가치 함정

가치 함정이란 무엇입니까?

가치 함정은 가격 대비 수익 (P/E), 가격 대비 현금 흐름 (P/CF), 가격 대비 수익(P/CF), 또는 장기간의 장부가치(P/B) 대비 가격 . 가치 함정은 주식의 역사적 가치 평가 배수 또는 업계 동료의 평가 배수 또는 일반적인 시장 배수에 비해 상대적으로 저렴해 보이기 때문에 싼 값을 찾는 투자자를 끌어들일 수 있습니다. 가치 함정의 위험은 투자자가 회사를 매수한 후 주가가 계속 약세를 보이거나 더 떨어질 때 나타납니다.

가치 함정 이해하기

오랜 기간 동안 수익, 현금 흐름 또는 장부가의 낮은 배수로 거래되어 온 회사는 주식 가격이 매력적으로 보이더라도 약속이 거의 없으며 미래도 없을 수 있습니다. 회사의 경쟁력, 혁신 능력, 비용 억제 능력 및/또는 경영진이 실질적으로 개선되지 않으면 주식은 투자자에게 가치 함정이 됩니다.

기업이 지난 몇 년 동안 이익이 증가하고 주가가 양호하여 성공을 거두었다 하더라도 경쟁 역학의 변화, 신제품 부족 또는 서비스, 생산 및 운영 비용 증가 또는 비효율적인 관리.

이 회사 주식의 특정 가치 평가를 보는 데 익숙한 투자자에게는 저렴해 보이는 가격이 매력적일 수 있습니다. 가치 투자자 는 특히 가치 함정에 취약합니다. 모든 투자 결정과 마찬가지로 기존 가치 평가 기준에 따라 저렴해 보이는 회사에 투자하기 전에 철저한 조사와 평가가 권장됩니다.

가치 함정 식별

가치 함정을 식별하는 것은 까다로울 수 있지만 주식에 대한 세심한 기본 분석은 무엇이 함정이고 무엇이 좋은 투자 기회인지 밝힐 수 있습니다. 다음은 가능한 가치 함정의 몇 가지 예입니다.

• 지난 6개월간 주가가 5년 평균 15배에 비해 10배의 이익으로 거래되고 있는 산업체.

• 과거 10년 평균 12배와 비교하여 지난 12개월간 6~8배의 EV/EBITDA 밸류에이션을 가진 미디어 회사.

• 지난 2년간 밸류에이션이 0.75배 이하인 유럽 은행. 8년 평균 1.20배.

##하이라이트

• 밸류 트랩은 낮은 가격과 낮은 배수의 원인이 재무 불안정을 겪고 있고 성장 잠재력이 거의 없기 때문에 부실한 투자입니다.

• 가치 함정은 낮은 수준에서 거래되고 투자자에게 매수 기회로 제시되지만 실제로는 오해의 소지가 있는 투자입니다.

• 가치 함정 투자의 경우 낮은 가격에는 종종 장기간의 낮은 배수가 수반됩니다.