Yksikkövelka
Mikä on Unitranche Debt?
Yksikkövelka tai -rahoitus edustaa hybridilainarakennetta, joka yhdistää etuoikeuslainan ja pääomalainan yhdeksi lainaksi, jolloin pankit voivat kilpailla paremmin yksityisiä velkarahastoja vastaan. Tällaisten velkojen lainanottaja maksaa tyypillisesti koron, joka on kunkin lainalajin erikseen määräämien korkojen välissä.
Yksikkölainaa käytetään tyypillisesti instituutioiden rahoitussopimuksissa . Sen avulla lainanottaja saa rahoitusta useilta osapuolilta, mikä voi johtaa useiden liikkeeseenlaskujen kustannusten alenemiseen, mahdollistaa suuremman varainhankinnan yhdellä sopimusprosessilla ja helpottaa nopeampaa hankintaa oston yhteydessä.
Unitranche-velan ymmärtäminen
Unitranche-velkasopimukset voidaan jäsentää useilla tavoilla. Pääpaino on ensisijaisesti lainanottajien takaisinmaksutasoissa. Riskitasot voivat vaihdella huomattavasti strukturoidussa yksikkökohtaisessa velkasopimuksessa, ja lainanottajat sopivat erilaisista takaisinmaksun prioriteettitasoista maksukyvyttömyyden tapauksessa.
Yksikkölainaa voidaan myös verrata syndikoituun velkaan. Molemmat velkatyypit rakentuvat kattavaan liikkeeseenlaskusopimukseen, joka tarjoaa liikkeeseenlaskijalle velan keskimääräiset kustannukset.
Tärkeää: Unitranche-velka on eräänlainen strukturoitu velka, joka kerää rahoitusta useilta osallistujilta, joiden termirakenne vaihtelee.
Strukturoitu yksikkövelka jakaa strukturoidun velkavälineen osat eriin, joilla jokaisella on oma luokkamerkintä. Velan liikkeeseenlaskija tekee tyypillisesti yhteistyötä suuren investointipankin tai investointipankkiryhmän kanssa velan strukturoinnin järjestämiseksi vakuutusprosessissa. Vakuutuksenantajat määrittelevät ja dokumentoivat jokaisen erän kaikki ehdot, mukaan lukien yksityiskohdat sen koronmaksuista, korosta, kestosta ja vanhemmuudesta.
Virkasuhde on tyypillisesti ensisijainen tekijä, joka vaikuttaa kunkin erätason ehtoihin. Velkaerät voivat olla osinkoa, ja niitä edustavat luokkatason nimet, kuten liikkeeseenlaskuvuosi, jota seuraa kirjain. Esimerkiksi yksikköyksikköajoneuvo, jossa on neljä erää, voisi olla 2019-A, 2019-B, 2019-C ja 2019-D, mikä tarjoaa tunnisteen lainanantajille,. jotka haluavat sijoittaa ajoneuvoon.
Vakuutusyhtiöt järjestävät lainaerät vanhemmuuden mukaan siten, että alhaisimman riskin osilla on korkein takaisinmaksuaika, jos laiminlyönti on laiminlyöty. Nämä erät tunnetaan myös vakuuksina. Jokaisella erällä on erilainen etuoikeustaso, jos liikkeeseenlaskija laiminlyö maksunsa.
Jotkin yksikkökohtaiset ajoneuvot voivat myös luokitella eri eriä tukeakseen osien myynnin markkinointia ja julkistamista. Vakuutuksenantajat voivat myös jäsentää kunkin erän eri ehdoilla. Yksittäisiä etuoikeusluokkia voidaan siten räätälöidä ja luoda erilaisin liikkeeseenlaskijan kannalta edullisin ehdoin. Varaukset voivat sisältää osto-oikeudet, täyden takaisinmaksun pääomalla ilman kuponkia ja vaihtuvakorkoisia kiinteitä korkoja vastaan.
Yksikkövelka vs. syndikoitu laina
Joissakin tapauksissa syndikoitua lainaa voidaan pitää myös eräänlaisena yksikkölainana. Syndikoitu laina on samanlainen kuin yksikkölaina siinä mielessä, että useat lainanantajat tekevät sijoituksen. Syndikoidut lainat sisältävät myös vakuutuksenantajia ja laajan vakuutusprosessin. Syndikoidussa lainassa lainanantajat sopivat yleensä samanlaisista ehdoista, mutta jotkin syndikoidut lainat voivat sisältää yksittäisiä lainaosuuksia kullekin lainanantajalle, jota pidetään erinä. Kaiken kaikkiaan syndikoidut lainat ovat rakenteeltaan tyypillisesti vähemmän monimutkaisia kuin yksikkölainat.
Kohokohdat
Unitranche-velka on hybridimalli, jossa yhdistetään eri lainoja yhdeksi, ja lainanottajan korko on yksittäisten lainojen korkeimman ja alimman koron välissä.
Yksikkövelka on verrattavissa syndikoituun velkaan, koska molemmat lainatyypit on strukturoitu sopimuksen mukaisesti, joka tarjoaa liikkeeseenlaskijalle keskimääräisen velan kustannukset.
Unitranche-lainaa käytetään yleisesti instituutiorahoitussopimuksissa, koska sen avulla lainanottaja pääsee käsiksi useiden tahojen varoihin ja saattaa kaupan päätökseen nopeammin.
