Unitranche 부채

Unitranche 부채란 무엇입니까?

Unitranche 부채 또는 파이낸싱은 선순위 부채와 후순위 부채를 하나의 대출로 결합하여 은행이 사모 부채 펀드와 더 나은 경쟁을 할 수 있도록 하는 하이브리드 대출 구조를 나타냅니다. 이러한 부채의 차용인은 일반적으로 각 유형의 대출이 개별적으로 요구하는 이자율 사이에 해당하는 이자율을 지불합니다.

Unitranche 부채 는 일반적으로 기관 자금 조달 거래에 사용됩니다. 이를 통해 차용인은 여러 당사자로부터 자금을 조달할 수 있으므로 여러 발행으로 인한 비용을 절감하고 단일 거래 프로세스를 통해 더 많은 자금을 조달할 수 있으며 바이아웃에서 더 빠른 인수를 촉진할 수 있습니다.

Unitranche 부채 이해하기

Unitranche 부채 거래는 여러 가지 방식으로 구성될 수 있습니다. 주요 초점은 차용인의 우선 상환 수준에 있습니다. 위험 수준은 구조화 된 단위 랜치 부채 거래에서 상당히 다를 수 있으며 차용인은 채무 불이행의 경우 상환을 위해 다양한 우선 순위 수준에 동의 합니다.

Unitranche 부채는 신디케이트 부채와 비교할 수도 있습니다. 두 가지 유형의 부채는 발행자에게 평균 부채 비용을 제공하는 포괄적인 발행 계약에 따라 구성됩니다.

중요: Unitranche 부채는 다양한 기간 구조를 가진 여러 참가자로부터 자금을 모으는 일종의 구조화 부채입니다.

구조화 단위 랜치 부채는 구조화 부채 수단의 일부를 트랑치로 나눕니다. 부채 발행자는 일반적으로 대형 투자 은행 또는 투자 은행 그룹과 협력하여 인수 과정에서 부채 구조를 제공합니다. 보험자 는 이자 지불, 이자율, 기간 및 연공서열에 대한 세부 정보를 포함하여 각 트랜치의 모든 조건을 결정하고 문서화합니다.

연공서열은 일반적으로 각 트랜치 수준의 조건에 영향을 미치는 주요 요소입니다. 부채의 트랜치는 배당금이 될 수 있으며 발행 연도 뒤에 문자가 오는 것과 같은 클래스 수준 이름으로 표시됩니다. 예를 들어, 4개의 트랜치가 있는 단위 랜치 차량은 2019-A, 2019-B, 2019-C 및 2019-D로 구성 되어 차량에 투자하려는 대출 기관 에 식별자를 제공할 수 있습니다.

보험업자는 채무 불이행의 경우 상환을 위해 가장 높은 연순위를 갖는 가장 낮은 위험의 트랜치를 연순위별로 구성합니다. 이러한 트렌치는 보안 트렌치라고도 합니다. 발행인 이 채무 불이행 을 하는 경우 각 트랜치에는 서로 다른 수준의 연공서열이 있습니다 .

일부 unitranche 차량은 tranche 판매의 마케팅 및 공개를 지원하기 위해 다양한 tranche를 평가할 수도 있습니다. 보험업자는 또한 다양한 조건으로 각 트랜치를 구성할 수 있습니다. 따라서 개별 트랜치는 발행자에게 유리한 다양한 조항으로 사용자 정의되고 생성될 수 있습니다. 조항에는 통화권, 이표가 없는 원금 전액 상환 및 변동금리 대 고정금리가 포함될 수 있습니다.

Unitranche 부채 대 신디케이트론

경우에 따라 신디케이트론도 일종의 단위 랜치 부채로 간주될 수 있습니다. 신디케이트론은 여러 대출기관이 투자를 해야 한다는 점에서 단위랜치론과 유사합니다. 신디케이트론은 또한 인수자와 광범위한 인수 프로세스를 포함합니다. 신디케이트론에서 대출기관은 일반적으로 유사한 조건에 동의하지만 일부 신디케이트론은 트랜치로 간주되는 각 대출기관에 대한 개별 대출 부분을 포함할 수 있습니다. 전반적으로 신디케이트론은 일반적으로 단위 랜치 부채보다 구조가 덜 복잡합니다.

##하이라이트

• Unitranche 부채는 서로 다른 대출을 하나로 결합하는 하이브리드 모델로, 차용인에 대한 이자율은 개별 대출의 최고 이자율과 최저 이자율 사이에 있습니다.

• Unitranche 부채는 신디케이트 부채와 비슷합니다. 두 가지 유형의 대출이 발행자에게 평균 부채 비용을 제공하는 계약에 따라 구성되기 때문입니다.

• Unitranche 부채는 차용인이 여러 당사자의 자금에 액세스하고 잠재적으로 거래를 더 빨리 마감할 수 있도록 하기 때문에 기관 자금 조달 거래에서 일반적으로 사용됩니다.