asas
Apakah Asas Syarikat/Saham?
Asas saham ialah faktor yang dianggap menyumbang kepada nilai atau nilai syarikat asas sebagai perniagaan. Asas boleh termasuk data kuantitatif yang boleh diukur (seperti aliran tunai dan nisbah hutang kepada ekuiti) dan faktor situasional kualitatif (seperti model perniagaan dan kelebihan daya saing). Metrik kuantitatif dan faktor kualitatif yang paling biasa yang membentuk asas syarikat disenaraikan kemudian dalam artikel ini.
Apakah Analisis Fundamental?
Analisis asas ialah proses meneliti semua asas syarikat, kedua-dua kuantitatif dan kualitatif, untuk menentukan nilai “sebenar” atau intrinsik sesuatu saham. Nilai ini kemudiannya boleh dibandingkan dengan harga saham yang sedang didagangkan untuk membuat keputusan pelaburan strategik.
Apakah Andaian Utama Analisis Fundamental?
Pedagang yang menggunakan analisis fundamental menganggap bahawa pasaran tidak selalu menilai semua saham dengan tepat. Ini bertentangan dengan hipotesis pasaran yang cekap, yang menganggap semua saham dinilai dengan tepat pada setiap masa (lebih lanjut mengenai perkara ini di bawah).
Analisis Fundamental Digunakan Untuk Apa?
Pelabur dan institusi sering menggunakan analisis asas untuk mendapatkan gambaran yang lebih tepat tentang nilai intrinsik syarikat. Di sini, nilai intrinsik merujuk kepada nilai "sebenar" syarikat (bukan nilai pasarannya) berdasarkan banyak faktor yang menyumbang kepada kesihatan dan kejayaannya.
Pelabur yang memilih analisis asas daripada analisis teknikal percaya bahawa harga saham syarikat tidak selalunya merupakan pengukur yang tepat bagi nilai syarikat. Dengan menjalankan analisis asas, pelabur boleh mengenal pasti saham yang mereka percaya dinilai rendah oleh pasaran dan memilih untuk melabur di dalamnya dengan harapan ia akan naik harga dalam jangka panjang apabila nilai syarikat menjadi jelas kepada pasaran lebih masa. Begitu juga, pelabur boleh memilih untuk menjual saham yang mereka pegang yang telah naik harga kerana analisis asas memberitahu mereka bahawa ia kini dinilai berlebihan oleh pasaran.
Bagaimanakah Analisis Fundamental Berbeza Daripada Analisis Teknikal?
Seperti yang dinyatakan di atas, analisis asas adalah berdasarkan andaian bahawa pasaran tidak selalunya menilai semua saham dengan tepat. Pedagang yang menggunakan teknik ini cuba mengenal pasti dan membeli syarikat yang dinilai rendah dengan jangkaan bahawa mereka akhirnya akan berdagang lebih tinggi apabila pasaran secara amnya mengiktiraf nilai mereka.
Analisis teknikal, sebaliknya, adalah proses membuat keputusan perdagangan dengan menilai arah aliran dan corak harga daripada mengkaji asas syarikat. Teknik ini adalah berdasarkan hipotesis "pasaran cekap", yang menganggap bahawa asas syarikat secara langsung memaklumkan harga dagangan sahamnya di kerana semua maklumat yang berkaitan sentiasa tersedia untuk semua pedagang.
Dari sudut pandangan hipotesis pasaran yang cekap, analisis asas adalah tidak perlu, kerana semua saham dinilai dengan tepat pada setiap masa, jadi keputusan perdagangan sebaiknya dibuat berdasarkan penilaian arah aliran dan pengecaman corak. Pedagang yang menggunakan analisis teknikal menghabiskan banyak masa penyelidikan mereka melihat carta candlestick dan data sejarah untuk membuat ramalan dan bukannya menilai metrik khusus syarikat seperti aliran tunai dan pertumbuhan pendapatan.
Apakah Komponen Kuantitatif Asas Saham?
Banyak asas penting ialah metrik kuantitatif yang tersedia secara umum yang boleh dibandingkan antara saham dalam industri. (Membandingkan asas kuantitatif antara saham dalam industri yang berbeza memberikan kurang wawasan, kerana industri yang berbeza mempunyai norma yang berbeza.)
Pendapatan sesaham (EPS)
Pendapatan sesaham ialah metrik yang menyatakan keuntungan tahunan syarikat, ditolak dividen yang dibayar, sesaham sahamnya. Untuk mengira EPS, pendapatan bersih syarikat selepas dividen dibahagikan dengan jumlah bilangan saham tertunggak.
EPS = (Pendapatan – Dividen) / Bilangan Saham Tertunggak
Nisbah Harga-kepada-Pendapatan (P/E).
Nisbah harga kepada pendapatan ialah metrik yang menyatakan harga semasa saham syarikat dari segi EPS (pendapatan sesaham). Ia pada asasnya adalah harga yang pelabur bayar untuk satu dolar pendapatan setahun. Untuk mengira metrik ini, harga saham dibahagikan dengan pendapatan tahunan sesaham.
Nisbah P/E = Harga Saham / Pendapatan sesaham
Nisbah Harga kepada Jualan (P/S).
Nisbah harga kepada jualan membandingkan harga saham syarikat dengan jualan tahunannya (hasil). Metrik ini tidak mengambil kira keuntungan (pendapatan). Untuk mengira metrik ini, harga saham dibahagikan dengan jualan tahunan sesaham.
Nisbah P/S = Harga Saham / Jualan sesaham
Nisbah Harga-ke-Buku (P/B).
Nisbah harga kepada buku membandingkan nilai pasaran syarikat (mod pasaran) dengan nilai bukunya (aset tolak liabiliti). Untuk mengira metrik ini, harga saham dibahagikan dengan nilai buku sesaham.
Nisbah P/B = Harga Saham / Nilai Buku sesaham
Nisbah Hutang-kepada-Ekuiti (D/E).
Nisbah hutang kepada ekuiti membandingkan liabiliti (hutang) syarikat dengan ekuiti pemegang sahamnya untuk menentukan sejauh mana operasinya dibiayai secara dalaman berbanding. secara luaran. Untuk mengira metrik ini, jumlah liabiliti syarikat dibahagikan dengan ekuiti pemegang sahamnya.
Nisbah D/E = Liabiliti / Ekuiti Pemegang Saham
Nisbah Unjuran Pertumbuhan Pendapatan (PEG).
Nisbah pertumbuhan pendapatan yang diunjurkan membandingkan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) syarikat kepada kadar pertumbuhannya. Untuk mengira metrik ini, nisbah P/E syarikat dibahagikan dengan kadar pertumbuhannya (sebagai peratusan nombor bulat).
Nisbah PEG = Nisbah P/E / Kadar Pertumbuhan
Aliran Tunai Percuma (FCF)
Aliran tunai percuma pada asasnya ialah wang tunai yang dibawa masuk oleh operasi syarikat tolak tunai yang dibelanjakan untuk menyokong operasi tersebut dan mengekalkan asetnya. Metrik ini mengambil kira sebarang perubahan pada modal kerja.
Hasil Dividen
Hasil dividen ialah metrik yang menyatakan peratusan harga saham syarikat yang dibayar setiap tahun kepada setiap pemegang saham dalam dividen. Untuk mengira metrik ini, dividen tahunan yang dibayar sesaham dibahagikan dengan harga saham semasa.
Hasil Dividen = Dividen Dibayar Sesaham / Harga Saham
Nisbah Pembayaran Dividen
Nisbah pembayaran dividen ialah peratusan pendapatan syarikat yang diserahkan kepada pemegang sahamnya dalam bentuk dividen. Metrik ini dikira dengan membahagikan jumlah dividen yang dibayar dengan jumlah pendapatan (pendapatan) syarikat.
Nisbah Pembayaran Dividen = Dividen Dibayar / Pendapatan
Pulangan atas Ekuiti (ROE)
Pulangan atas ekuiti membandingkan pendapatan syarikat dengan ekuiti pemegang sahamnya. Metrik ini dikira dengan membahagikan pendapatan bersih syarikat dengan purata ekuiti pemegang sahamnya sepanjang tempoh berkenaan.
ROE = Pendapatan Bersih / Ekuiti Pemegang Saham
Apakah Komponen Kualitatif Asas Saham?
Walaupun metrik kuantitatif yang ditakrifkan dengan jelas adalah penting dan memberikan pelabur bahasa yang sama untuk membandingkan syarikat dalam industri tertentu, asas terdiri lebih daripada sekadar nombor. Apabila meneliti asas syarikat, faktor yang kurang boleh diukur tetapi sama pentingnya juga mesti dipertimbangkan. Di bawah adalah beberapa yang paling penting.
Model perniagaan
Model perniagaan syarikat ialah kaedah yang digunakan untuk membuat keuntungan. Syarikat yang serupa mungkin menggunakan model perniagaan yang berbeza walaupun menyediakan produk atau perkhidmatan yang serupa, dan sesetengah pelabur mungkin melihat lebih banyak merit dalam sesetengah model berbanding yang lain apabila ia berkaitan dengan nilai perniagaan. Bagaimanakah syarikat ini beroperasi?
###Kelebihan daya saing
Dalam industri tertentu, sesetengah perniagaan mungkin mempunyai kelebihan yang tidak dimiliki oleh yang lain. Sama ada itu akses kepada teknologi tertentu, rangkaian pengedaran yang mantap, atau sesuatu yang lain, pelabur boleh mencari faktor yang mereka fikir mungkin menjadikan satu perniagaan lebih berkemungkinan berjaya daripada yang lain. Apakah perniagaan ini yang tidak dimiliki oleh perniagaan serupa?
Kemahiran pengurusan
Walaupun sesetengah operasi syarikat mungkin diautomasikan, kakitangan pengurusan bertanggungjawab untuk penyelidikan, pertumbuhan, inovasi, imej syarikat, pengubahsuaian strategi dan kerja penting lain yang secara langsung menyumbang kepada kejayaan syarikat. Siapakah orang yang menerajui perniagaan ini?
###Dasar dan Etika Korporat
Cara syarikat berinteraksi dengan pekerjanya, orang awam, syarikat lain, kerajaan dan agensi kawal selia boleh menawarkan pelabur cerapan tentang nilai dan merit etika syarikat. Faktor ini juga boleh mempengaruhi cara perniagaan dilihat dalam komunitinya. Adakah syarikat ini komunikatif dan telus dengan orang ramai dan pemegang sahamnya?
###Faktor Mikroekonomi
Faktor mikroekonomi seperti penawaran dan permintaan dalam industri atau pasaran tertentu boleh menjejaskan kejayaan perniagaan. Sebagai contoh, jika bahan mentah yang digunakan syarikat untuk mengeluarkan produk mereka kekurangan bekalan, harga produk mereka mungkin meningkat, yang boleh menjejaskan keuntungan mereka. Apakah yang berlaku dengan pengguna, pasaran dan industri yang boleh menjejaskan operasi syarikat ini?
###Faktor Ekonomi Makro
Faktor makroekonomi yang mempengaruhi seluruh negara (seperti kadar inflasi dan pembetulan pasaran ) juga boleh menjejaskan perniagaan individu dan pemegang saham mereka. Apakah fenomena berskala besar yang sedang dimainkan yang boleh menjejaskan nilai syarikat ini?
##Sorotan
Untuk perniagaan, maklumat seperti keuntungan, hasil, aset, liabiliti dan potensi pertumbuhan dianggap asas.
Asas menyediakan kaedah untuk menetapkan nilai kewangan syarikat, keselamatan atau mata wang.
Asas makroekonomi termasuk topik yang mempengaruhi ekonomi secara amnya.
Asas mikroekonomi memberi tumpuan kepada aktiviti dalam segmen ekonomi yang lebih kecil.
Termasuk dalam analisis asas ialah maklumat kualitatif dan kuantitatif asas yang menyumbang kepada kesejahteraan kewangan atau ekonomi aset.
##Soalan Lazim
Apakah Rupa Asas yang Kuat?
Asas—terutamanya asas kuantitatif—berbeza sedikit antara industri. Perkara yang dianggap biasa dalam aeroangkasa boleh difahami sangat berbeza daripada apa yang dianggap biasa dalam pertanian. Walaupun begitu, terdapat beberapa faktor yang berkemungkinan menunjukkan asas yang kukuh tanpa mengira industri. Sebuah syarikat yang mempunyai asas yang sangat baik berkemungkinan mempunyai wang tunai yang lebih daripada cukup untuk operasi, hutang yang sedikit, kepimpinan yang kukuh, pengiktirafan jenama yang baik dan rekod pertumbuhan yang kukuh.
Di Mana Anda Boleh Cari Asas Syarikat?
Asas kuantitatif syarikat boleh dikira menggunakan maklumat yang tersedia secara umum yang dikeluarkan dalam penyata dan laporan suku tahunan atau tahunan. Dalam kebanyakan kes, asas kuantitatif juga boleh didapati hanya dengan mencari nama syarikat diikuti dengan metrik yang dipersoalkan (cth, “Nisbah Apple P/E”) di internet. Asas kualitatif lebih subjektif, jadi setiap pelabur mesti menilai mereka sendiri dengan menyaring berita, tapak web syarikat dan sebarang maklumat lain yang boleh mereka temui.
Sejauh manakah Fundamentals Meramalkan Harga Saham?
Dalam apa yang dipanggil "pasaran cekap," syarikat akan berdagang pada nilai tepat mereka, yang akan, secara teori, berdasarkan asas mereka. Pada hakikatnya, bagaimanapun, asas hanyalah salah satu daripada beberapa faktor yang masuk ke dalam harga pasaran saham. Dalam kebanyakan kes, harga pasaran saham adalah hasil bukan sahaja daripada asasnya, tetapi juga faktor teknikal (seperti inflasi, minat pelabur dan arah aliran pasaran) dan sentimen pasaran (psikologi pelabur berskala besar berdasarkan berita dan faktor lain).
