مستثمرو الفئة أ مقاعد في مجلس إدارة XYZ للسماح لهم بمراقبة تقدم الشركة وإدارتها عن كثب. قد تتبع جولات التمويل اللاحقة ، والمعروفة باسم السلسلة B أو السلسلة C ، على الطريق ، حيث يجب على كل من هؤلاء المستثمرين إعادة تقييم قيمة الشركة.
من المحتمل أن يتلقوا شروطًا مختلفة عن مستثمري الفئة أ ، كما يُفترض ، أثبتت الشركة أنها استثمار أكثر جاذبية ، وهم يشترون في مؤسسة أكثر رسوخًا. ستكون الخطوة الأخيرة في زيادة رأس المال هي أن تصبح XYZ "عامة" من خلال طرح عام أولي (IPO) ، مما يسمح للأفراد بشراء أسهم XYZ في البورصات العامة. يمكن للمستثمرين من الفئة أ (ب و ج) أيضًا صرف الأموال إذا رغبوا في ذلك.
لكن ضع في اعتبارك ، إذا فشلت XYZ ، فمن المحتمل أن يكون استثمار VC / PE عديم القيمة.
يسلط الضوء
عادة ما يكتسب الممولين من الفئة أ حصة كبيرة أو مسيطرة في الشركة الناشئة مقابل استثماراتهم والمخاطر التي يتعرضون لها.
لن تجتذب الشركة الناشئة بشكل عام هذا المستوى من التمويل إلا بعد أن تظهر نموذج أعمال قابل للتطبيق مع إمكانات نمو قوية.
يتيح التمويل من الفئة A بدء التشغيل الذي لديه إمكانات ولكنه يفتقر إلى النقد اللازم لتوسيع عملياتها من خلال التوظيف وشراء المخزون والمعدات والسعي لتحقيق أهداف أخرى طويلة الأجل.
التمويل من الفئة أ هو مستوى الاستثمار في بدء التشغيل الذي يتبع رأس المال الأولي الأولي ، والذي يجلب عمومًا استثمارات تصل إلى عشرات الملايين من الدولارات.
