Lítil þétt áhrif

Hver eru lítil fyrirtæki áhrif?

Lítil fyrirtæki áhrif eru kenning sem spáir því að smærri fyrirtæki, eða þau fyrirtæki með lítið markaðsvirði , hafi tilhneigingu til að standa sig betur en stærri fyrirtæki.

Lítil fyrirtækisáhrifin eru augljós markaðsfrávik sem notuð eru til að útskýra yfirburða ávöxtun í þriggja þátta líkani Gene Fama og Kenneth French,. þar sem þrír þættirnir eru markaðsávöxtun, fyrirtæki með hátt bókfært virði og lítil hlutabréfaeign.

Er lítil fyrirtæki áhrif raunveruleg? Auðvitað er sannprófun á þessu fyrirbæri háð einhverjum tímaskekkju. Tímabilið sem skoðað er þegar leitað er að tilvikum þar sem lítil hlutabréf standa sig betur en stór fyrirtæki hefur að miklu leyti áhrif á hvort rannsakandinn finnur einhver dæmi um áhrif lítilla fyrirtækja. Stundum eru smáfyrirtækisáhrifin notuð sem rökstuðningur fyrir hærri gjöldum sem oft eru innheimt af sjóðafélögum fyrir smærri sjóði.

Að skilja áhrif lítilla fyrirtækja

Fyrirtæki í hlutabréfaviðskiptum eru flokkuð í þrjá flokka: stórfyrirtæki ($10 milljarðar +), miðstýrt fyrirtæki ($2-$10 milljarðar) og lítil fyrirtæki (<2 milljarðar dollara). Flest smærri fyrirtæki eru sprotafyrirtæki eða tiltölulega ung fyrirtæki með mikla vaxtarmöguleika. Innan þessa flokks hlutabréfa eru enn smærri flokkanir: micro-cap ($50 milljónir - $ 2 milljarðar) og nano-cap (<$50 milljónir).

The Small Firm Effect Theory heldur því fram að smærri fyrirtæki hafi meiri vaxtarmöguleika en stærri fyrirtæki. Lítil fyrirtæki hafa einnig tilhneigingu til að búa við sveiflukenndara viðskiptaumhverfi og leiðrétting á vandamálum, svo sem leiðréttingu á fjármögnunarskorti, getur leitt til mikillar verðhækkunar.

Að lokum hafa lítil hlutabréf tilhneigingu til að hafa lægra hlutabréfaverð og þetta lægra verð þýðir að verðhækkanir hafa tilhneigingu til að vera meiri en þær sem finnast meðal stórra hlutabréfa. Merking á áhrifum lítilla fyrirtækja er janúaráhrif, sem vísar til verðmynsturs hlutabréfa sem lítil hlutabréf sýndu í lok desember og byrjun janúar. Almennt hækka þessi hlutabréf á því tímabili, sem gerir smáhlutasjóði enn meira aðlaðandi fyrir fjárfesta.

Lítil fyrirtækisáhrifin eru ekki pottþétt þar sem stór hlutabréf eru almennt betri en lítil hlutabréf í samdrætti.

Lítil fast áhrif vs. hin vanræktu fyrirtæki áhrif

Lítil fastáhrifum er oft ruglað saman við vanrækt fastáhrif. The vanrækt fyrirtæki áhrif kenningu að opinber viðskipti fyrirtæki sem eru ekki fylgt náið eftir af greiningaraðilum hafa tilhneigingu til að standa sig betur en þau sem fá athygli eða eru skoðuð. Lítil fast áhrif og vanrækt fast áhrif útiloka ekki hvort annað. Sum smáfyrirtæki kunna að vera hunsuð af sérfræðingum og því geta báðar kenningar átt við.

Kostir og gallar lítilla fyrirtækja

Lítil hlutabréf hafa tilhneigingu til að vera sveiflukenndari en stórir sjóðir, en þeir gefa hugsanlega mesta ávöxtun. Lítil fyrirtæki hafa meira svigrúm til að vaxa en stærri hliðstæða þeirra. Til dæmis er auðveldara fyrir skýjatölvufyrirtækið Appian (APPN) að tvöfaldast, eða jafnvel þrefaldast, að stærð en Microsoft.

Á hinn bóginn er miklu auðveldara fyrir smáfyrirtæki að verða gjaldþrota en stórfyrirtæki. Með því að nota fyrra dæmið hefur Microsoft nóg af fjármagni, sterkt viðskiptamódel og enn sterkara vörumerki, sem gerir það minna viðkvæmt fyrir mistökum en lítil fyrirtæki með engan af þessum eiginleikum.

##Hápunktar

Hlutabréf með litlum hlutabréfum hafa einnig tilhneigingu til að vera sveiflukenndari og áhættusamari fyrir fjárfesta en hlutabréf með stórum fyrirtækjum.
Kenningin um áhrif lítilla fyrirtækja heldur því fram að smærri fyrirtæki með lægra markaðsvirði hafi tilhneigingu til að standa sig betur en stærri fyrirtæki.
Rökin eru þau að smærri fyrirtæki eru yfirleitt liprari og geta vaxið mun hraðar en stærri fyrirtæki.