소기업 효과

소기업 효과란?

시가 총액 이 작은 기업이 대기업 을 능가하는 경향이 있다고 예측하는 이론입니다.

3요소 모델 에서 우수한 수익을 설명하는 데 사용되는 명백한 시장 예외이며 , 세 가지 요소는 시장 수익, 높은 장부가치( book-to-market ) 가치 및 작은 주식 자본입니다.

소기업 효과는 실재하는가? 물론 이 현상의 검증은 약간의 시간적 편향이 있을 수 있습니다. 소형주가 대형주를 능가하는 사례를 찾을 때 조사한 기간은 연구자가 소규모 기업 효과의 사례를 찾을 것인지 여부에 큰 영향을 미칩니다. 때때로, 소기업 효과는 소액 펀드에 대해 펀드 회사가 종종 부과하는 더 높은 수수료에 대한 근거로 사용됩니다.

소기업 효과 이해

상장 기업은 3가지 범주로 분류됩니다: 대형주($100억 이상), 중형주($2-$100억), 소형주(<$20억). 대부분의 소규모 자본화 기업은 성장 잠재력이 높은 신생 기업 또는 상대적으로 젊은 기업입니다. 이 종류의 주식에는 더 작은 분류가 있습니다: 마이크로캡($5천만 - $20억) 및 나노캡(<$5천만).

소기업 효과 이론은 소기업이 대기업보다 성장 기회가 더 많다고 주장합니다. 소규모 기업은 또한 더 불안정한 비즈니스 환경을 갖는 경향이 있으며 자금 부족의 수정과 같은 문제의 수정은 큰 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

마지막으로 소형주는 주가가 낮아지는 경향이 있으며, 이러한 주가하락은 대형주보다 주가상승폭이 더 큰 경향이 있음을 의미한다. 소기업 효과에 붙는 것은 1월 효과로, 12월 말과 1월 초에 소형주의 주가 패턴을 나타냅니다. 일반적으로 이러한 주식은 해당 기간 동안 상승하여 소형 펀드를 투자자에게 더욱 매력적으로 만듭니다.

대형주는 일반적으로 경기 침체기에 소형주보다 수익률이 높기 때문에 소규모 기업 효과는 절대적이지 않습니다.

소기업 효과 vs. 소홀한 기업 효과

소규모 기업 효과는 종종 무시된 기업 효과와 혼동됩니다. 소홀히 하는 기업 효과 는 분석가들이 밀접하게 따르지 않는 상장 기업이 주목을 받거나 면밀히 조사되는 기업을 능가하는 경향이 있다고 이론화합니다. 소기업 효과와 소홀히 한 기업 효과는 상호 배타적이지 않습니다. 일부 소규모 회사는 분석가에 의해 무시될 수 있으므로 두 이론이 모두 적용될 수 있습니다.

중소기업의 장점과 단점

소형주는 대형 펀드보다 변동성이 크지만 잠재적으로 가장 큰 수익을 제공합니다. 소규모 회사는 큰 회사보다 성장할 여지가 더 많습니다. 예를 들어 클라우드 컴퓨팅 회사인 Appian(APPN)은 Microsoft보다 규모가 두 배, 심지어 세 배가 되기 쉽습니다.

반면에, 작은 회사는 큰 회사보다 파산하기가 훨씬 쉽습니다. 앞의 예를 사용하면 Microsoft는 충분한 자본, 강력한 비즈니스 모델 및 훨씬 더 강력한 브랜드를 보유하고 있으므로 이러한 특성이 없는 소규모 회사보다 실패에 덜 취약합니다.

하이라이트

• 소형주는 대형주보다 변동성이 크고 투자자에게 더 위험한 경향이 있습니다.

• 소기업 효과 이론은 시가 총액이 낮은 소기업이 대기업을 능가하는 경향이 있다고 가정합니다.

• 주장은 일반적으로 소규모 기업이 더 민첩하고 대기업보다 훨씬 빠르게 성장할 수 있다는 것입니다.