하위 자산 클래스
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ํ์ ํด๋์ค ๋ด ์์ฐ์ ๋ํ ๋ณด๋ค ์ธ๋ถ์ ์ธ ์๋ณ ๋๋ ์ธ๋ถ ์ ๋ณด๋ฅผ ์ ๊ณตํ๊ธฐ ์ํด ์ธ๋ถํ๋ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฐ ํด๋์ค ์ ํ์ ์ธ๊ทธ๋จผํธ์ ๋๋ค. ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ๊ณตํต ํน์ฑ๋ณ๋ก ๊ทธ๋ฃนํ๋์ด ์์ผ๋ฉฐ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฐ ํด๋์ค์ ํน์ฑ๋ ํ์ํฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ฃผ์์ ์์ฐ ํด๋์ค์ด๊ณ ํฌ์ ์ ํ ์ ๋ ๋์ ๋ฒ์์ ์ฃผ์ ๋ด์์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค์ ํ ์์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๊ฑฐ๋๋ ์ฃผ์๊ณผ ์ ์ฌํ์ง๋ง ๋ช ๊ฐ์ง ๊ณ ์ ํ ํน์ฑ์ด ์์ต๋๋ค. ์ํ์ ๋ํ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑํ๋ ๋ฐ๋ฉด, ๊ธ์ ๋ฐ ๋์ฐ๋ฌผ์ ๊ฐ๊ฐ ๋ณ๋์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑํฉ๋๋ค.
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค ์ดํดํ๊ธฐ
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์์ฐ ํด๋์ค์ ๋ ํฐ ์์ญ ๋ด์์ ๊ณ ์ ํ๊ฒ ๋ง๋๋ ํน์ ํน์ฑ์ผ๋ก ์ ์๋ฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์ฃผ์, ์ฑ๊ถ ๋ฐ ์ํ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ด๋ฒ์ํ ์์ฅ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ๋ถ๋ฅํ๋ ๋ฐ ๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฌ์ฉ๋ฉ๋๋ค.
ํ๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ์ด๋ก ์ ์์กดํ๋ ์คํ์ผ ํฌ์ ๋ฐ ํ์ค ํฌ์ ๊ด๋ฆฌ ์ ๋ต์ ์ค์ํ ์ธก๋ฉด์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค . ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ๋ค์ํํ๋ฉด ์ํ์ ๋ํ ๋ ธ์ถ์ ๊ท ํ์ ๋ง์ถ๊ณ ์ ์ฒด ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ์ ๋ณ๋์ฑ ์ ์ค์ ๋๋ค. ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ค์ํํ ์ ์๋ ์์ญ์ ์ถ๊ฐ๋ก ์๋ณํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ฌด์์๋ก ์ฃผ์์ ๋งค์ํ๋ค๊ณ ํด์ ๋ฐ๋์ ๋ค์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๊ฐ ์์ฑ๋๋ ๊ฒ์ ์๋๋๋ค. ๋ค์ํ ์์ฐ๊ตฐ, ํ์ ์์ฐ๊ตฐ, ์ฐ์ ๋ฐ ๋ถ๋ฌธ ์ ๊ฑธ์ณ ์ฃผ์์ ๊ตฌ๋งค ํ๋ฉด ๋ณด๋ค ๋ค์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ง๋ค ์ ์์ต๋๋ค.
์ฃผ์
์ฃผ์ ์ ๋๋ฒ์ค ๋ด์์ ์๋ง์ ํฌ์๋ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค ๋ถ๋ฅ๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ ๊ณ ์ ํ ํน์ฑ์ ๊ฐ์ง๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ถ๋์ฐ ํฌ์ ์ ํ (REIT)๊ณผ ๋ง์คํฐ ์ ํ ํํธ๋์ญ(MLP)์ด ๋ ๊ฐ์ง ์์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ํฌ์๋ ์ฃผ์ ์์ฅ์์ ๋ค๋ฅธ ์ฃผ์๊ณผ ํจ๊ป ๊ฑฐ๋๋์ง๋ง ์ฃผ์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ก ์ ์ํ๋ ํตํฉ๊ณผ ๊ด๋ จ๋ ๊ณ ์ ํ ํน์ฑ์ด ์์ต๋๋ค.
๋ค๋ฅธ ์ง๋ถ ํน์ฑ์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ์ ์ํ ์๋ ์์ต๋๋ค. ๋๋ฌธ์ ๋ ๋ํ์ฃผ, ์คํ์ฃผ ๋๋ ์ํ์ฃผ์ ๊ฐ์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ํ์ฉํฉ๋๋ค. ์ฃผ์์ ๋ํ ์ฑ์ฅ,. ๊ฐ์น ๋๋ ํผํฉ ๊ณผ ๊ฐ์ ํน์ฑ์ ๋ฐ๋ผ ๋ ์์ธํ ์ค๋ช ๋ ์ ์์ต๋๋ค .
###๊ณ ์ ์์
์ฑ๊ถ ์ ๋๋ฒ์ค ๋ด์์ ํฌ์์๋ฅผ ์ํ ์ฌ๋ฌ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๊ฐ ์์ต๋๋ค. ํ๊ธ, ๋์ถ ๋ฐ ์ฑ๊ถ ์ด ๋ช ๊ฐ์ง ์์ ๋๋ค. ๊ฐ๊ฐ ๊ณ ์ ํ ํฌ์ ํน์ฑ์ ๊ฐ์ง ๊ณ ์ ์์ ์์ฑ์ด ์์ต๋๋ค.
๊ณ ์ ์์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ๊ธฐ๊ฐ(๋ง๊ธฐ) ๋ฐ ํ์ง์ ๋ฐ๋ผ ๊ทธ๋ฃนํ๋ ์๋ ์์ต๋๋ค. ๊ธฐ๊ฐ์ ์งง๊ฑฐ๋ ์ค๊ฐ์ด๊ฑฐ๋ ๊ธธ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ณ ์ ์์ ํฌ์์ ๋ํ ์ ์ฉ ํ์ง ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ์ ์ฉ ํ๊ฐ ๊ธฐ๊ด์์ ์ ๊ณตํ๋ ์ ์ฉ ๋ฑ๊ธ ์ ์ํด ์ ์๋ ์๋ ์์ต๋๋ค . ์ ํฌ ๋ณธ๋ (๊ณ ์์ต ์ฑ๊ถ์ด๋ผ๊ณ ๋ ํจ)๋ ์ ์ฉ ๋ฑ๊ธ์ด ๋ฎ๊ณ ๋ ์ํํ ํฌ์์ด๋ฉฐ ๋ณ๊ฐ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ฑํฉ๋๋ค.
์ฑ๊ถ์ ๋ํ ๋ฐํ์์ ์ํด ๋ถ๋ฅ๋๋ฉฐ, ์ด๋ค์ด ์ฃผ๊ถ์ด๋ ์ง๋ฐฉ ์์น ๋จ์ฒด๋ , ๊ธฐ๊ด ๋๋ ๊ธฐ์ ์ด๋ ์๊ด ์์ต๋๋ค. ๋ฐํ์ธ์ด ๊ตญ๋ด์ธ์ง ์ธ๊ตญ์ธ์ง ์ฌ๋ถ๋ ํฌํจ๋ฉ๋๋ค.
์ฐ์ ์ฃผ ๋ ๊ธฐ์ ์ ์ผ๋ก ์๋ณธ์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค์ด์ง๋ง ์ฌ๋ฌ ๋ฉด์์ ์ฃผ์๊ณผ ์ฑ๊ถ ์ฌ์ด์ ์๋ ํ์ด๋ธ๋ฆฌ๋ ์์ฐ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ๋ณดํต์ฃผ๋ณด๋ค ๋ ์์ธก ๊ฐ๋ฅํ ์๋์ ์ ๊ณตํ๋ฉฐ ์ฃผ์ ์ ์ฉ ํ๊ฐ ๊ธฐ๊ด์์ ํ๊ฐํฉ๋๋ค.
์ํ
์ํ ์ ๊ธ์, ์์ ๋ฐ ๊ฐ์ค, ๊ณก๋ฌผ ๋ฐ ๊ธฐํ ์ ํ์ ๋์ฐ๋ฌผ์ ํฌํจํ ์ ์๋ ๋ค์ํ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ด๊ฒ๋ค์ ๋ชจ๋ ์ํ์ด๋ผ๊ณ ํ์ง๋ง ์ด๋ฌํ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ๋งค์ฐ ๋ค๋ฆ ๋๋ค. ๋์ฐ๋ฌผ์ด ์ฌ๋ฐฐ๋๊ฑฐ๋ ์ฌ๋ฐฐ๋๋ ๋์ ๊ธ์์ ์ฑ๊ตด๋ฉ๋๋ค.
์ํํธ ์ํ ์ ์ถ์ถ๋๊ฑฐ๋ ์ฑ๊ตด๋์ง ์๊ณ ์ฌ๋ฐฐ๋๋ ์ํ์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค . ์ฐ์ฑ ์ํ์ ํ๋ฐํ๊ฒ ๊ฑฐ๋๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์๋ ค์ง ๊ฐ์ฅ ์ค๋๋ ์ ๋ฌผ ์ ํ ์ค ์ผ๋ถ๋ฅผ ๋ํ๋ ๋๋ค. ์ด ๊ทธ๋ฃน์ ๋์ฐ๋ฌผ์๋ ๋๋, ์ฝ์ฝ์, ์ปคํผ, ๋ฉดํ, ์คํ, ์, ๋ฐ๊ณผ ๊ฐ์ ์ ํ๊ณผ ๋ชจ๋ ์ข ๋ฅ์ ๊ฐ์ถ์ด ํฌํจ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด๊ฒ์ ์ฑ๊ตด๋ ๊ธ์( ๊ตฌ๋ฆฌ,. ๊ธ, ์ ๋ฑ) ๋ฐ ์๋์ง ์ถ์ถ( ์์ ,. ์ฒ์ฐ ๊ฐ์ค ๋ฐ ์ด๋ค๋ก๋ถํฐ ์ ์ ๋ ์ ํ)๊ณผ ๊ฐ์ ๋จ๋จํ ์ํ์ด ์ง๊ตฌ์์ ๊ธฐ๋ค๋ฆฌ๊ณ ์๋ ๊ฒ๊ณผ๋ ๋์กฐ์ ์ ๋๋ค. ์ฌ๊ณ ์ฑ์ํ๊ฒ ํค์ฐ๋ ๊ฒ๊ณผ๋ ๋์กฐ์ ์ผ๋ก ์ถ์ถํฉ๋๋ค. ๊ฒฝ์ง ์ํ์ ์ ์ธ๊ณ์ ์ ์ฌํ ์ง์ง ํด์ ๋ฌผ์์๋ ๋ฐ๊ฒฌํ ์ ์๋ ๋ฐ๋ฉด, ์ฐ์ง ์ํ์ ์ง์ญ ๊ธฐํ ์กฐ๊ฑด์ ๋ฐ๋ผ ์ฑ์ฅํฉ๋๋ค.
ํฌ์์ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ฅผ ์ฌ์ฉํ๋ ์
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ๋ชฉํ ํฌ์ ๋๋ ๋ค์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค ๊ตฌ์ถ์ ๋ชจ์ํ ๋ ์ค์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค์ ํน์ ํน์ฑ์ ๊ฒฐ์ ํจ์ผ๋ก์จ ํฌ์์๋ ์ํ ์์ค ์ ๋ฐ์ ๊ฑธ์ณ ์ง์ค์ ์ธ ํฌ์๋ฅผ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, 60/40 ์์ฐ ๋ฐฐ๋ถ ํ๋๋ ์์ฐ์ 60%๋ฅผ ์๊ธฐ์๋ณธ์, 40%๋ฅผ ๋ถ์ฑ์ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์ ๋ต์ ์ ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒ์ด ๊ท ํ ์กํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ด์ง๋ง ํฌ์ ์ด์ฉ์ฌ๋ ์ฌ์ ํ ๊ฐ ๋ถ๋ถ์ ๋ํด ์ ํํ ์ ์๋ ๊ด๋ฒ์ํ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค ์ต์ ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ค์ ์ถ๊ฐ๋ก ์ฃผ์ ๊ตฌ๋งค์ 50%๋ฅผ ์ฑ์ฅ ํฌ์์, ๋๋จธ์ง 50%๋ฅผ ๊ฐ์น ํฌ์์ ํฌ์ํ๊ธฐ๋ก ๊ฒฐ์ ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ๋ํ ๋ชจ๋ ์ฃผ์ ํฌ์๊ฐ ์คํ์ฃผ ์ด์์ด์ด์ผ ํ๋ค๊ณ ๊ท์ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์๊ธ ์ฆ๋ช ์ (CD) ์ ๊ฐ์ ํ๊ธ ๋ฑ๊ฐ๋ฌผ์ 20%๋ฅผ ๋ฃ์ ์ ์์ต๋๋ค . ๊ทธ๋ค์ 35%๋ฅผ ๋จ๊ธฐ ์์ ์ด์์, 25%๋ฅผ ๊ตญ์ฑ์ ์ง๋ฐฉ์ฑ ์, ๋๋จธ์ง 10%๋ฅผ ๊ณ ๊ธ ํ์ฌ์ฑ์ ๋ฃ์ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด ๋น์จ์ ๋ ์ธ๋ถํ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, 25%(์ ๋ถ ๋ฐ ์ง๋ฐฉ ์ ๋ถ ๋ถ์ฑ์ ํ ๋น๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ 40%)๋ ์ฅ๊ธฐ ๊ตญ์ฑ 10%, ๋จ๊ธฐ ๊ตญ์ฑ 10%, ๋จ๊ธฐ ๋ฐ ์ฅ๊ธฐ ์ง๋ฐฉ ๊ตญ์ฑ์ 2.5%๊ฐ ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์ฑ๊ถ.
ํฌ์์๋ ์์ ์ ์ด์์ ์ธ ์์ฐ ๋ฐฐ๋ถ ์ ๋ต์ ๊ฒฐ์ ํ๊ฑฐ๋ ์ฌ์ ๊ณ ๋ฌธ์ ๋์์ ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๋ ์๋ก ์ ์ฌํ ํน์ฑ์ ๊ณต์ ํ๋ ์์ฐ ๊ทธ๋ฃน์ด๋ฉฐ, ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค์ ์ผ๋ถ์ด๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค.
๋ค์ํ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๊ตฌ์ถํ๋ ค๋ฉด ํ์ ์์ฐ ์์ค์ ์ดํด๋ณด๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค.
์ฃผ์, ๊ณ ์ ์์ ๋ฐ ์์์ฌ๋ ๋ชจ๋ ํ์ ์์ฐ ํด๋์ค๊ฐ ์๋ ๊ณตํต ์์ฐ ํด๋์ค์ ๋๋ค.