A-sarjan rahoitus
Mikä on A-sarjan rahoitus?
A-sarjan rahoituksella tarkoitetaan sijoitusta yksityisomistuksessa olevaan start-up-yritykseen sen jälkeen, kun se on edistynyt liiketoimintamallinsa rakentamisessa ja osoittaa potentiaalin kasvaa ja tuottaa tuloja. Se viittaa usein ensimmäiseen riskirahakierrokseen, jonka yritys kerää siemen- ja enkelisijoittajien jälkeen.
A-sarjan rahoituksen ymmärtäminen
Aluksi start-up-yritykset luottavat piensijoittajiin siemenpääoman saamiseksi toiminnan aloittamiseen. Siemenpääoma voi tulla yrittäjiltä ja yrityksen perustajilta (eli ystäviltä ja perheiltä), enkelisijoittajilta ja muilta piensijoittajilta, jotka haluavat päästä sisään mahdollisesti jännittävän uuden mahdollisuuden pohjakerroksessa.
Joukkohankinta on toinen tapa enkelisijoittajille saada sijoitusmahdollisuuksia startup-yrityksiin.
Suurin ero siemenpääoman ja A-sarjan rahoituksen välillä on mukana olevan rahan määrä ja sijoittajan saama omistus- tai osallistumismuoto. Siemenpääomaa on yleensä pienempiä määriä (esim. kymmeniä tai satoja tuhansia dollareita), kun taas A-sarjan rahoitus on tyypillisesti miljoonia dollareita.
A-sarjan rahoitus tulee usein vakiintuneilta riskipääomayhtiöiltä (VC) ja pääomasijoitusyhtiöiltä (PE), jotka hallinnoivat monen miljardin dollarin arvoisia salkkuja, jotka sisältävät useita sijoituksia aloitus- ja varhaiskehitysyrityksiin.
Siemenpääoma, ensimmäinen sijoituskierros, tulee usein perustajilta itseltään, ystäviltä ja perheeltä sekä pieniltä sijoittajilta. Mutta A-sarjan rahoittajat ovat yleensä suuria riskipääoma- tai pääomasijoitusyrityksiä.
A-sarjan rahoituksen prosessi
Sen jälkeen kun start-up, sanotaanpa sitä XYZ:ksi, on vakiinnuttanut asemansa kannattavalla tuotteella tai liiketoimintamallilla, saattaa silti puuttua riittävät tulot laajentuakseen. Sen jälkeen se ottaa yhteyttä riskipääoma- tai pääomasijoitusyhtiöihin lisärahoituksen saamiseksi. XYZ tarjoaa sitten potentiaalisille A-sarjan sijoittajille yksityiskohtaista tietoa heidän liiketoimintamallistaan ja tulevaisuuden kasvu- ja tuloennusteista.
Tyypillisesti haetut varat käytetään laajentumissuunnitelmien jatkamiseen (lisähenkilöstön, ohjelmoijien, myynti- ja tukihenkilöstön palkkaamiseen, uusiin toimistotiloihin ja vastaaviin). Varoja voidaan käyttää myös alkusiemen- tai enkelisijoittajien maksamiseen.
Potentiaaliset A-sarjan sijoittajat suorittavat sitten due diligence -tarkastuksensa (lähinnä liiketoimintamallin ja taloudellisten ennusteiden tarkistaminen nähdäkseen, ovatko ne järkeviä) ja tekevät sitten päätöksen sijoittamisesta vai ei. Muista, että tämä on korkean riskin yritys, koska monet aloittavat yritykset eivät selviä. Jos he päättävät sijoittaa, se riippuu siitä, kuinka paljon sijoittaa, mitä he saavat vastineeksi ja muut sijoitusehdot.
Vastineeksi sijoituksestaan tyypilliset A-sarjan sijoittajat saavat yhtiön kantaosakkeita tai etuoikeutettuja osakkeita,. lykättyjä osakkeita tai lykättyä velkaa tai näiden yhdistelmää. Koko sijoitus perustuu yrityksen arvoon, sen arvoon ja siihen, kuinka arvostus voi muuttua ajan myötä. Useimmat A-sarjan sijoittajat etsivät merkittävää tuottoa rahoilleen 200–300 prosentin ei-tavallisilla tavoitteilla usean vuoden ajanjaksolla.
Esimerkki A-sarjan rahoituksesta
XYZ on kehittänyt uuden ohjelmiston, jonka avulla sijoittajat voivat linkittää tilinsä, suorittaa maksuja, sijoittaa ja siirtää varojaan rahoituslaitosten välillä mobiililaitteillaan. Useat riskipääomarahastot osoittavat kiinnostusta ja kutsuvat XYZ:n keskustelemaan nykyisestä taloudellisesta tilanteestaan, yksityiskohtaisesta liiketoimintamallistaan, ennustetuista tuloistaan ja kaikista muista asiaankuuluvista yritys- ja taloustiedoista.
Riskipääomayritykset tutkivat sitten tietoja nähdäkseen, kuinka järkevää se on, ja pyrkivät lopulta määrittämään yrityksen tulevan arvon. Heidän johtopäätöksensä on, että XYZ:n arvo on 100 miljoonaa dollaria kolmen vuoden aikavälillä, mutta he ovat valmiita sijoittamaan XYZ:ään vain 20 miljoonaa dollaria. Mutta koska yritys ei tällä hetkellä tuota voittoa, riskipääomayhtiö pystyy neuvottelemaan suuremmasta omistusosuudesta, esimerkiksi 50 prosentista. Jos XYZ menestyy ja täyttää ennusteet 100 miljoonan dollarin arvosta, VC:n 20 miljoonan dollarin sijoituksen arvo on nyt 50 miljoonaa dollaria, 150 prosentin tuotto kolmen vuoden aikana.
Sijoituksen määrästä riippuen A-sarjan sijoittajat saavat todennäköisesti myös paikkoja XYZ:n hallituksessa, jotta he voivat seurata tarkemmin yhtiön edistymistä ja johtamista. Seuraavat rahoituskierrokset, jotka tunnetaan nimellä Series B tai Series C, voivat seurata tietä, jossa kunkin sijoittajan on arvioitava uudelleen yrityksen arvo.
He saavat todennäköisesti erilaiset ehdot kuin A-sarjan sijoittajat, koska oletettavasti yritys on osoittautunut houkuttelevammaksi sijoitukseksi ja he ostavat vakiintuneempaa yritystä. Viimeinen vaihe pääoman hankinnassa olisi, että XYZ "menee pörssiin" listautumisannin (IPO) kautta , jolloin yksityishenkilöt voivat ostaa XYZ:n osakkeita julkisissa pörsseissä. A-sarjan (B & C) sijoittajat voivat halutessaan myös nostaa rahaa.
Mutta muista, että jos XYZ epäonnistuu, VC/PE:n sijoitus on todennäköisesti arvoton.
Kohokohdat
A-sarjan rahoittajat saavat tyypillisesti suuren tai määräysvallan aloittavasta yrityksestä vastineeksi investoinneistaan ja ottamistaan riskeistä.
Aloittava yritys saa yleensä tämän tason rahoitusta vasta sitten, kun se on osoittanut toimivan liiketoimintamallin, jolla on vahva kasvupotentiaali.
A-sarjan rahoitus mahdollistaa start-up-yrityksen, jolla on potentiaalia, mutta jolla ei ole tarvittavaa käteistä, laajentaa toimintaansa vuokraamalla, ostamalla varastoja ja laitteita sekä pyrkimällä muihin pitkän tähtäimen tavoitteisiin.
A-sarjan rahoitus on aloituspääoman jälkeinen investointitaso aloitusyritykseen ja joka tuo yleensä kymmenien miljoonien dollarien investointeja.
