Investor's wiki

Суперхеджирование

Суперхеджирование

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ супСрхСдТированиС?

Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ β€” это стратСгия, которая Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ самофинансируСмого Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½Π°. Он ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ ΡΠ°ΠΌΡƒΡŽ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ большС ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ Π² установлСнноС врСмя Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.

Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ инвСстора создания ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ портфСля для Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ ряда Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ β€” это стратСгия управлСния рисками, которая тСорСтичСски ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ инвСсторам ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ останСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ нСзависимо ΠΎΡ‚ Π²Π·Π»Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ супСрхСдТированиС

Π’Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ хСдТирования, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ инвСстиционный риск Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. Для этого ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹. Они ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… позициях ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π¦Π΅Π½Π° супСрхСдТирования ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Ρ A эквивалСнтна наимСньшСй суммС, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° допустимый ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ B Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Ρ B Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ A.

На ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π° супСрхСдТирования эквивалСнтна Ρ†Π΅Π½Π΅ хСдТирования исходного портфСля. На Π½Π΅ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹,. ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ стратСгии ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ слишком высокой. ИдСя супСрхСдТирования ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ ΡƒΡ‡Π΅Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Однако это тСорСтичСский ΠΈΠ΄Π΅Π°Π», ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π΅.

Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² субхСдТирования

Π¦Π΅Π½Π° субхСдТирования β€” это наибольшая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π·Π°ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π² любой Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ситуации Π² ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Ρƒ вас Π±Ρ‹Π» Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ мСньшС ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ. ВСрхняя ΠΈ ниТняя Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹, создаваСмыС Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ субхСдТирования ΠΈ супСрхСдТирования, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π±Π΅Π·Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‹ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ портфСля.

Π‘Π΅Π·Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ сдСлки, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎ мнСнию Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°, ΠΎΠ½ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ сдСлку, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡΡΡŒ Π½Π° своих ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… прСдпочтСниях.

НСкоторыС Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Ρ‹ супСрхСдТирования ΠΈ субхСдТирования Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… стратСгии Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ экзотичСскими ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ,. Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ²Π°Π½Ρ‚ΠΎ-ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€Π·ΠΈΠ½Ρƒ ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ с Π²Ρ‹Π±Ρ‹Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ супСрхСдТирования ΠΈ самофинансирования

БамофинансируСмый ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ β€” Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ понятиС Π² финансовой ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅. ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ являСтся самоокупаСмым, Ссли Π½Π΅Ρ‚ внСшнСго вливания ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ·ΡŠΡΡ‚ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π·Π° счСт ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ старого.

Π‘Π°ΠΌΠΎΡ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉΡΡ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ β€” это ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉΡΡ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ. Π’ матСматичСских финансах ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ для Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ ряда Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² прСдставляСт собой ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² с Ρ‚Π΅ΠΌΠΈ ΠΆΠ΅ свойствами.

Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Ρ‚ΠΈΡ€Π°ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ

ΠŸΡ€ΠΈ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ называСтся Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ. Он ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ статичСским ΠΈΠ»ΠΈ динамичСским. По большСй части статичСскоС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° рСбалансировки портфСля, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ колСблСтся. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ статичСскоС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ состоит ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈ Π½Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΡ‚ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° внСсСния ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ для поддСрТания хСдТирования.

Π­Ρ‚ΠΎ контрастируСт с динамичСским Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ часто ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°. ДинамичСскиС Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈ строятся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π΅ΡΡ‚ΡŒ Β«Π³Ρ€Π΅ΠΊΠΈΒ», Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρƒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

Π‘ΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΡ€Π°ΠΆΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ. Π’ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ΅ΠΌΠΊΠΎΠΉ ΠΈ слоТной Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, которая Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ всСго ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΡ‚Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠ².

На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ Ρ‚ΠΈΡ€Π°ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ, Ссли Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π°-Π»ΠΈΠ±ΠΎ, являСтся Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ воспроизвСдСниСм. ДинамичСскоС воспроизвСдСниС Π½Π΅ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ фактичСскиС двиТСния Ρ†Π΅Π½ Π½Π΅ бСсконСчно ΠΌΠ°Π»Ρ‹. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ хСдТирования Π½Π΅ Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ Π½ΡƒΠ»ΡŽ, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρƒ слСдуСт ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ эти ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ принятии Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ стратСгии супСрхСдТирования.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ β€” это стратСгия управлСния рисками, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ для хСдТирования своих ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ.

  • Настройка ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ супСр-Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ слоТной Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ-ΠΊΠΎΠΏΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΎ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΏΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎΡ€ΠΈΠ³ΠΈΠ½Π°Π»Π°.

  • Π‘ΡƒΠΏΠ΅Ρ€Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π° создания ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ портфСля для Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈΠ»ΠΈ ряда Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ пытаСтся Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ.

  • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ супСрхСдТирования ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ самофинансируСмыми, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ финансируСт ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π·Π° счСт ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ старого.

  • Π’Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π½Π° созданиС ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ хСдТирования Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.