Efecto de empresa pequeña
¿Qué es el efecto de la pequeña empresa?
El efecto de la pequeña empresa es una teorÃa que predice que las empresas más pequeñas, o aquellas empresas con una pequeña capitalización de mercado,. tienden a superar a las empresas más grandes.
El efecto de la pequeña empresa es una aparente anomalÃa del mercado que se utiliza para explicar los rendimientos superiores en el modelo de tres factores de Gene Fama y Kenneth French,. siendo los tres factores el rendimiento del mercado, las empresas con valores contables elevados y una pequeña capitalización de acciones.
¿Es real el efecto de la pequeña empresa? Por supuesto, la verificación de este fenómeno está sujeta a cierto sesgo de perÃodo de tiempo. El perÃodo de tiempo examinado al buscar instancias en las que las acciones de pequeña capitalización superan a las de gran capitalización influye en gran medida en si el investigador encontrará alguna instancia del efecto de pequeña empresa. A veces, el efecto de la pequeña empresa se utiliza como justificación para las tarifas más altas que las compañÃas de fondos suelen cobrar por los fondos de pequeña capitalización.
Comprender el efecto de la pequeña empresa
Las empresas que cotizan en bolsa se clasifican en tres categorÃas: de gran capitalización ($ 10 mil millones +), de mediana capitalización ($ 2- $ 10 mil millones) y de pequeña capitalización (< $ 2 mil millones). La mayorÃa de las empresas de pequeña capitalización son nuevas empresas o empresas relativamente jóvenes con alto potencial de crecimiento. Dentro de esta clase de acciones, existen clasificaciones aún más pequeñas: micro capitalización ($ 50 millones - $ 2 mil millones) y nano capitalización (< $ 50 millones).
La teorÃa del efecto de la pequeña empresa sostiene que las empresas más pequeñas tienen una mayor cantidad de oportunidades de crecimiento que las empresas más grandes. Las empresas de pequeña capitalización también tienden a tener un entorno empresarial más volátil, y la corrección de problemas, como la corrección de una deficiencia de financiación, puede conducir a una gran apreciación de los precios.
Finalmente, las acciones de pequeña capitalización tienden a tener precios de acciones más bajos, y estos precios más bajos significan que las apreciaciones de precios tienden a ser mayores que las que se encuentran entre las acciones de gran capitalización. El efecto de la pequeña empresa está asociado al efecto de enero, que se refiere al patrón de precio de las acciones exhibido por las acciones de pequeña capitalización a fines de diciembre y principios de enero. En general, estas acciones suben durante ese perÃodo, lo que hace que los fondos de pequeña capitalización sean aún más atractivos para los inversores.
El efecto de la pequeña empresa no es infalible, ya que las acciones de gran capitalización generalmente superan a las acciones de pequeña capitalización durante las recesiones.
Efecto de la empresa pequeña frente al efecto de la empresa desatendida
El efecto de la pequeña empresa a menudo se confunde con el efecto de la empresa desatendida. El efecto de empresa desatendida teoriza que las empresas que cotizan en bolsa que no son seguidas de cerca por los analistas tienden a superar a las que reciben atención o son examinadas. El efecto de la pequeña empresa y el efecto de la empresa desatendida no son mutuamente excluyentes. Algunas empresas de pequeña capitalización pueden ser ignoradas por los analistas, por lo que se pueden aplicar ambas teorÃas.
Ventajas y desventajas de las pequeñas empresas
Las acciones de pequeña capitalización tienden a ser más volátiles que los fondos de gran capitalización, pero potencialmente ofrecen el mayor rendimiento. Las empresas de pequeña capitalización tienen más espacio para crecer que sus contrapartes más grandes. Por ejemplo, es más fácil para la empresa de computación en la nube Appian (APPN) duplicar, o incluso triplicar, su tamaño que Microsoft.
Por otro lado, es mucho más fácil que una empresa de pequeña capitalización se vuelva insolvente que una empresa de gran capitalización. Usando el ejemplo anterior, Microsoft tiene mucho capital, un modelo de negocios sólido y una marca aún más fuerte, lo que la hace menos susceptible al fracaso que las empresas pequeñas que no tienen ninguno de esos atributos.
Reflejos
Las acciones de pequeña capitalización también tienden a ser más volátiles y más riesgosas para los inversores que las acciones de gran capitalización.
La teorÃa del efecto de la pequeña empresa postula que las empresas más pequeñas con capitalizaciones de mercado más bajas tienden a superar a las empresas más grandes.
El argumento es que las empresas más pequeñas suelen ser más ágiles y capaces de crecer mucho más rápido que las empresas más grandes.
