Liten fast effekt

Vad är Small Firm Effect?

Småföretagseffekten är en teori som förutspår att mindre företag, eller de företag med ett litet börsvärde , tenderar att överträffa större företag.

Effekten av det lilla företaget är en uppenbar marknadsanomali som används för att förklara överlägsen avkastning i Gene Fama och Kenneth Frenchs trefaktormodell,. där de tre faktorerna är marknadsavkastningen, företag med höga bokförda värden och små aktiekapital.

Är den lilla fasta effekten verklig? Naturligtvis är verifiering av detta fenomen föremål för en viss tidsperiodsbias. Tidsperioden som undersöks när man letar efter fall där småbolagsaktier överträffar stora bolag påverkar till stor del om forskaren kommer att hitta några exempel på effekten av småbolag. Ibland används den lilla företagseffekten som en motivering till de högre avgifter som ofta tas ut av fondbolag för småbolagsfonder.

Förstå effekten av Small Firm

Börsnoterade företag klassificeras i tre kategorier: stora företag (+10 miljarder USD), medelstora företag (2–10 miljarder USD) och småbolag (<2 miljarder USD). De flesta småkapitaliserade företag är startups eller relativt unga företag med hög tillväxtpotential. Inom denna aktieklass finns det ännu mindre klassificeringar: micro-cap (50 miljoner USD - 2 miljarder USD) och nano-cap (<50 miljoner USD).

Teorin om små företagseffekter säger att mindre företag har större tillväxtmöjligheter än större företag. Småbolagsbolag tenderar också att ha en mer volatil affärsmiljö, och korrigering av problem – såsom korrigering av en finansieringsbrist – kan leda till en stor prisuppgång.

Slutligen tenderar småbolagsaktier att ha lägre aktiekurser, och dessa lägre priser innebär att kursuppgångar tenderar att vara större än de som finns bland stora aktiebolag. Effekten av småföretag är januarieffekten, som hänvisar till aktiekursmönstret som småbolagsaktier uppvisade i slutet av december och början av januari. I allmänhet stiger dessa aktier under den perioden, vilket gör småbolagsfonder ännu mer attraktiva för investerare.

Den lilla företagseffekten är inte idiotsäker eftersom storbolagsaktier i allmänhet överträffar småbolagsaktier under lågkonjunkturer.

Small Firm Effect vs. den försummade fasta effekten

Den lilla fasta effekten förväxlas ofta med den försummade fasta effekten. Den försummade företagseffekten teoretiserar att börsnoterade företag som inte följs noga av analytiker tenderar att överträffa de som får uppmärksamhet eller granskas. Den lilla fasta effekten och den försummade fasta effekten utesluter inte varandra. Vissa småbolag kan ignoreras av analytiker, så båda teorierna kan tillämpas.

Fördelar och nackdelar med små företag

Småbolagsaktier tenderar att vara mer volatila än fonder med stora bolag, men de ger potentiellt den största avkastningen. Småbolagsbolag har mer utrymme att växa än sina större motsvarigheter. Till exempel är det lättare för molndataföretaget Appian (APPN) att fördubblas eller till och med tredubblas i storlek än Microsoft.

Å andra sidan är det mycket lättare för ett småbolag att bli insolvent än ett storbolag. Med det föregående exemplet har Microsoft gott om kapital, en stark affärsmodell och ett ännu starkare varumärke, vilket gör det mindre känsligt för misslyckanden än små företag utan någon av dessa egenskaper.

##Höjdpunkter

– Småbolagsaktier tenderar också att vara mer volatila och mer riskfyllda för investerare än storbolagsaktier.

• Teorin om små företagseffekter antyder att mindre företag med lägre börsvärden tenderar att överträffa större företag.

– Argumentet är att mindre företag vanligtvis är piggare och kan växa mycket snabbare än större företag.