Finanziamenti di serie A

Che cos'è il finanziamento della serie A?

Il finanziamento di serie A si riferisce a un investimento in una start-up privata dopo che ha mostrato progressi nella costruzione del suo modello di business e ha dimostrato il potenziale per crescere e generare entrate. Si riferisce spesso al primo round di venture capital che un'azienda raccoglie dopo gli investitori seed e angel.

Capire il finanziamento della serie A

Inizialmente, le start-up si affidano a piccoli investitori per avviare le operazioni di seed capital . Il capitale iniziale può provenire da imprenditori e fondatori dell'azienda (alias, amici e familiari), investitori angelici e altri piccoli investitori che cercano di entrare al piano terra di una nuova opportunità potenzialmente eccitante.

Il crowdsourcing è un altro modo per gli investitori angelici di accedere a opportunità di investimento nelle start-up.

La principale differenza tra capitale iniziale e finanziamento di serie A è la quantità di denaro coinvolta e la forma di proprietà o partecipazione che riceve l'investitore. Il capitale iniziale sarà solitamente in importi inferiori (ad esempio, decine o centinaia di migliaia di dollari), mentre il finanziamento di serie A è in genere di milioni di dollari.

I finanziamenti di serie A provengono spesso da società consolidate di venture capital (VC) e private equity (PE) che gestiscono portafogli multimiliardari di investimenti multipli in start-up e società di sviluppo iniziale.

Il capitale iniziale, il round iniziale di investimento, proviene spesso dagli stessi fondatori, amici e familiari e piccoli angeli investitori. Ma i finanziatori di serie A sono solitamente grandi società di capitale di rischio o di private equity.

Il processo di finanziamento di serie A

Dopo che una start-up, chiamiamola XYZ, si è affermata con un prodotto o un modello di business fattibile, potrebbe ancora non avere entrate sufficienti, se del caso, per espandersi. Quindi contatterà o sarà avvicinato da società di VC o PE per ulteriori finanziamenti. XYZ fornirà quindi ai potenziali investitori di serie A informazioni dettagliate sul loro modello di business e proiezioni per la crescita e le entrate future.

In genere, i fondi richiesti verrebbero utilizzati per procedere con i piani di espansione (assunzione di personale aggiuntivo, programmatori, personale di vendita e supporto, nuovo spazio per uffici e simili). I fondi possono anche essere utilizzati per pagare seed iniziale o investitori angel.

I potenziali investitori di serie A eseguiranno quindi la loro due diligence (fondamentalmente rivedendo il modello di business e le proiezioni finanziarie per vedere se hanno senso) e quindi decideranno se investire o meno. Ricorda, questa è un'impresa ad alto rischio, poiché molte start-up non ce la fanno. Se decidono di investire, si tratta di un nocciolo della questione: quanto investire, cosa otterranno in cambio e altre condizioni che coprono l'investimento.

In cambio del loro investimento, gli investitori tipici di Serie A riceveranno azioni ordinarie o privilegiate della società, azioni differite o debiti differiti o una combinazione di questi. L'intero investimento si basa sulla valutazione della società, su quanto vale e su come tale valutazione può cambiare nel tempo. La maggior parte degli investitori di serie A sono alla ricerca di rendimenti significativi sul proprio denaro, con obiettivi non insoliti dal 200% al 300% su un periodo di più anni.

Un esempio di finanziamento di serie A

XYZ ha sviluppato un nuovo software che consente agli investitori di collegare i propri conti, effettuare pagamenti, investimenti e spostare le proprie risorse tra istituzioni finanziarie, il tutto sui propri dispositivi mobili. Diversi fondi VC mostrano interesse e invitano XYZ a discutere la loro attuale condizione finanziaria, il modello di business dettagliato, i ricavi previsti e tutti gli altri dati aziendali e finanziari pertinenti.

Le società di VC quindi esaminano i dati per vedere quanto siano ragionevoli, cercando infine di determinare una valutazione futura per l'azienda. La loro conclusione è che XYZ varrà $ 100 milioni in un arco di tempo di tre anni, ma sono disposti a investire solo $ 20 milioni in XYZ. Ma poiché la società non sta attualmente generando profitti, la società VC è in grado di negoziare per una quota maggiore di proprietà, diciamo il 50%. Se XYZ avrà successo e soddisferà le proiezioni di una valutazione di 100 milioni di dollari, l'investimento di 20 milioni di dollari del VC varrà ora 50 milioni di dollari, un rendimento del 150% in tre anni.

A seconda dell'importo dell'investimento, gli investitori di serie A guadagneranno probabilmente seggi nel consiglio di XYZ per consentire loro di monitorare più da vicino i progressi e la gestione dell'azienda. Successivi round di finanziamento, noti come Serie B o Serie C, possono seguire lungo la strada, in cui ciascuno di quegli investitori deve rivalutare il valore della società.

Probabilmente riceveranno condizioni diverse rispetto agli investitori di serie A, poiché presumibilmente la società ha dimostrato di essere un investimento più attraente e stanno acquistando in un'impresa più consolidata. Il passaggio finale nella raccolta di capitali sarebbe che XYZ "diventa pubblica" attraverso un'offerta pubblica iniziale (IPO), consentendo alle persone di acquistare azioni di XYZ su borse pubbliche. Gli investitori di serie A (B e C) possono anche incassare se lo desiderano.

Ma tieni presente che se XYZ fallisce, l'investimento del VC/PE sarà probabilmente inutile.

Mette in risalto

• I finanziatori di serie A in genere ottengono una partecipazione ampia o di controllo nella start-up in cambio del loro investimento e del rischio che stanno assumendo.

• Una start-up generalmente attingerà questo livello di finanziamento solo dopo aver dimostrato un modello di business praticabile con un forte potenziale di crescita.

• Il finanziamento di serie A consente a una start-up che ha del potenziale ma non dispone di liquidità necessaria per espandere le proprie operazioni attraverso l'assunzione, l'acquisto di scorte e attrezzature e il perseguimento di altri obiettivi a lungo termine.

• Il finanziamento di serie A è un livello di investimento in una start-up che segue il capitale iniziale iniziale, portando generalmente investimenti nell'ordine di decine di milioni di dollari.