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녹아웃 옵션

녹아웃 옵션

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ΄λž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ κΈ°λ³Έ μžμ‚°μ˜ μ§€μ •λœ 가격 μˆ˜μ€€μ— λ„λ‹¬ν•˜λ©΄ λ¬΄μ˜λ―Έν•˜κ²Œ λ§Œλ£Œλ˜λŠ” λ©”μ»€λ‹ˆμ¦˜μ΄ λ‚΄μž₯된 μ˜΅μ…˜ μž…λ‹ˆλ‹€. 녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ μ˜΅μ…˜μ΄ λ³΄μœ μžμ—κ²Œ μœ λ¦¬ν•˜κ²Œ 도달할 수 μžˆλŠ” μˆ˜μ€€μ— μƒν•œμ„ μ„ μ„€μ •ν•©λ‹ˆλ‹€.

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ μ˜΅μ…˜ 맀수자의 잠재적인 이읡을 μ œν•œν•˜κΈ° λ•Œλ¬Έμ— 녹아웃 쑰건 없이 동급 μ˜΅μ…˜λ³΄λ‹€ 더 적은 프리미엄 으둜 λ§€μˆ˜ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

녹인 μ˜΅μ…˜ κ³Ό 비ꡐ할 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

녹아웃 μ˜΅μ…˜ μ΄ν•΄ν•˜κΈ°

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ μΌμ’…μ˜ μž₯λ²½ μ˜΅μ…˜ μž…λ‹ˆλ‹€. μž₯λ²½ μ˜΅μ…˜μ€ 일반적으둜 녹아웃 λ˜λŠ” λ…ΉμΈμœΌλ‘œ λΆ„λ₯˜λ©λ‹ˆλ‹€. κΈ°λ³Έ μžμ‚°μ΄ 수λͺ… λ™μ•ˆ 미리 κ²°μ •λœ μž₯벽에 λ„λ‹¬ν•˜λ©΄ 녹아웃 μ˜΅μ…˜μ΄ 더 이상 μ‘΄μž¬ν•˜μ§€ μ•ŠμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 녹인 μ˜΅μ…˜μ€ 사싀상 λ…Ήμ•„μ›ƒμ˜ λ°˜λŒ€μž…λ‹ˆλ‹€. μ—¬κΈ°μ„œ μ˜΅μ…˜μ€ 기초 μžμ‚°μ΄ 미리 정해진 μž₯λ²½ 가격에 λ„λ‹¬ν•œ κ²½μš°μ—λ§Œ ν™œμ„±ν™”λ©λ‹ˆλ‹€.

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ 이ꡭ적인 μ˜΅μ…˜ 으둜 κ°„μ£Ό 되며 주둜 λŒ€ν˜• κΈ°κ΄€μ—μ„œ μƒν’ˆ 및 톡화 μ‹œμž₯μ—μ„œ μ‚¬μš©λ©λ‹ˆλ‹€. μž₯μ™Έ (OTC) μ‹œμž₯ μ—μ„œλ„ 거래될 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

녹아웃 μ˜΅μ…˜ μœ ν˜•

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ—λŠ” 두 가지 κΈ°λ³Έ μœ ν˜•μ΄ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

λ‹€μš΄μ•€μ•„μ›ƒ μ˜΅μ…˜

λ‹€μš΄ μ•€ 아웃 μ˜΅μ…˜ 은 ν•˜λ‚˜ 의 λ‹€μ–‘μ„±μž…λ‹ˆλ‹€. μ΄λŠ” λ³΄μœ μžμ—κ²Œ κΈ°λ³Έ μžμ‚°μ˜ 가격이 μ˜΅μ…˜μ˜ 수λͺ… λ™μ•ˆ μ§€μ •λœ μž₯λ²½ μ•„λž˜λ‘œ 떨어지지 μ•ŠλŠ” 경우 미리 κ²°μ •λœ 행사 κ°€κ²©μœΌλ‘œ 기초 μžμ‚° 을 κ΅¬λ§€ν•˜κ±°λ‚˜ νŒλ§€ν•  ꢌ리λ₯Ό λΆ€μ—¬ν•˜μ§€λ§Œ μ˜λ¬΄λŠ” μ•„λ‹™λ‹ˆλ‹€. 기초 μžμ‚°μ˜ 가격이 μ˜΅μ…˜ 수λͺ…μ˜ μ–΄λŠ μ‹œμ μ—μ„œλ“  μž₯λ²½ μ•„λž˜λ‘œ 떨어지면 μ˜΅μ…˜μ€ λ¬΄κ°€μΉ˜ν•˜κ²Œ λ§Œλ£Œλ©λ‹ˆλ‹€.

예λ₯Ό λ“€μ–΄, νˆ¬μžμžκ°€ 행사가가 $55이고 μž₯벽이 $50인 $60에 κ±°λž˜λ˜λŠ” μ½œμ˜΅μ…˜μ„ 맀수 ν•œλ‹€κ³  κ°€μ • ν•©λ‹ˆλ‹€ . 콜 μ˜΅μ…˜μ΄ 만료되기 전에 주식이 μ–Έμ œλ“ μ§€ $50 미만으둜 거래되면 λ‹€μš΄ μ•€ 아웃 콜 μ˜΅μ…˜μ€ μ¦‰μ‹œ μ‘΄μž¬ν•˜μ§€ μ•ŠμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

업앀아웃 μ˜΅μ…˜

ν•˜ν–₯식 μž₯λ²½ μ˜΅μ…˜κ³Ό 달리 상ν–₯식 μž₯λ²½ μ˜΅μ…˜ 은 λ³΄μœ μžμ—κ²Œ μžμ‚°μ΄ νŠΉμ • κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ μ§€μ •λœ μž₯벽을 **μ΄ˆκ³Όν•˜μ§€ μ•Šμ€ 경우 μ§€μ •λœ ν–‰μ‚¬κ°€λ‘œ 기초 μžμ‚°μ„ 맀맀할 수 μžˆλŠ” ꢌ리λ₯Ό λΆ€μ—¬ν•©λ‹ˆλ‹€. μ˜΅μ…˜μ˜ 수λͺ…. 업앀아웃 μ˜΅μ…˜μ€ 기초 μžμ‚°μ˜ 가격이 μž₯λ²½ μœ„λ‘œ 움직일 κ²½μš°μ—λ§Œ λ‚™λ°©λ©λ‹ˆλ‹€.

거래 λ˜λŠ” μ£Όμ‹μ—μ„œ ν’‹μ˜΅μ…˜ 을 λ§€μˆ˜ν•œλ‹€κ³  κ°€μ •ν•©λ‹ˆλ‹€ . μ˜΅μ…˜ κΈ°κ°„ λ™μ•ˆ μ£Όκ°€λŠ” 졜고 46λ‹¬λŸ¬μ— λ„λ‹¬ν–ˆμ§€λ§Œ μ£Όλ‹Ή 20λ‹¬λŸ¬λ‘œ λ–¨μ–΄μ‘ŒμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μœ κ°μž…λ‹ˆλ‹€. $45λΌλŠ” μž₯벽이 λ¬΄λ„ˆμ‘ŒκΈ° λ•Œλ¬Έμ— μ˜΅μ…˜μ€ μ—¬μ „νžˆ μžλ™μœΌλ‘œ λ§Œλ£Œλ©λ‹ˆλ‹€. 이제 주식이 45λ‹¬λŸ¬λ₯Ό λ„˜μ§€ μ•Šκ³  κ²°κ΅­ 20λ‹¬λŸ¬λ‘œ λ§€λ„λœ 경우 μ˜΅μ…˜μ€ κ·ΈλŒ€λ‘œ μœ μ§€λ˜κ³  λ³΄μœ μžμ—κ²Œ κ°€μΉ˜κ°€ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ˜ μž₯점과 단점

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ μ—¬λŸ¬ 가지 이유둜 μ‚¬μš©λ  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ–ΈκΈ‰ν–ˆλ“―μ΄ μ΄λŸ¬ν•œ μ˜΅μ…˜μ˜ 프리미엄은 일반적으둜 녹아웃이 μ•„λ‹Œ μ˜΅μ…˜λ³΄λ‹€ μ €λ ΄ν•©λ‹ˆλ‹€. κ±°λž˜μžλŠ” λ˜ν•œ 기초 μžμ‚°μ΄ μž₯λ²½ 가격에 도달할 κ°€λŠ₯성이 ν¬λ°•ν•˜λ‹€κ³  느끼고 더 μ €λ ΄ν•œ μ˜΅μ…˜μ΄ κ±°λž˜μ—μ„œ νƒˆλ½ν•  κ°€λŠ₯성이 μ—†λŠ” μœ„ν—˜μ„ κ°μˆ˜ν•  κ°€μΉ˜κ°€ μžˆλ‹€κ³  결둠을 내릴 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

헷지 ν•˜λŠ” λ°μ—λ§Œ 관심이 μžˆκ±°λ‚˜ μœ„ν—˜μ— λŒ€ν•œ ν—ˆμš© λ²”μœ„κ°€ 맀우 쒁은 기관에도 μœ μš©ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€ .

TTT

녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ 손싀을 μ œν•œν•©λ‹ˆλ‹€. κ·ΈλŸ¬λ‚˜ μ’…μ’… 그렇듯이 ν•˜λ½ 버퍼 λŠ” μƒμŠΉ 이읡도 μ œν•œν•©λ‹ˆλ‹€. λ˜ν•œ, μ§€μ •λœ λ ˆλ²¨μ„ μž μ‹œλ§Œ λŒνŒŒν•΄λ„ 녹아웃 κΈ°λŠ₯이 λ°œλ™λ©λ‹ˆλ‹€. 변동성 이 큰 μ‹œμž₯ μ—μ„œλŠ” μœ„ν—˜ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

녹아웃 μ˜΅μ…˜ 예

2019λ…„ 3μ›” 21일에 μ£Όλ‹Ή $17에 상μž₯ 된 Levi Strauss & Co.에 관심이 μžˆλ‹€κ³  κ°€μ •ν•΄ λ³΄κ² μŠ΅λ‹ˆλ‹€ . 5μ›” 2μΌκΉŒμ§€ μ£Όλ‹Ή 22.92λ‹¬λŸ¬λ‘œ λ§ˆκ°ν–ˆλ‹€. 우리 νˆ¬μžμžκ°€ 역사적인 청바지 μ œμ‘°μ—…μ²΄μ— λŒ€ν•΄ λ‚™κ΄€μ μ΄μ§€λ§Œ μ—¬μ „νžˆ μ‘°μ‹¬μŠ€λŸ½λ‹€κ³  κ°€μ •ν•΄ λ³΄κ² μŠ΅λ‹ˆλ‹€.

νˆ¬μžμžλŠ” $33의 행사가와 $43의 녹아웃 μˆ˜μ€€μœΌλ‘œ μ£Όλ‹Ή $23의 콜 μ˜΅μ…˜μ„ μž‘μ„±ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 μ˜΅μ…˜μ€ μ˜΅μ…˜ 보유자(ꡬ맀자)κ°€ κΈ°λ³Έ 주식이 $43κΉŒμ§€ μƒμŠΉν•  λ•Œλ§Œ 이읡을 얻을 수 μžˆλ„λ‘ ν—ˆμš©ν•˜λ©°, 이 μ‹œμ μ—μ„œ μ˜΅μ…˜μ€ κ°€μΉ˜κ°€ μ—†κ²Œ λ§Œλ£Œλ˜λ―€λ‘œ μ˜΅μ…˜ μž‘μ„±μž(판맀자)의 손싀 κ°€λŠ₯성이 μ œν•œλ©λ‹ˆλ‹€.

ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • 녹아웃 μ˜΅μ…˜μ˜ 두 가지 μœ ν˜•μ€ 업앀아웃 배리어 μ˜΅μ…˜κ³Ό λ‹€μš΄μ•€μ•„μ›ƒ μ˜΅μ…˜μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 넉아웃 μ˜΅μ…˜μ€ 기초 μžμ‚°μ˜ 가격이 μ§€μ •λœ 가격을 μ΄ˆκ³Όν•˜κ±°λ‚˜ μ•„λž˜λ‘œ 떨어지면 λ¬΄κ°€μΉ˜ν•˜κ²Œ λ§Œλ£Œλ˜λŠ” μΌμ’…μ˜ μž₯λ²½ μ˜΅μ…˜μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 녹아웃 μ˜΅μ…˜μ€ 손싀을 μ œν•œν•˜μ§€λ§Œ 잠재적인 이읡도 μ œν•œν•©λ‹ˆλ‹€.