Financiamento Série A
O que é o Financiamento da Série A?
O financiamento da Série A refere-se a um investimento em uma empresa start-up de capital fechado após ter demonstrado progresso na construção de seu modelo de negócios e demonstrado o potencial de crescimento e geração de receita. Geralmente se refere à primeira rodada de capital de risco que uma empresa levanta depois de investidores semente e anjos.
Entendendo o Financiamento da Série A
Inicialmente, as empresas iniciantes contam com pequenos investidores para capital inicial para iniciar as operações. O capital inicial pode vir dos empreendedores e fundadores da empresa (também conhecidos como amigos e familiares), investidores-anjo e outros pequenos investidores que buscam entrar no piso térreo de uma nova oportunidade potencialmente empolgante.
O crowdsourcing é outra maneira de os investidores-anjo acessarem oportunidades de investimento em start-ups.
A principal diferença entre o capital inicial e o financiamento da Série A é a quantidade de dinheiro envolvida e a forma de propriedade ou participação que o investidor recebe. O capital inicial geralmente será em quantias menores (por exemplo, dezenas ou centenas de milhares de dólares), enquanto o financiamento da Série A é normalmente na casa dos milhões de dólares.
O financiamento da Série A geralmente vem de empresas bem estabelecidas de capital de risco (VC) e private equity (PE) que gerenciam portfólios multibilionários de vários investimentos em empresas iniciantes e de desenvolvimento inicial.
O capital semente, a rodada inicial de investimento, geralmente vem dos próprios fundadores, amigos e familiares e pequenos investidores-anjo. Mas os financiadores da Série A são geralmente grandes empresas de capital de risco ou private equity.
O Processo de Financiamento da Série A
Depois que uma start-up, vamos chamá-la de XYZ, se estabeleceu com um produto ou modelo de negócios viável, ainda pode não ter receita suficiente, se houver, para expandir. Em seguida, ele entrará em contato ou será abordado por empresas de VC ou PE para obter financiamento adicional. A XYZ fornecerá então aos potenciais investidores da Série A informações detalhadas sobre seu modelo de negócios e projeções para crescimento e receita futuros.
Normalmente, os fundos solicitados seriam usados para prosseguir com os planos de expansão (contratar pessoal adicional, programadores, equipe de vendas e suporte, novo espaço de escritório e similares). Os fundos também podem ser usados para pagar investidores iniciais ou investidores-anjo.
Os potenciais investidores da Série A realizarão sua devida diligência (basicamente revisando o modelo de negócios e as projeções financeiras para ver se fazem sentido) e, em seguida, tomarão uma decisão sobre investir ou não. Lembre-se, esta é uma empresa de alto risco, já que muitas start-ups não conseguem. Se eles decidirem investir, então tudo se resume ao âmago da questão: quanto investir, o que eles receberão em troca e outras condições que cobrem o investimento.
Em troca de seu investimento, os investidores tÃpicos da Série A receberão ações ordinárias ou preferenciais da empresa, ações diferidas ou dÃvida diferida, ou alguma combinação dessas. Todo o investimento tem como premissa a avaliação da empresa, quanto ela vale e como essa avaliação pode mudar ao longo do tempo. A maioria dos investidores da Série A está procurando retornos significativos sobre seu dinheiro, com objetivos não incomuns de 200% a 300% ao longo de um perÃodo de vários anos.
Um Exemplo de Financiamento da Série A
A XYZ desenvolveu um novo software que permite aos investidores vincular suas contas, fazer pagamentos, investimentos e mover seus ativos entre instituições financeiras, tudo em seus dispositivos móveis. Vários fundos de capital de risco mostram interesse e convidam a XYZ para discutir sua situação financeira atual, modelo de negócios detalhado, receitas projetadas e todos os outros dados corporativos e financeiros pertinentes.
As empresas de capital de risco então examinam os dados para ver se eles são razoáveis, procurando, em última análise, determinar uma avaliação futura para a empresa. A conclusão deles é que XYZ valerá US$ 100 milhões em um perÃodo de três anos, mas eles estão dispostos a investir apenas US$ 20 milhões em XYZ. Mas como a empresa não está gerando lucros atualmente, a empresa de capital de risco pode negociar uma participação maior, digamos 50%. Se a XYZ for bem-sucedida e atender à s projeções de uma avaliação de US$ 100 milhões, o investimento de US$ 20 milhões do VC agora valerá US$ 50 milhões, um retorno de 150% em três anos.
Dependendo do valor do investimento, os investidores da Série A provavelmente também ganharão assentos no conselho da XYZ para permitir que monitorem mais de perto o progresso e a gestão da empresa. As rodadas subsequentes de financiamento, conhecidas como Série B ou Série C, podem seguir o caminho, onde cada um desses investidores deve reavaliar o valor da empresa.
Eles provavelmente receberão termos diferentes dos investidores da Série A, pois, presumivelmente, a empresa provou ser um investimento mais atraente e eles estão comprando uma empresa mais estabelecida. O passo final para levantar capital seria a XYZ "tornar-se pública" por meio de uma oferta pública inicial (IPO), permitindo que os indivÃduos comprassem as ações da XYZ em bolsas públicas. Os investidores da Série A (B & C) também podem sacar se assim o desejarem.
Mas lembre-se, se XYZ falhar, o investimento do VC/PE provavelmente será inútil.
Destaques
Os financiadores da série A normalmente obtêm uma participação grande ou controladora na empresa iniciante em troca de seu investimento e do risco que estão assumindo.
Em geral, uma start-up só obterá esse nÃvel de financiamento depois de demonstrar um modelo de negócios viável com forte potencial de crescimento.
O financiamento da série A permite uma start-up que tem potencial, mas não possui o caixa necessário para expandir suas operações por meio de contratação, compra de estoque e equipamentos e busca de outras metas de longo prazo.
O financiamento da série A é um nÃvel de investimento em uma start-up que segue o capital inicial inicial, geralmente trazendo investimentos na casa das dezenas de milhões de dólares.
