Dívida unitária
O que é Dívida Unitarizada?
A dívida ou financiamento unitário representa uma estrutura de empréstimo híbrida que combina dívida sênior e dívida subordinada em um único empréstimo, permitindo que os bancos concorram melhor com fundos de dívida privada. O tomador desse tipo de dívida normalmente paga uma taxa de juros que fica entre as taxas de juros que cada tipo de empréstimo exigiria individualmente.
dívida unitária é normalmente usada em acordos de financiamento institucional. Ele permite que o mutuário obtenha financiamento de várias partes, o que pode resultar em custos reduzidos de várias emissões, permite uma maior captação de recursos por meio de um único processo de negociação e facilita uma aquisição mais rápida em uma compra.
Entendendo a dívida unitária
Os acordos de dívida da Unitranche podem ser estruturados de várias maneiras. O foco principal está nos níveis prioritários de reembolso para os mutuários. Os níveis de risco podem variar substancialmente em uma transação estruturada de dívida unitária, com os mutuários concordando com vários níveis de prioridade para pagamento em caso de inadimplência.
A dívida unitária também pode ser comparada à dívida sindicalizada. Ambos os tipos de dívida são estruturados sob um contrato de emissão abrangente que fornece um custo médio da dívida para o emissor.
Importante: A dívida Unitranche é um tipo de dívida estruturada que coleta financiamento de vários participantes com estruturas de prazos variadas.
A dívida unitária estruturada dividirá partes do veículo de dívida estruturada em tranches, cada uma com sua própria designação de classe. O emissor da dívida normalmente trabalha com um grande banco de investimento, ou grupo de bancos de investimento, para fornecer a estruturação da dívida em um processo de subscrição. Os subscritores determinarão e documentarão todos os termos de cada tranche, incluindo detalhes sobre seus pagamentos de juros, taxa de juros, duração e antiguidade.
A antiguidade é normalmente o principal fator que influencia os termos de cada nível de tranche. As tranches da dívida podem ser um dividendo e representadas por nomes de classe, como o ano de emissão seguido de uma letra. Por exemplo, um veículo unitário com quatro parcelas pode ser estruturado como 2019-A, 2019-B, 2019-C e 2019-D, fornecendo um identificador para os credores que desejam investir no veículo.
Os subscritores estruturam as tranches por antiguidade com as tranches de risco mais baixo tendo a maior antiguidade para reembolso em caso de incumprimento. Essas tranches também são conhecidas como tranches garantidas. Cada tranche terá diferentes níveis de senioridade se o emissor entrar em default.
Alguns veículos de unitranche também podem classificar várias tranches para apoiar o marketing e a divulgação das vendas de tranche. Os subscritores também podem estruturar cada tranche com termos variados. As tranches individuais podem assim ser personalizadas e criadas com diferentes provisões favoráveis ao emitente. As provisões podem incluir direitos de compra, amortização integral do principal sem cupom e taxas flutuantes versus fixas.
Dívida unitária vs. Empréstimo sindicalizado
Em alguns casos, um empréstimo sindicalizado também pode ser considerado um tipo de dívida unitária. Um empréstimo sindicalizado é semelhante a um empréstimo unitário, pois envolve vários credores fazendo um investimento. Os empréstimos sindicalizados também envolvem subscritores e um extenso processo de subscrição. Em um empréstimo sindicalizado, todos os credores geralmente concordam com termos semelhantes, no entanto, alguns empréstimos sindicalizados podem incluir parcelas individuais do empréstimo para cada credor considerado como tranches. Em geral, os empréstimos sindicalizados são tipicamente menos complexos em sua estruturação do que a dívida unitária.
##Destaques
A dívida Unitranche é um modelo híbrido que combina diferentes empréstimos em um, com uma taxa de juros para o mutuário que fica entre a taxa mais alta e a mais baixa dos empréstimos individuais.
A dívida untranche é comparável à dívida sindicada, pois ambos os tipos de empréstimos são estruturados sob um contrato que prevê um custo médio da dívida para o emissor.
A dívida unitária é comumente usada em acordos de financiamento institucional, pois permite que o mutuário acesse os fundos de várias partes e potencialmente feche o negócio mais rapidamente.
