Hutang Unitranche

Apakah Hutang Unitranche?

Hutang atau pembiayaan unitranche mewakili struktur pinjaman hibrid yang menggabungkan hutang senior dan hutang subordinat menjadi satu pinjaman, membolehkan bank bersaing dengan lebih baik terhadap dana hutang swasta. Peminjam jenis hutang ini biasanya membayar kadar faedah yang berada di antara kadar faedah yang setiap jenis pinjaman akan perintah secara individu.

Hutang unitranche biasanya digunakan dalam perjanjian pembiayaan institusi. Ia membolehkan peminjam mendapatkan pembiayaan daripada berbilang pihak, yang boleh mengakibatkan penurunan kos daripada berbilang terbitan, membolehkan pengumpulan dana yang lebih besar melalui satu proses perjanjian dan memudahkan pemerolehan yang lebih pantas dalam pembelian.

Memahami Hutang Unitranche

Urus niaga hutang unitranche boleh disusun dalam beberapa cara. Tumpuan utama adalah pada tahap pembayaran balik keutamaan untuk peminjam. Tahap risiko boleh berbeza-beza dengan ketara dalam perjanjian hutang unitranche berstruktur, dengan peminjam bersetuju dengan pelbagai tahap keutamaan untuk pembayaran balik sekiranya berlaku keingkaran.

Hutang unitranche juga boleh dibandingkan dengan hutang bersindiket. Kedua-dua jenis hutang distrukturkan di bawah perjanjian terbitan menyeluruh yang menyediakan purata kos hutang kepada penerbit.

Penting: Hutang unitranche ialah sejenis hutang berstruktur yang mengumpul pembiayaan daripada berbilang peserta dengan struktur terma yang berbeza-beza.

Hutang unitranche berstruktur akan membahagikan kepingan kenderaan hutang berstruktur kepada tranche, setiap satunya mempunyai penetapan kelasnya sendiri. Pengeluar hutang biasanya bekerja dengan bank pelaburan yang besar, atau kumpulan bank pelaburan, untuk menyediakan penstrukturan hutang dalam proses pengunderaitan. Penaja jamin akan menentukan dan mendokumentasikan semua terma setiap tranche termasuk butiran mengenai pembayaran faedah, kadar faedah, tempoh dan kekananan.

Kekananan biasanya merupakan faktor utama yang mempengaruhi syarat setiap peringkat tranche. Tranche hutang boleh menjadi dividen dan diwakili oleh nama peringkat kelas, seperti tahun terbitan diikuti dengan surat. Sebagai contoh, kenderaan unitranche dengan empat tranche boleh distrukturkan sebagai 2019-A, 2019-B, 2019-C dan 2019-D, menyediakan pengecam untuk pemberi pinjaman yang ingin melabur dalam kenderaan tersebut.

Penaja jamin menstrukturkan tranche mengikut kekananan dengan tranche risiko terendah yang mempunyai kekananan tertinggi untuk pembayaran balik sekiranya berlaku keingkaran. Tranche ini juga dikenali sebagai tranche selamat. Setiap tranche akan mempunyai tahap kekananan yang berbeza jika pengeluar ingkar.

Sesetengah kenderaan unitranche juga mungkin menilai pelbagai tranche untuk menyokong pemasaran dan pendedahan jualan tranche. Penaja jamin juga boleh menstrukturkan setiap tranche dengan terma yang berbeza-beza. Oleh itu, tranche individu boleh disesuaikan dan dibuat dengan peruntukan berbeza yang menguntungkan penerbit. Peruntukan mungkin termasuk hak panggilan, bayaran balik penuh pada prinsipal tanpa kupon dan kadar terapung berbanding tetap.

Hutang Unitranche lwn. Pinjaman Bersindiket

Dalam sesetengah kes, pinjaman bersindiket juga boleh dianggap sebagai jenis hutang unitranche. Pinjaman bersindiket adalah serupa dengan pinjaman unitranche kerana ia melibatkan beberapa pemberi pinjaman yang membuat pelaburan. Pinjaman bersindiket juga melibatkan penaja jamin dan proses pengunderaitan yang meluas. Dalam pinjaman bersindiket, semua pemberi pinjaman biasanya bersetuju dengan syarat yang sama, bagaimanapun, beberapa pinjaman bersindiket mungkin termasuk bahagian pinjaman individu kepada setiap pemberi pinjaman yang dianggap sebagai tranche. Secara keseluruhan, pinjaman bersindiket biasanya kurang kompleks dalam penstrukturannya berbanding hutang unitranche.

##Sorotan

• Hutang Unitranche ialah model hibrid yang menggabungkan pinjaman berbeza menjadi satu, dengan kadar faedah untuk peminjam yang berada di antara kadar tertinggi dan terendah bagi pinjaman individu.

• Hutang unitranche adalah setanding dengan hutang bersindiket, kerana kedua-dua jenis pinjaman distrukturkan di bawah perjanjian yang menyediakan purata kos hutang kepada penerbit.

• Hutang unitranche biasanya digunakan dalam urus niaga pembiayaan institusi kerana ia membolehkan peminjam mengakses dana pelbagai pihak dan berpotensi menutup urus niaga dengan lebih cepat.